雙星鞋業(yè)私有化卡殼

    至今為止，這項(xiàng)計(jì)劃尚未完成，而此時(shí)距當(dāng)初批準(zhǔn)計(jì)劃的股東大會(huì)召開(kāi)之日，已過(guò)去了3個(gè)月的時(shí)間。按照證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，上市公司在股東大會(huì)上作出有關(guān)購(gòu)買(mǎi)、出售、置換資產(chǎn)決議90日后，仍未完成產(chǎn)權(quán)過(guò)戶手續(xù)的，應(yīng)立即將實(shí)施情況報(bào)告證交所并公告。

    但G雙星并沒(méi)有就此進(jìn)行公告。僅在8月19日的中報(bào)提到：“截至本報(bào)告期末，公司出售資產(chǎn)所涉及的資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)尚未全部過(guò)戶，所涉及的債權(quán)債務(wù)尚未全部轉(zhuǎn)移。”記者撥通G雙星董秘王幸友的電話，他一聽(tīng)采訪意圖便表示“正在忙”，便掛斷了電話。
 
    5月27日，G雙星在青島雙星工業(yè)園召開(kāi)股東大會(huì)，通過(guò)了《資產(chǎn)出售暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，內(nèi)容即是上市公司剝離鞋類產(chǎn)業(yè)。所出售的鞋類業(yè)務(wù)，包括了房屋建筑、機(jī)器設(shè)備、在建工程和土地使用權(quán)等資產(chǎn)，調(diào)整后的賬面凈值為8883.85萬(wàn)元。雙方協(xié)商后，將轉(zhuǎn)讓價(jià)格定為評(píng)估的凈值———11015.98萬(wàn)元。當(dāng)日，兩公司即簽署了交易合同。

    按照協(xié)議，鞋業(yè)資產(chǎn)的新東家為青島雙星名人實(shí)業(yè)股份有限公司（下稱名人實(shí)業(yè)），這是一家民營(yíng)控股企業(yè)，法定代表人為生錫順，其另一身份是雙星集團(tuán)副總裁；汪海為名人實(shí)業(yè)第一大股東，占股21.88%；包含汪海在內(nèi)的G雙星5名高層人士合計(jì)持有名人實(shí)業(yè)46.78%的股份，其他10名自然人持股為20.22%。此外，雙星集團(tuán)工會(huì)持有剩余16.5%，國(guó)有企業(yè)雙星集團(tuán)僅持有16.5%。 

    G雙星為此次轉(zhuǎn)讓給出的理由是：制鞋行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，利潤(rùn)率下滑；規(guī)避潛在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、減少關(guān)聯(lián)交易；有利于集中精力做大做強(qiáng)輪胎業(yè)務(wù)。但不久前公布的中期報(bào)告卻顯示，鞋類業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)并不遜色。
 
    根據(jù)G雙星8月19日發(fā)布的中報(bào)，上半年完成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入14.37億元，同比下降了2.1%。其中，輪胎主業(yè)收入為11.34億元，同比下降6.11%；凈利潤(rùn)2259.92萬(wàn)元，同比下降23.85%。G雙星對(duì)于凈利潤(rùn)下降的解釋是———橡膠等價(jià)格繼續(xù)上漲；而主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降，則是G雙星為應(yīng)對(duì)原材料漲價(jià)而主動(dòng)進(jìn)行的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，壓縮了部分輪胎產(chǎn)品的生產(chǎn)。 

    與此同時(shí)，G雙星的鞋業(yè)雖然已將“插標(biāo)出售”，但依然是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并且在上半年有著不俗表現(xiàn)———銷(xiāo)售收入1.66億元，同比增長(zhǎng)了9.02%。實(shí)際上，2005年的數(shù)據(jù)也顯示，鞋類業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率要高于輪胎業(yè)務(wù)：作為兩大主業(yè)，輪胎和制鞋在2005年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為25.5億元和3.13億元，利潤(rùn)率分別為9.04％和13.47％。

    對(duì)于此項(xiàng)資產(chǎn)重組，業(yè)內(nèi)一度有過(guò)不同意見(jiàn)，主要集中于資產(chǎn)評(píng)估的資質(zhì)和程序、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的程序以及名人實(shí)業(yè)的“接盤(pán)”能力。

    G雙星公布的資料顯示，對(duì)于出售的鞋業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估的機(jī)構(gòu)為北京國(guó)眾聯(lián)合資產(chǎn)評(píng)估有限公司和青島大信土地評(píng)估事務(wù)所有限公司，但是，這兩家機(jī)構(gòu)并不具備證券業(yè)資產(chǎn)評(píng)估資質(zhì)，不在中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的名單內(nèi)。此外，根據(jù)青島市國(guó)資委的有關(guān)規(guī)定，對(duì)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)的實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為，應(yīng)堅(jiān)持“公開(kāi)、公正、公平”和市場(chǎng)化操作原則，廣泛征集受讓方。G雙星鞋業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，顯然沒(méi)有履行此程序。

    最后，名人實(shí)業(yè)的實(shí)力也令人懷疑。名人實(shí)業(yè)注冊(cè)資本金為3153萬(wàn)元人民幣，成立于2002年9月，近年收入逐漸下降，截至2005年底，收入為8700萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-0.10萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為3000余萬(wàn)元，負(fù)債率達(dá)80%。而G雙星出售的這塊鞋類資產(chǎn)價(jià)碼為11015.98萬(wàn)元，按雙方的約定，收購(gòu)價(jià)款支付全以現(xiàn)金進(jìn)行，在資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓生效后的5個(gè)工作日內(nèi)，名人即需要支付三成款項(xiàng)，也就是3300萬(wàn)元，這已超過(guò)了名人實(shí)業(yè)的凈資產(chǎn)；合同還約定，即便未能完全辦妥產(chǎn)權(quán)變更登記或移轉(zhuǎn)工作，名人實(shí)業(yè)也須在今年年底前付清全部款項(xiàng)。名人實(shí)業(yè)以目前的資產(chǎn)狀況，如何演繹“蛇吞象”的游戲？