中小鞋企融資難緩解之道

    “我有兩個(gè)建議，一是我們能不能允許一些優(yōu)秀的貸款擔(dān)保公司升級(jí)成銀行？二是我們能不能鼓勵(lì)民間成立大量的城市中小企業(yè)貸款公司�，F(xiàn)在我們已經(jīng)有了農(nóng)村小額信貸公司，能不能在城市也成立一批專為中小企業(yè)、甚至微型企業(yè)貸款的信貸公司？”———經(jīng)濟(jì)學(xué)家湯敏論述中小企業(yè)融資難緩解之道

　　廣東省有關(guān)部門近期出籠了一份關(guān)于廣東省成長型中小企業(yè)融資狀況的調(diào)研報(bào)告。今天早上我上網(wǎng)查了一下，大約有上百家網(wǎng)站轉(zhuǎn)載了這篇看似不起眼的調(diào)研報(bào)告。這說明現(xiàn)在中小企業(yè)融資難的問題已經(jīng)多么突出。

　　廣東這次調(diào)研本地500家比較好的中小企業(yè)，結(jié)果如下：95%以上的中小企業(yè)缺乏資金；至2007年底，廣東小企業(yè)貸款余額為525.9億元，比年初少1052.6億元，減少66.7%；廣州市中小企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)為130億元，僅為需求的十分之一；累計(jì)擔(dān)保貸款的戶數(shù)不足需求企業(yè)的百分之一。這還是比較好的500家中小企業(yè)的情況，其他中小企業(yè)就可想而知了。不僅在珠三角，實(shí)際上長三角也在面臨著同樣的困難。據(jù)浙江省中小企業(yè)局的調(diào)查，今年一至四月份浙江省工商銀行對(duì)中小企業(yè)的新增貸款減少了八分之七。浙江、廣東一帶地下融資的年利率高達(dá)50%-100%.1-4月份，浙江中小企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用增長40.6%，其中利息凈支出增長45.2%.

　　中小企業(yè)融資為什么難

　　首先就是一般性的原因。比如中小企業(yè)存活率低（見A07版圖1），號(hào)稱市場經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的美國，有一系列扶持中小企業(yè)的優(yōu)惠政策和資金支持，但即使這樣，美國中小企業(yè)存活率，5年以上的占32%，8年以上的占19%，10年以上的只有13%.作為銀行來說，貸款給中小企業(yè)，錢能不能收回來？銀行也是一個(gè)企業(yè)，如果企業(yè)破產(chǎn)了，貸款不能收回來，它當(dāng)然就會(huì)選擇不貸。所以，銀行一定會(huì)非常小心進(jìn)行挑選，他們很重要的任務(wù)，就是把存活超過10年的那13%的企業(yè)挑選出來，才能保證到時(shí)企業(yè)把貸款還給銀行。除此之外，還有中小企業(yè)的誠信問題。相對(duì)于大企業(yè)，銀行要花費(fèi)更大的精力來了解中小企業(yè)的經(jīng)營狀況到底怎么一回事、貸款的風(fēng)險(xiǎn)到底有多大，據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)的采信與監(jiān)督成本是大企業(yè)的5-8倍。

　　除了一般性問題之外，我們還有很多中國特色問題。

　　首先就是中小企業(yè)的定義問題，什么是中小企業(yè)？比如我們的銀行說，70%-80%的貸款都給了中小企業(yè)，國家也有很多針對(duì)中小企業(yè)的優(yōu)惠政策，為什么還說沒有惠及中小企業(yè)呢？這里一個(gè)很重要的原因，就是我們把中小企業(yè)定義得太寬泛了。我們定義是2000人以下的企業(yè)就叫中小企業(yè)，這在國外都叫大企業(yè)了，國外是500人以下才是中小企業(yè)。有了這么寬泛的定義，我們對(duì)中小企業(yè)的優(yōu)惠政策都被中型企業(yè)所享受了，而小型、微型企業(yè)并沒有得到實(shí)惠。

