百麗:品牌效應(yīng)大現(xiàn)強(qiáng)勢 二線品牌收入增10倍

　　外圍市況靠穩(wěn)，港股周一于早市高見26,387全日高位后，走勢反覆偏軟，全日波幅不足300點(diǎn)，恒指收報26,184，跌57點(diǎn)，成交740.3億元；國指收報14,626，微跌6點(diǎn)。恒指上周五升抵反彈黃金比率0.5倍26,265后，近兩日續(xù)于高位好淡爭持，而國指則受制保歷加通道頂部14913，預(yù)期市況續(xù)于現(xiàn)水平進(jìn)行整固。 

　　大凌(0211)小股東權(quán)益關(guān)注組昨午再次召開會議，要求聯(lián)交所盡快就恢復(fù)大凌復(fù)牌事宜進(jìn)行商討，出席股東及公眾人士超過200人，其后這批人士并前往聯(lián)交所請?jiān)干暝V。大凌小股東權(quán)益關(guān)注組在去年6月已公開申訴，事隔已近一年，已停牌足足4年的大凌事件，仍毫無寸進(jìn)，直至上周五聯(lián)交所始發(fā)出回應(yīng)，解釋「有董事違反上市規(guī)則，亦涉及未有披露應(yīng)向公眾披露事宜」。權(quán)益關(guān)注組主席蕭炎坤在會上指責(zé)聯(lián)交所上述回應(yīng)只屬「狡辯」，有掩蓋處理失當(dāng)行為之嫌。

　　大凌小股東復(fù)牌訴求合情合理

　　講開又講，大凌在04年4月因供股申請停牌后，便一直停牌至今，足有4年之多，期間大凌曾申請復(fù)牌11次，但聯(lián)交所未按停牌、除牌程序而一直拖延達(dá)4年之久，期間亦無向公眾交代大凌違規(guī)須停牌事宜，逾千名小股東投資變相化為烏有，故要求盡快復(fù)牌合情合理。

　　大凌事件擾攘多年，已損害香港國際金融中心形象，不宜因此而有過激行為發(fā)生，聯(lián)交所諸公宜盡快解決事件。

　　百麗二線品牌收入增10倍

　　北京奧運(yùn)已進(jìn)入最后倒數(shù)百日，奧運(yùn)氣氛愈趨高漲，近日奧運(yùn)概念股份相繼炒作，除青島啤酒(00168)、北京首都機(jī)場(00694)先行起動后，正逐步伸展至體育用品股，當(dāng)中百麗國際(01880)再現(xiàn)強(qiáng)勢，周一曾升逾5%。

　　受惠旗下鞋類業(yè)務(wù)整體收入增長33%，以及06年下半年才購入的運(yùn)動服飾業(yè)務(wù)，于07年獲全年進(jìn)帳帶動，百麗上年度純利19.79億元人民幣，按年增長1.03倍；期內(nèi)營業(yè)額116.7億元，按年增長87%。撇除其他融資收入及開支，集團(tuán)的經(jīng)營溢利仍急增71%，其中集團(tuán)的舊有業(yè)務(wù)鞋類業(yè)務(wù)續(xù)占總收入90%，其中自有品牌按年增長32%，占鞋類業(yè)務(wù)收入92%，另外分銷品牌收入更按年增長近61%，占鞋類業(yè)務(wù)收入比例由06/07年度4.5%上升至5.5%，并帶動鞋類業(yè)務(wù)收入增長，另外集團(tuán)OEM比例持續(xù)下降，由06/07年度3.3%降至2.9%。

　　集團(tuán)的運(yùn)動服零售業(yè)務(wù)的毛利較低，但此業(yè)務(wù)上年度收入大幅增長96%，其中源自一線品牌收入按年增長近73%，而源自二線品牌收入更按年大幅飆升逾10倍。管理層預(yù)期隨著二線品牌網(wǎng)點(diǎn)及占收入比例持續(xù)增加，料續(xù)可帶動集團(tuán)于體育用品的同店銷售增長維持于20%水平，并較本業(yè)同類數(shù)據(jù)增長為快，同時亦可帶動公司整體收入及盈利持續(xù)增長，與本業(yè)并駕齊驅(qū)。

　　計(jì)及旗下鞋類及體育用品銷售網(wǎng)店，集團(tuán)現(xiàn)時分店網(wǎng)絡(luò)達(dá)6,000間，其中鞋類零售店占總數(shù)61%，集團(tuán)冀未來每年增開約1,000間分店，估計(jì)今、明兩年涉及擴(kuò)充網(wǎng)點(diǎn)的資本開支約為14億元。百麗去年至今已宣布多項(xiàng)收購，當(dāng)中妙麗、江蘇森達(dá)及美麗寶的項(xiàng)目，若如期落實(shí)其代價都會在今年支付，合共至少逾40億元。百麗去年增加了2,280個零售網(wǎng)點(diǎn)，如包括并購項(xiàng)目，其網(wǎng)點(diǎn)數(shù)目已高達(dá)6,800個，除可藉收購擴(kuò)大品牌組合，降低營運(yùn)風(fēng)險外，同時亦為擴(kuò)展男裝鞋及便服鞋鋪路，進(jìn)一步攻占中高檔鞋類市場(平均售價200美元)，料新業(yè)務(wù)可于毛利上軌道后有更快擴(kuò)展速度。投資者可于8.50元以下入市，目標(biāo)價上望10.30元，跌穿7.00元止蝕。 (來源：香港文匯報) 搜狐證券聲明：本頻道資訊內(nèi)容系轉(zhuǎn)引自合作媒體及合作機(jī)構(gòu)，不代表搜狐證券自身觀點(diǎn)與立場，建議投資者對此資訊謹(jǐn)慎判斷，據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)。