成本需求雙重?cái)D壓PVC市場(chǎng)何去何從

　　【中國(guó)鞋網(wǎng) PVC基礎(chǔ)知識(shí)及市場(chǎng)概況

　　1.PVC物化性質(zhì)

　　聚氯乙烯（polyvinyl chloride），簡(jiǎn)稱PVC，為熱塑性樹(shù)脂，與鋼材、木材、水泥并稱四大基礎(chǔ)建材，與PP、PE、ABS、PS并稱五大通用樹(shù)脂，是氯堿工業(yè)最大的有機(jī)耗氯產(chǎn)品。PVC具有穩(wěn)定的物理化學(xué)性質(zhì)，不溶于水、酒精和汽油，氣體、水汽滲漏性低；在常溫下可耐任何濃度的鹽酸、90%以下的硫酸、50%—60%的硝酸和20%以下的燒堿溶液，具有一定的抗化學(xué)腐蝕性；對(duì)鹽類相當(dāng)穩(wěn)定，但能夠溶解于醚、酮、氯化脂肪烴和芳香烴等有機(jī)溶劑。

　　2.PVC生產(chǎn)狀況

　　在我國(guó)五大合成樹(shù)脂中，聚氯乙烯的消費(fèi)量和產(chǎn)量均居首位，是我國(guó)最大的合成樹(shù)脂產(chǎn)品，2005年我國(guó)成為全球最大的PVC生產(chǎn)國(guó)。我國(guó)的聚氯乙烯生產(chǎn)方法主要有乙烯法和電石法兩種，目前我國(guó)以乙烯法和電石法合成的PVC所占比例分別為25%和75%。而國(guó)際上PVC的生產(chǎn)工藝則以乙烯法為主，乙烯法合成的PVC產(chǎn)量占總產(chǎn)量的75%。與電石法PVC相比，乙烯法PVC雜質(zhì)少、性能穩(wěn)定，因而價(jià)格也相對(duì)較高。

　　乙烯法生產(chǎn)是以乙烯、氯氣和氧（或空氣）為主要原料，采用直接氯化、氧氯化和裂解的過(guò)程生產(chǎn)氯乙烯單體。電石法是以電石和氯化氫為主要原料合成氯乙烯單體，再聚合生產(chǎn)PVC。

　　從全球來(lái)看，PVC產(chǎn)能主要集中在亞洲、歐洲和北美。2006年全球PVC產(chǎn)能約4291.1萬(wàn)噸，其中北美866.6萬(wàn)噸，南美143.5萬(wàn)噸，西歐628.5萬(wàn)噸，東歐252.2萬(wàn)噸，亞洲2160.5萬(wàn)噸，中東227.5萬(wàn)噸。

　　2003年至2008年期間，由于我國(guó)實(shí)施聚氯乙烯反傾銷以及國(guó)際原油價(jià)格上漲，我國(guó)電石法聚氯乙烯比較收益大大提高，導(dǎo)致我國(guó)電石法聚氯乙烯產(chǎn)能快速擴(kuò)張，近五年來(lái)PVC平均產(chǎn)能增長(zhǎng)率達(dá)到25%。據(jù)中國(guó)氯堿協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2008年我國(guó)PVC產(chǎn)能達(dá)到1581萬(wàn)噸，生產(chǎn)企業(yè)100多家，氯堿協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)今明兩年我國(guó)PVC產(chǎn)能將分別增加333萬(wàn)噸及311萬(wàn)噸，增速明顯放緩。從產(chǎn)能所在地看，PVC生產(chǎn)企業(yè)分布很廣，在27個(gè)省、市、自治區(qū)都有PVC生產(chǎn)企業(yè)，但主要集中在山東、天津、江蘇、四川、新疆、浙江、河南、山西等地區(qū)。2007年國(guó)內(nèi)聚氯乙烯產(chǎn)量達(dá)到972萬(wàn)噸，2008年由于遭遇國(guó)際金融危機(jī)，PVC產(chǎn)量首次下降至882萬(wàn)噸，近五年間產(chǎn)量平均增長(zhǎng)率為22.31％，國(guó)產(chǎn)PVC正逐步替代進(jìn)口。2005年至今，我國(guó)PVC市場(chǎng)由產(chǎn)不足需變?yōu)楣┐笥谇�，產(chǎn)能明顯過(guò)剩。