　　還有一個(gè)問題就是我國的大銀行太多、小銀行太少，尤其是真正的民營銀行更是鳳毛麟角，即使這些鳳毛麟角的民營銀行，也想把貸款往大企業(yè)投，因?yàn)槟壳罢麄�(gè)金融體制和機(jī)制都是為大企業(yè)設(shè)計(jì)的，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款沒有更多的投資激勵(lì)。而且，我國的大企業(yè)本身也沒有什么別的融資渠道。國外的大企業(yè)不一定要找銀行融資，比如說它可以發(fā)債券、商業(yè)本票，直接到市場上借錢，不需要通過銀行就可以低成本借到長期貸款。而我國的債券市場非常弱，所有的大企業(yè)主要還是依賴銀行貸款。作為銀行來說，有大企業(yè)貸款，也有小企業(yè)貸款，當(dāng)然它首先滿足大企業(yè)了。

　　可以說，中小企業(yè)融資難是一個(gè)長期現(xiàn)象。那么，為什么在去年下半年以來特別難呢？為什么這段時(shí)間民間金融的利率突然漲得這么高呢？這還是跟我們的宏觀調(diào)控有關(guān)。從去年年底開始的“兩防”（防經(jīng)濟(jì)過熱、防通貨膨脹），就是要把中國過快的經(jīng)濟(jì)增長速度壓下來。從去年的11.9%壓到今年第二季度的10.1%，壓了接近2個(gè)百分點(diǎn)。顯然，這2個(gè)百分點(diǎn)最后都落在中小企業(yè)身上。我認(rèn)為，下一步的宏觀調(diào)控應(yīng)該重新考慮一下這個(gè)問題，是不是把那些政府的大項(xiàng)目根據(jù)輕重緩急做一個(gè)排序，把那些完全必要的、國民經(jīng)濟(jì)瓶頸的趕緊上，而那些可能沒有那么重要，雖然從長期來說必要但沒有那么急迫的項(xiàng)目先緩建、停建一部分，特別是那些政績工程，我們更應(yīng)該把它停下來，讓這些大項(xiàng)目、大企業(yè)一起來分擔(dān)宏觀調(diào)控的成本，同時(shí)把一部分資金、資源騰出來給中小企業(yè)。

　　如何緩解中小企業(yè)融資難

　　一、政策方面

　　從中長期來說，我們需要在政策上對(duì)中小企業(yè)有比較大的支持。首先，我們已經(jīng)出臺(tái)了《中小企業(yè)促進(jìn)法》，但各地的執(zhí)行情況究竟怎樣，它起到了多大的作用？我們需要盡快就《中小企業(yè)促進(jìn)法》進(jìn)行一次執(zhí)法檢查。其次，《中小企業(yè)促進(jìn)法》本身帶有政府推動(dòng)、鼓勵(lì)的性質(zhì)，對(duì)權(quán)利和義務(wù)責(zé)權(quán)利不夠明確，對(duì)各部門的約束力還不夠強(qiáng)。而很多的國家，開宗明義就是《中小企業(yè)法》。所以我們也應(yīng)該考慮制定一部《中小企業(yè)法》，來明確理順中小企業(yè)的管理機(jī)制和各級(jí)政府的責(zé)任，以及社會(huì)各方面的責(zé)任。建議修改為《中小企業(yè)法》，明確理順中小企業(yè)的管理機(jī)制，規(guī)范與中小企業(yè)相關(guān)的各項(xiàng)基金管理體系。再次，各地應(yīng)制定《中小企業(yè)法實(shí)施細(xì)則》，建立與調(diào)整相關(guān)配套的法規(guī)、規(guī)章和政策。魔鬼都在細(xì)節(jié)中。

　　二、財(cái)政方面

　　在發(fā)達(dá)國家，中小企業(yè)的所得稅率一般不及大企業(yè)的一半，而我國對(duì)中小企業(yè)的稅收減免力度遠(yuǎn)小于這一水平。而且，對(duì)中小企業(yè)可采取加速折舊、放寬費(fèi)用列支標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)備投資抵免、再投資退稅等多種稅收優(yōu)惠形式。此外，還應(yīng)該允許個(gè)人獨(dú)資和合伙中小企業(yè)在企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅之間進(jìn)行選擇，避免重復(fù)課稅。

