品牌鞋服企業(yè)借上市搶占市場

　　中國經(jīng)濟持續(xù)增長推動消費升級，對品牌服飾的需求日益興旺，激發(fā)內(nèi)銷型服飾企業(yè)的強烈擴張企圖，由于其自身積累不足和信貸緊縮等引發(fā)資金瓶頸，制約其進一步發(fā)展，借道資本市場開疆拓土漸成品牌服飾企業(yè)共識。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，“上市公司”名頭既為服飾企業(yè)貼上優(yōu)質(zhì)品牌標簽，也為其提供了融資和并購的巨大平臺；而大量類似企業(yè)上市進程的不斷加快，企業(yè)兩級分化料將加劇，品牌服飾行業(yè)加速整合在所難免。

　　國泰君安證券研究所紡織行業(yè)研究員李質(zhì)仙認為，“除了融資，（上市）最典型的就是廣告效應(yīng)，廣告效應(yīng)不僅在于消費者，而且七匹狼、報喜鳥，不是有大量的加盟商嘛。加盟商和它談判時，如果它是一個上市公司，影響力大了，要價扣點也就低了�！�

　　以四年前品牌服裝商李寧和七匹狼的上市為伊始，安踏、波司登、報喜鳥和百麗、特步等服裝服飾企業(yè)去年以來陸續(xù)登陸資本市場。中國動向和美邦服飾等則啟動最近一波的上市潮。

　　上海一位不愿具名的行業(yè)分析師表示，國內(nèi)品牌服飾巨大的市場容量，使擴大規(guī)模成為企業(yè)發(fā)展的有效手段；而今年信貸緊縮政策，對以中小民營企業(yè)為主的服飾企業(yè)沖擊頗大，所以翼上市獲取發(fā)展資金，成為眾多企業(yè)的首選。

　　安徽農(nóng)業(yè)大學專門從事服飾企業(yè)營銷研究的孫菊劍也指出，“一線服裝品牌，基本都采用的是混合式的渠道模式，一部分自己建渠道，另外的交給加盟商去做。但他們都會在重點城市和重點市場開大（旗艦）店，投入都非常大。對這部分企業(yè)來說，很迫切需要融資�！�

　　此外，產(chǎn)業(yè)集群所在地政府推動企業(yè)上市意圖，及風險投資對品牌服飾企業(yè)的資本退出要求，也將帶動越來越多的該類企業(yè)步入資本市場。

　　服飾產(chǎn)業(yè)集群地--福建省晉江市不但擁有七匹狼和安踏體育等上市公司，也擁有數(shù)量眾多的上市後備企業(yè)，該市政府已通過設(shè)立專項扶持資金等政策，推進企業(yè)改制上市；而最近風險投資介入服飾領(lǐng)域的例子，則是IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金投資廣東賓寶服飾，后者已提出三年上市計劃。

　　上市助企業(yè)擴張，行業(yè)整合或加快

　　業(yè)內(nèi)人士表示，上市品牌服飾企業(yè)的增加，勢必加快其規(guī)模擴張進程；而今年銀行收緊信貸政策，令中小企業(yè)集中度較高的服飾行業(yè)受到較大影響，但同時也為行業(yè)并購整合提供了更多的機會，強者愈強，弱者愈弱的“馬太效應(yīng)”，將助行業(yè)加快整合。

　　2004年上市的七匹狼當時募資額不足2億元人民幣，但其銷售額，卻從當年的2.46億元，增至2007年的8.76億元，年復合增長率超過了50％；凈利潤同期復合增長率亦逾45％。

　　中國服裝協(xié)會副秘書長謝青介紹說，中國的品牌服飾企業(yè)，基本上是以中小企業(yè)為主。據(jù)其不完全統(tǒng)計，國內(nèi)年銷售額在10億元人民幣以上的企業(yè)，可能還不足50家。雖然目前全球服飾品牌還未對國內(nèi)企業(yè)形成明顯威脅，但提前市場布局的需要，令其仍有必要借上市做大做強。

　　以近期上市的美邦服飾為例，截至3月末，該公司有2，211家門店，其中直營店311家，占比13％。美邦服飾此前通過A股首次公開發(fā)行（IPO）募資近14億元，絕大部分將投向營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目。

　　上述分析師也指出，雖然“Zara”、“HM”等全球品牌進入中國已有時日，但與國內(nèi)企業(yè)品牌定位存在的差異，導致白熱化的競爭還沒有真正開始。不過，隨著中資品牌企業(yè)的突起，至少在中端消費者層面，二者"短兵相接"或為時不遠。

　　中國鞋履產(chǎn)銷及運動服飾代理商--百麗國際自去年5月份上市後，一直積極進行收購以擴充業(yè)務(wù)，上市後已有多次收購行動。其中今年2月份，提出全面收購并私有化香港鞋商--美麗寶，涉資高達16.72億港元。