　　3.PVC消費(fèi)狀況

　　聚氯乙烯是合成樹(shù)脂中的重要品種，從世界范圍看，PVC消費(fèi)僅次于聚乙烯，排在五大通用樹(shù)脂消費(fèi)量的第二位；而在我國(guó)，PVC消費(fèi)量居五大通用樹(shù)脂之首。我國(guó)從2005年開(kāi)始成為世界最大的PVC消費(fèi)國(guó)，約占全球總消費(fèi)量的28%，美國(guó)屈居第二位。中國(guó)巨大的消費(fèi)需求帶動(dòng)亞洲地區(qū)成為全球最大的PVC消費(fèi)地，其次是北美和歐洲。過(guò)去十多年間，我國(guó)PVC表觀消費(fèi)量是逐年遞增的，尤其是2001—2007年，國(guó)內(nèi)PVC表觀需求量增長(zhǎng)迅猛，年均遞增10%以上。

　　PVC的用途主要分為兩大部分：一是軟制品，主要包括電線電纜、各種用途的膜、人造革、鞋料、玩具、涂層；二是硬制品，主要包括各種型材、板材、管材、硬片、瓶等。近幾年我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，帶動(dòng)建材市場(chǎng)快速發(fā)展。由于PVC建材與金屬建材相比，具有化學(xué)性能穩(wěn)定、質(zhì)輕、價(jià)廉等優(yōu)點(diǎn)，因而近幾年在我國(guó)房地產(chǎn)建材市場(chǎng)占比提升較快，并有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢(shì)。目前工業(yè)民用建筑工程是我國(guó)PVC的最主要需求源，2008年用于管材生產(chǎn)的PVC約占38%，門窗型材約占20%。國(guó)際市場(chǎng)上，當(dāng)前北美市場(chǎng)PVC總量的75%用于建筑和房屋應(yīng)用方面；歐洲市場(chǎng)也主要用于節(jié)能門窗、污水系統(tǒng)等建筑市場(chǎng)。

　　根據(jù)中國(guó)塑料加工協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止到2006年年底，我國(guó)PVC加工企業(yè)共有1097家。我國(guó)的PVC產(chǎn)業(yè)鏈布局有這樣一個(gè)特點(diǎn)：電石法PVC原料的生產(chǎn)主要集中在新疆、寧夏、內(nèi)蒙古等煤炭資源較多的省份，而下游加工企業(yè)則更多集中在天津、山東、河北、浙江、遼寧等省市，同時(shí)形成了幾個(gè)規(guī)模較大的塑料交易市場(chǎng)和電子交易市場(chǎng)，如浙江余姚的塑料市場(chǎng)和廣東的塑料交易所等。

　　4.PVC貿(mào)易流通狀況

　　據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2007年我國(guó)共進(jìn)口PVC130.4萬(wàn)噸，出口75.3萬(wàn)噸。主要進(jìn)出口海關(guān)有天津、上海、寧波、廣州、九江等。聚氯乙烯在海關(guān)統(tǒng)計(jì)中有三個(gè)稅號(hào)：（1）稅號(hào)39041000：初級(jí)形狀的聚氯乙烯，未摻其他物質(zhì)；（2）稅號(hào)：39042100，初級(jí)形狀未塑化的聚氯乙烯；（3）稅號(hào)39042200，初級(jí)形狀已塑化的聚氯乙烯。按照海關(guān)所列的三個(gè)稅號(hào)，相關(guān)企業(yè)約有近千家。從進(jìn)口企業(yè)名單分析，其中很大部分是下游加工企業(yè)，有些企業(yè)是屬于來(lái)料加工產(chǎn)品出口。

　　全國(guó)90%以上的聚氯乙烯樹(shù)脂進(jìn)口集中流向東部沿海地區(qū)，從海關(guān)資料看，聚氯乙烯進(jìn)口消費(fèi)省市前五位均為東部沿海省市。2007年初級(jí)形狀的聚氯乙烯進(jìn)口消費(fèi)省市有19個(gè)，主要進(jìn)口流向?yàn)閺V東、上海、福建、江蘇和山東地區(qū)，五個(gè)地區(qū)進(jìn)口量分別占總進(jìn)口量的74.64%、9.26%、6.04%、5.82%和1.72%，合計(jì)占97.48%。美國(guó)、俄羅斯、日本、韓國(guó)以及中國(guó)臺(tái)灣為主要的進(jìn)口地。