　　三、金融方面

　　宏觀調(diào)控在下八年要做一些微調(diào)，看來已經(jīng)勢在必行。如果屆時(shí)貨幣政策有所放寬的話，一定要注意惠及到中小企業(yè)，尤其是小企業(yè)和微型企業(yè)。但是，如果完全讓銀行自主決定的話，很難保證這些錢會(huì)到小企業(yè)和微型企業(yè)那里。因此，宏觀調(diào)控就有必要加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行的“窗口指導(dǎo)”與監(jiān)督，資金政策應(yīng)對(duì)中小企業(yè)網(wǎng)開一面，確保對(duì)中小企業(yè)合理的貸款總額，加大市場對(duì)有效率的中小企業(yè)的融資貸款力度。為什么我在這里特別強(qiáng)調(diào)有效率呢？就是因?yàn)橹行∑髽I(yè)不可能都能得到貸款，如果凡是中小企業(yè)都能夠得到貸款的話，這就會(huì)把我們整個(gè)銀行業(yè)拖下水。另外，對(duì)于單戶50萬元以下的生產(chǎn)、流通性小額貸款，應(yīng)當(dāng)不受調(diào)控政策的影響。

　　四、建立一批為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)

　　對(duì)于中國中小企業(yè)融資難的問題，我們不僅要采取一些短期措施來緩解，還應(yīng)該趁著這個(gè)機(jī)會(huì)推出一些長期的改革措施，這就是放開民營銀行———如果中國所有的銀行還保持以國有銀行為主、外資銀行為輔的這樣一種體系，對(duì)我國的中小企業(yè)融資將會(huì)長期不利，中國需要一大批以中小企業(yè)融資為主要業(yè)務(wù)的、以社區(qū)為業(yè)務(wù)范圍的中小民間金融機(jī)構(gòu)。

　　我有兩個(gè)建議，一是我們能不能允許一些優(yōu)秀的貸款擔(dān)保公司升級(jí)成銀行？所謂擔(dān)保公司，是指個(gè)人或企業(yè)在向銀行貸款時(shí)，銀行為了降低風(fēng)險(xiǎn)，不直接放款給個(gè)人或企業(yè)，需要貸款人找到第三方（擔(dān)保公司）提供信用擔(dān)保。擔(dān)保公司會(huì)根據(jù)銀行的要求，讓貸款人出具相關(guān)的資質(zhì)證明進(jìn)行審核，最后將審核好的資料交到銀行，銀行復(fù)核后放款，擔(dān)保公司收取服務(wù)費(fèi)用。二是我們能不能鼓勵(lì)民間成立大量的城市中小企業(yè)貸款公司�，F(xiàn)在我們已經(jīng)有了農(nóng)村小額信貸公司，能不能在城市也成立一批專為中小企業(yè)，甚至微型企業(yè)貸款的信貸公司。

　　我認(rèn)為，目前把優(yōu)秀的擔(dān)保公司升級(jí)為銀行，非�？尚�。擔(dān)保公司在中國已經(jīng)有接近十年的歷史了，從1999年第一批擔(dān)保公司成立了，到現(xiàn)在已經(jīng)有幾千家這樣的中小企業(yè)擔(dān)保公司。十年過去了，大浪淘沙，一些擔(dān)保公司做得非常成功。比如成立于1999年12月的深圳中科智擔(dān)保公司，目前已是中國最大規(guī)模的民營商業(yè)擔(dān)保集團(tuán)，目前共控股、參股30多家企業(yè)。在深圳、北京、上海、廣東、福建、湖南、河北、重慶、江蘇和浙江等地都開設(shè)了分支機(jī)構(gòu)，有30億元資產(chǎn)，累計(jì)擔(dān)保貸款達(dá)700億元人民幣。要知道，整個(gè)廣州市才130億元擔(dān)保金額。亞洲開發(fā)銀行、美國華旗集團(tuán)、美國凱雷投資、通用電器公司等等都有對(duì)它進(jìn)行入股，就是因?yàn)樗�的信譽(yù)非常好。另外，同樣比較成功的還有廣州的銀達(dá)、北京中關(guān)村擔(dān)保，深圳中小企業(yè)擔(dān)保中心等。這些擔(dān)保公司都有著近十年的成功經(jīng)驗(yàn)，具備了一個(gè)中小企業(yè)銀行的核心競爭力。銀行的核心業(yè)務(wù)無非是兩個(gè)，一個(gè)是存款，一個(gè)是貸款，其中最難的還是貸款。貸款公司有了這樣的核心競爭力，所以把它變成一個(gè)銀行，就是一個(gè)水到渠成的方式。

