股市在線：市場猶如驚弓之鳥

股市在線 博眾研究所 石雄

    如今的市場猶如驚弓之鳥，只要聽到一絲微妙的“利空”弦音，就會撲通撲通驚慌失措，直墜無底的深淵。本周市場最大的利空，是美國最大兩家住房抵押貸款融資機(jī)構(gòu)房利美和房地美陷入資金困境，美國面臨“信用違約掉期”危機(jī)的威脅，雖然如此，美國股市并沒有出現(xiàn)我們預(yù)料中的那樣一瀉千里，而是跌勢較溫和，但我們的市場恰恰相反，大盤掉頭探底非常果斷，15日下跌98.8點，跌幅3.43%，16日繼續(xù)下跌73.58點，跌幅2.65%，市場氣氛一片蕭條，投資者信心幾乎喪失殆盡，這些充分表明了投資者心理比較脆弱，禁不起哪怕最后一根稻草的壓迫。

　　A股市場猛烈的下探也不完全是投資者非理性的結(jié)果，最近國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況不盡樂觀增加了投資者的憂慮。隨著人民幣快速的升值、勞動力價格提高和原材料成本的提高，我國的外貿(mào)進(jìn)出口企業(yè)和制造企業(yè)的經(jīng)營狀況日益艱難，如果這些因素繼續(xù)維持，很多企業(yè)將面臨倒閉的境地，比如江浙一帶的服裝、玩具、鞋類企業(yè)已經(jīng)大面積虧損，珠三角企業(yè)的日子同樣不好過，如利潤率本來就很微薄的電子行業(yè)，今年受到本幣升值、原材料漲價和出口退稅降低的沖擊，利潤幾乎為零，堅持經(jīng)營下去都是難事。在如此嚴(yán)峻的宏觀經(jīng)濟(jì)局勢下，這些企業(yè)的出路何在？他們的命運何去何從？

　　還好國家已經(jīng)注意到這些問題了，中央高層日益重視企業(yè)的微觀生態(tài)了。最近一段時間，伴隨著決策層的大規(guī)�；鶎诱{(diào)研，有關(guān)宏觀調(diào)控政策應(yīng)該適當(dāng)進(jìn)行放松的呼聲漸起。筆者認(rèn)為，雖然國家今年主要的經(jīng)濟(jì)任務(wù)是實行緊縮性的貨幣和財政政策，控制通脹，但調(diào)控是為了更健康的發(fā)展，這種調(diào)控一定會有一個度，絕對不會為了控制CPI而讓經(jīng)濟(jì)硬著陸，讓大批關(guān)系國計民生的企業(yè)死掉，如房地產(chǎn)、銀行等。另外，中國的調(diào)控或改革一向習(xí)慣采用漸進(jìn)式的的特點，所以筆者認(rèn)為決策層不會讓國民經(jīng)濟(jì)大起大落，在關(guān)鍵的時候會采取必要的措施來緩解經(jīng)濟(jì)劇烈的波動。

　　過分的擔(dān)憂是沒有必要的，盲目的樂觀同樣不可取，中國的經(jīng)濟(jì)將何去何從，我們的市場將如何定位，我們拭目以待吧。

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