　　隨著我國(guó)聚氯乙烯行業(yè)的快速發(fā)展以及2003年我國(guó)對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)、韓國(guó)、日本、俄羅斯和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的PVC征收反傾銷稅，我國(guó)PVC進(jìn)口量逐年減少，出口逐年增多。2003年我國(guó)PVC進(jìn)口達(dá)到220.6萬(wàn)噸的峰值，而出口僅為2.5萬(wàn)噸。2007年我國(guó)共出口聚氯乙烯75.3萬(wàn)噸，比2006年增長(zhǎng)了50.8%；進(jìn)口130.4萬(wàn)噸，同比減少10.2%。但2008年受國(guó)際金融危機(jī)影響，我國(guó)PVC進(jìn)出口量均出現(xiàn)下降，分別為80萬(wàn)噸和60萬(wàn)噸。雖然我國(guó)聚氯乙烯出口絕對(duì)數(shù)量仍然少于進(jìn)口，但與之前幾乎全部依靠進(jìn)口的情況相比，我國(guó)聚氯乙烯行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了實(shí)質(zhì)性的飛躍，出口增速也居五大合成樹(shù)脂之首。

　　我國(guó)聚氯乙烯出口以一般貿(mào)易方式為主，進(jìn)口則以加工貿(mào)易為主。2007年我國(guó)以一般貿(mào)易方式出口聚氯乙烯48.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)35.5%，占全部出口數(shù)量的65%；以進(jìn)料加工貿(mào)易方式發(fā)生的出口量也有一定增長(zhǎng)，達(dá)24.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)84%；此外保稅區(qū)倉(cāng)儲(chǔ)轉(zhuǎn)口貨物以及邊境小額貿(mào)易均有大幅增長(zhǎng)，增幅在500%以上。

　　我國(guó)PVC出口市場(chǎng)相對(duì)分散，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2007年我國(guó)共向全世界119個(gè)國(guó)家和地區(qū)出口了聚氯乙烯，其中印度和俄羅斯是最主要的兩個(gè)出口國(guó)家。2007年我國(guó)共向印度出口PVC25.6萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)116.6%，出口量占PVC全部出口量的34%；向俄羅斯出口10.6萬(wàn)噸，增長(zhǎng)185%，出口量占全部出口量的14%。

　　PVC后市展望

　　一、PVC上游電石、原油、VCM價(jià)格走勢(shì)分析

　　乙烯法PVC生產(chǎn)成本以乙烯和電力為主，而電石法PVC生產(chǎn)耗電量更大，電力成本為主要成本，所以供電與電價(jià)是電石法PVC生產(chǎn)的關(guān)鍵所在。

　　2008年下半年至今，隨著原油價(jià)格的巨幅下跌，國(guó)內(nèi)電石法和乙烯法兩種工藝路線的PVC生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)一定的差異。由于乙烯法工藝路線與原油關(guān)系密切，原料價(jià)格下降幅度明顯，使得國(guó)內(nèi)采用乙烯法工藝路線的PVC生產(chǎn)企業(yè)仍能保證一定的開(kāi)工和微利。而電石法PVC的原料——電石在電力、原料等成本高企的壓力下，價(jià)格下調(diào)空間有限。居高不下的成本壓力加之持續(xù)下滑的市場(chǎng)價(jià)格，使電石法PVC企業(yè)在虧損的狀況下苦苦支撐，許多企業(yè)不得不降低開(kāi)工率甚至停工減少損失。電石價(jià)格的高位運(yùn)行使乙烯法PVC顯現(xiàn)出一定的成本優(yōu)勢(shì)。基本上，乙烯法與電石法對(duì)應(yīng)的成本平衡點(diǎn)大致為原油50美元/桶對(duì)應(yīng)電石3000元/噸。