　　而且，把這些好的擔(dān)保公司升級(jí)為中小銀行，不會(huì)增加國家的金融風(fēng)險(xiǎn)，為什么注冊(cè)一個(gè)銀行這么難？銀行業(yè)是一個(gè)非常特殊的行業(yè)，因?yàn)殂y行是吸收存款的，對(duì)于存款者來說，他把畢生財(cái)產(chǎn)交給銀行，銀行一垮臺(tái)就會(huì)引起整個(gè)社會(huì)的動(dòng)蕩，所以全世界對(duì)銀行都是非常謹(jǐn)慎的。而我們讓一些已經(jīng)有近十年運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，已經(jīng)被市場證明它能夠運(yùn)行良好，甚至比我們現(xiàn)有銀行做得還好的擔(dān)保公司，升級(jí)為中小銀行，這比我們憑空做一家銀行，應(yīng)該來說風(fēng)險(xiǎn)小得多，成功的幾率也大得多。此外，現(xiàn)在有好幾千家擔(dān)保公司，有的做得好、有的做得不好，一旦做得好的擔(dān)保公司可以升格為銀行，這就給擔(dān)保業(yè)注入了一針強(qiáng)心劑，注入了一個(gè)巨大的希望：只要你做得夠好，你可以升格為銀行，可以有更好的發(fā)展，那么更多的資金就會(huì)投入到擔(dān)保業(yè)，擔(dān)保業(yè)就有一種向上的巨大刺激。這就可以為緩解中小企業(yè)融資難提供一個(gè)長遠(yuǎn)而持久的動(dòng)力。

　　除了把擔(dān)保業(yè)提升之外，還有什么辦法呢？我覺得目前來說能夠較快、較大規(guī)模進(jìn)入的就是城市中小企業(yè)貸款公司。什么是小額貸款公司呢？貸款公司就是只提供貸款不吸收存款，投資者用自己的錢貸給中小企業(yè)，通過收取利息獲得回報(bào)。因?yàn)橘J款公司不吸收存款，因此對(duì)于國家與社會(huì)來說沒有很大風(fēng)險(xiǎn)。萬一貸款出現(xiàn)問題，只是股東的資本金的損失。

　　目前農(nóng)村的小額貸款公司的平均利率是多少呢？大概在18%-22%之間，目前絕大多數(shù)都做得非常好，不良貸款率非常低，利潤也都不錯(cuò)。如果把業(yè)務(wù)擴(kuò)大到城市里，成立城市中小企業(yè)貸款公司，這樣會(huì)對(duì)投資有更大的激勵(lì)作用。比如可以允許中小企業(yè)貸款公司在一個(gè)城市范圍內(nèi)營業(yè)，采取寬準(zhǔn)入的方式，運(yùn)營幾年后可以允許好的公司接受大銀行的批發(fā)貸款，表現(xiàn)優(yōu)秀的貸款公司甚至可以升級(jí)為中小企業(yè)銀行。這樣就能吸引很多的民間資金投入到中小企業(yè)貸款上來，把大量的非法的民間集資與高利貸的活動(dòng)納入正常的金融渠道。

　　五、股權(quán)融資

　　緩解中小企業(yè)融資難還有很多別的路徑，比如股權(quán)融資。股權(quán)融資可以有各種各樣的方式，比如說浙江的創(chuàng)投公司。浙商創(chuàng)投由12家創(chuàng)始股東發(fā)起，首期資金10億元，在新材料、新能源、環(huán)保、生物醫(yī)藥、IT、金融等行業(yè)尋找有核心競爭力的成長型企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資。目前浙江登記的風(fēng)險(xiǎn)投資公司和相關(guān)中介超過30家，風(fēng)險(xiǎn)投資資本30多億元，累計(jì)投資項(xiàng)目近500個(gè)，投資超20億元。

　　六、中小企業(yè)集合發(fā)債

　　現(xiàn)在深圳、北京等地有一些嘗試，就是把一些小公司集合在一起來發(fā)債。比如由深圳市貿(mào)易工業(yè)局牽頭，深圳市遠(yuǎn)望谷信息技術(shù)股份有限公司等20家中小企業(yè)作為聯(lián)合發(fā)行人，按照“統(tǒng)一冠名、分別負(fù)債、統(tǒng)一擔(dān)保、集合發(fā)行”的模式發(fā)行債券。該債券為5年期固定利率債券，票面年利率5.70%，信用級(jí)別為AAA，而各家企業(yè)的主體信用級(jí)別則從A+到BBB不等。我們看到，這20家企業(yè)的主體信用級(jí)別并不是特別好，但為什么它們發(fā)行的債券有三個(gè)A呢？就是因?yàn)橥ㄟ^擔(dān)保，一個(gè)是相互擔(dān)保，還有就是通過擔(dān)保公司和國家開發(fā)銀行進(jìn)行再擔(dān)保，進(jìn)行升級(jí)，如果這個(gè)垮了，我擔(dān)保公司給你賠錢，如果連擔(dān)保公司都垮了就由國家開發(fā)銀行賠錢，這樣風(fēng)險(xiǎn)就小了。大家合在一起發(fā)行債券，這是一個(gè)非常好的辦法。

　　七、網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款

　　還有更創(chuàng)新的方式，就是阿里巴巴創(chuàng)造的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款，這是阿里巴巴與建設(shè)銀行一起推出的無抵押無擔(dān)保的中小企業(yè)貸款。馬云的想法與2006年諾貝爾和平獎(jiǎng)獲得者尤努斯教授類似。1976年尤努斯教授在一個(gè)村對(duì)42名最窮的農(nóng)戶進(jìn)行每人貸款27美元的小額信貸實(shí)驗(yàn)，隨后逐步建立起孟加拉國鄉(xiāng)村銀行———格萊珉銀行。號(hào)稱“窮人銀行”的格萊珉銀行完全是市場商業(yè)化運(yùn)作模式，目前該行擁有2226個(gè)分支機(jī)構(gòu)，650萬客戶，資產(chǎn)質(zhì)量良好，還款率高達(dá)98.89%，超過世界上任何一家成功運(yùn)作的銀行。那么，窮人沒有抵押怎么保證還款呢？原來尤努斯借用了類似中國古代的保甲制的方法，讓農(nóng)民自愿組成五戶一個(gè)小組，小組里互相擔(dān)保，小組里只要有一戶不還錢，其他四戶永遠(yuǎn)別想在銀行借錢了。這就是鄰里壓力。很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家用各種數(shù)學(xué)模型證明，這種鄰里壓力的效果和抵押貸款一樣，甚至比那個(gè)更強(qiáng)。尤努斯就是采取這樣的辦法，并且推廣開來。

　　現(xiàn)在馬云也是采用這樣的辦法，由3家或3家以上企業(yè)組成一個(gè)聯(lián)合體，共同來申請(qǐng)貸款，聯(lián)合體中A企業(yè)獲得貸款50萬元，B企業(yè)獲得貸款50萬元，C企業(yè)獲得貸款50萬元，則每家企業(yè)承擔(dān)的貸款責(zé)任都是150萬元。如果A到期無法歸還貸款50萬元，則需要B、C企業(yè)的企業(yè)法人共同替A歸還其50萬元貸款及利息。那么，這3家企業(yè)可能是非常鐵的哥們，或者是上下游的供應(yīng)商關(guān)系，反正有各種各樣的重要的關(guān)聯(lián)關(guān)系，否則誰愿意給你擔(dān)保，由此實(shí)現(xiàn)互相之間的信用擔(dān)保。

　　同時(shí)，阿里巴巴還擁有一個(gè)電子商務(wù)誠信體系，利用2000多萬家中小企業(yè)在阿里巴巴的網(wǎng)絡(luò)交易信用建立了一個(gè)含金量較高的民間誠信體系。企業(yè)只要失信過一次，就很難繼續(xù)在阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)貿(mào)易平臺(tái)上生存，你可以違約賺一點(diǎn)小錢，但是失去了未來的所有機(jī)會(huì)。這樣誠信體系再加上所謂聯(lián)合體的方式，就是現(xiàn)在推廣的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款。

　　我們現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入了網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，銀行要貸款給中小企業(yè)，信用查核成本非常高，所以銀行不愿意，如果有馬云這樣的網(wǎng)絡(luò)誠信系統(tǒng)，銀行閉著眼睛，馬云說錢可以貸，而且數(shù)量是2000多萬家中小企業(yè)，銀行如果跟他聯(lián)合起來，可以節(jié)省很多的成本�，F(xiàn)在這個(gè)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款已經(jīng)貸出了1.5億人民幣，如果這個(gè)做得好，潛力是無窮的。就如同尤努斯的小額貸款，20年前他在一個(gè)小村里開始實(shí)驗(yàn)，誰也沒有想到這樣的貸款方式可以風(fēng)靡全世界，讓幾億人受益。同樣，網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款這種成本低規(guī)模大的貸款方式，有可能是未來解決中小企業(yè)貸款難的一個(gè)很好方式。

　　但愿通過這個(gè)方式，以及其他的方式，能夠解決金融界所謂中小企業(yè)貸款難這個(gè)永恒的主題，使它不再永恒。

　　「現(xiàn)場提問」湯老師您好，我有一個(gè)問題，最近珠三角地區(qū)有很多中小企業(yè)倒閉，有的說法是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，珠三角要調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。我今天聽您說到，這里面還有宏觀調(diào)控對(duì)中小企業(yè)造成的影響，請(qǐng)問這兩者是怎么界定的，哪個(gè)影響更大？

　　「湯敏」關(guān)于這個(gè)問題，我得說明一下，廣東的中小企業(yè)倒閉主要不是因?yàn)楹暧^調(diào)控引起的。我的意思是說，在宏觀調(diào)控下我們的中小企業(yè)會(huì)更難，因?yàn)槲覀円��?個(gè)百分點(diǎn)的GDP降下去，而大的項(xiàng)目、大的企業(yè)并沒有降下來，結(jié)果壓力都放在中小企業(yè)身上了。

　　企業(yè)一定有一個(gè)生生死死的過程，比如美國企業(yè)的存活率就可以看到，因?yàn)橹行∑髽I(yè)或者市場經(jīng)濟(jì)本身，就是一個(gè)優(yōu)勝劣汰的過程。所以在珠三角有一批企業(yè)倒閉一點(diǎn)也不奇怪，也是正常的。對(duì)于東莞來說，或者對(duì)于珠三角來說，或者整個(gè)中國來說，目前正處于一個(gè)轉(zhuǎn)型，或者說升級(jí)換代的節(jié)骨眼上，在這個(gè)大的變化過程中，企業(yè)沒有跟上，或者沒有及時(shí)調(diào)整好自己的技術(shù)、產(chǎn)品、發(fā)展方向，你就可能被淘汰。

　　珠三角現(xiàn)在面臨的就是這樣的問題，我們能不能在目前大環(huán)境變化時(shí)，能夠提升一大步，把原來低端產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到外地去，比如湖南、廣西，甚至越南、柬埔寨、老撾、孟加拉等，那里的土地比較便宜，勞動(dòng)力也比較便宜。然后本地尋找新的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行升級(jí)。道理很簡單，但說起來容易做起來非常難。我和珠三角的老板聊過，確實(shí)體會(huì)到他們的困難，首先就是錢的問題，原來維持一個(gè)簡單的生產(chǎn)或者擴(kuò)大再生產(chǎn)，這就需要一筆錢，現(xiàn)在要分成兩部分來做，錢從哪里來？移出去要錢，重新生產(chǎn)要錢，在本地升級(jí)換代，更加需要巨大的資金投入，錢從哪兒來？我們有沒有各種各樣的產(chǎn)業(yè)投資基金？有沒有各種各樣的融資手段？如果有的話，一個(gè)老板真的有很好的技術(shù)、很好的市場，他就可以融到大量的資金，從而發(fā)展起來，實(shí)現(xiàn)提升。還有就是知識(shí)從哪來？珠三角很多老板以前是摸爬滾打起來的，原來做鞋做襪還可以，現(xiàn)在做高科技行不行？還有就是當(dāng)?shù)氐膭趧?dòng)力，做一般的操作可以，但如果做高科技能不能勝任？我們有沒有這么多新的高素質(zhì)的勞動(dòng)力供給？這些都是極大的困難，而這些僅靠企業(yè)資深是完成不了，這就需要政府、社會(huì)的投入和前期支持，需要研究機(jī)構(gòu)來支持，需要教育機(jī)構(gòu)培訓(xùn)大量的人才，要給老板有提升的機(jī)會(huì)，要給員工不斷學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)，要給新進(jìn)城的農(nóng)民工培訓(xùn)的機(jī)會(huì)，能夠讓他們不斷地升級(jí)。從這個(gè)角度來看，我們現(xiàn)在做得還不夠，我們現(xiàn)在還有很大的欠缺，所以接下來我們的產(chǎn)業(yè)升級(jí)還會(huì)是一個(gè)比較痛苦的過程。

　　「現(xiàn)場提問」剛才您提到農(nóng)村小額貸款公司目前是只貸不存，降低吸收公共存款的風(fēng)險(xiǎn)，但這同時(shí)也影響了這一類新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的可持續(xù)生存能力和發(fā)展。那么這個(gè)矛盾應(yīng)該怎么解決？如果要開放存款業(yè)務(wù)，現(xiàn)在不合適什么時(shí)候合適？

　　「湯敏」什么叫只貸不存呢？就是貸款公司拿自己的錢、自己的資本金來做貸款。一般來說資本金做貸款是不合適的，因?yàn)橘Y本金全部是自己的錢，自己的錢貸給某家企業(yè)，如果企業(yè)倒閉了，那貸款就沒有了，而如果這家企業(yè)成功了，我卻只能收你一個(gè)貸款利息。如果是股權(quán)投資就不一樣，我把錢投入這家公司，公司失敗了我的錢就沒有了；如果公司成功了，比如翻了十倍，那么我的錢也跟著翻十倍。風(fēng)險(xiǎn)投資就是靠這個(gè)，比如投了十個(gè)企業(yè)成功了兩個(gè)，其他八個(gè)都沒有了，但是這兩個(gè)每個(gè)都翻了十倍，我還是賺回來了。相反，如果我只是貸款給你，同樣給十家企業(yè)貸款，八個(gè)沒了，兩個(gè)成功了，我只收回兩家利息，我就劃不來了。所以，這樣的小額貸款公司就不可持續(xù)，除非利率非常高，比如現(xiàn)在的18%-22%.還有就是，如果有出路也是不一樣的。我剛才也強(qiáng)調(diào)，小額貸款公司應(yīng)該有兩種發(fā)展可能，或者是得到批發(fā)貸款，或者能夠升格為城鎮(zhèn)銀行，那么它就有出路了。沒有這兩條，資金不會(huì)大量投入這個(gè)行業(yè)，因?yàn)樗�是不可持續(xù)的。

　　湯敏，中國發(fā)展研究基金會(huì)副秘書長，北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心、武漢大學(xué)、暨南大學(xué)兼職教授，長城金融研究所研究員。主要研究領(lǐng)域?yàn)閰^(qū)域間經(jīng)濟(jì)合作、經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和國際金融業(yè)務(wù)。曾擔(dān)任亞洲開發(fā)銀行經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心經(jīng)濟(jì)學(xué)家。