　　2008年11月，工業(yè)和信息化部發(fā)布通知，為進(jìn)一步推進(jìn)電石、鐵合金和焦化行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，要求各省市區(qū)按照《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快推進(jìn)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的通知》文件精神，繼續(xù)做好電石、鐵合金和焦化行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和行業(yè)準(zhǔn)入管理工作。據(jù)中國(guó)電石協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2008年我國(guó)共淘汰電石落后產(chǎn)能104.8萬(wàn)噸，至此提前完成了“十一五”期間淘汰200萬(wàn)噸落后產(chǎn)能的任務(wù)，預(yù)計(jì)2009—2010年各地還將淘汰產(chǎn)能200萬(wàn)噸。今年春節(jié)之后，由于市場(chǎng)供應(yīng)充足，電石價(jià)格下滑200元/噸左右，之后走勢(shì)基本穩(wěn)定。近期，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家電監(jiān)會(huì)和國(guó)家能源局發(fā)布了《關(guān)于清理優(yōu)惠電價(jià)有關(guān)問(wèn)題的通知》，其中要求停止執(zhí)行各地自行出臺(tái)的優(yōu)惠電價(jià)政策。近期受內(nèi)蒙古地區(qū)電價(jià)優(yōu)惠政策停止，成本增加影響，華北電石價(jià)格小幅上升200元/噸左右，其他地區(qū)價(jià)格基本不變。此外，由于目前電石企業(yè)基本上都處在虧損邊緣，加上國(guó)內(nèi)后期還要陸續(xù)淘汰落后產(chǎn)能，預(yù)計(jì)后市電石價(jià)格下調(diào)空間不大。

　　乙烯法PVC成本傳導(dǎo)鏈條為：原油—石腦油—乙烯—氯乙烯—PVC，其中對(duì)PVC成本影響最直接的是乙烯和氯乙烯價(jià)格的變化。從傳導(dǎo)因素來(lái)看，原油是氯乙烯的源頭產(chǎn)品，因此原油價(jià)格對(duì)PVC宏觀走勢(shì)的影響較大。

　　從基本面看，雖然目前各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示全球經(jīng)濟(jì)仍在尋底，而國(guó)際原油價(jià)格或許已在構(gòu)筑長(zhǎng)期底部，這表現(xiàn)在兩方面：其一，上一次宣布原油減產(chǎn)決定后，歐佩克的減產(chǎn)執(zhí)行力度明顯增強(qiáng)，托市態(tài)度堅(jiān)決。英國(guó)油輪追蹤機(jī)構(gòu)石油動(dòng)向（Oil Movements）數(shù)據(jù)顯示，截至3月14日的四周內(nèi)，歐佩克原油出口量降至2276萬(wàn)桶/日，較截至2月14日的四周期間水平下降40萬(wàn)桶/日。歐佩克的有效減產(chǎn)有利于平衡油市的供需結(jié)構(gòu)，也有利于庫(kù)存的消化。其二，原油消費(fèi)大國(guó)美國(guó)和中國(guó)今年以來(lái)陸續(xù)增加原油戰(zhàn)略庫(kù)存，表明中美兩國(guó)比較認(rèn)可目前的原油價(jià)位。目前全球經(jīng)濟(jì)仍在惡化之中，國(guó)際主流媒體對(duì)全球經(jīng)濟(jì)最樂(lè)觀的預(yù)計(jì)也要等到2010年才能復(fù)蘇，這將抑制原油需求，加上過(guò)多的剩余產(chǎn)能，也將壓制原油價(jià)格。受原油價(jià)格低位以及PVC下游需求難有根本性好轉(zhuǎn)影響，從中長(zhǎng)期來(lái)看，乙烯法PVC原料VCM價(jià)格也將以振蕩筑底為主。

　　2008年至今，由于電價(jià)和電石價(jià)格相對(duì)原油價(jià)格更加穩(wěn)定，因此電石法PVC成本波動(dòng)不大。2008年7月之后，受國(guó)際原油價(jià)格暴跌影響，乙烯法PVC和電石法PVC價(jià)格快速滑落，2008年9—11月國(guó)內(nèi)電石法PVC企業(yè)大面積虧損，企業(yè)裝置開(kāi)工率下降。2008年12月至今年2月下旬，受國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃推動(dòng)，市場(chǎng)對(duì)PVC需求預(yù)期轉(zhuǎn)暖，國(guó)內(nèi)PVC價(jià)格出現(xiàn)反彈，電石法PVC企業(yè)裝置開(kāi)工率上升，但隨后由于市場(chǎng)需求平淡，低于預(yù)期，加之東南亞低價(jià)PVC進(jìn)口貨的沖擊，國(guó)內(nèi)電石法PVC價(jià)格再度回落至6000元/噸一線。

　　二、PVC供需分析

　　1.PVC產(chǎn)能過(guò)剩局面難以改善

　　從2005年以來(lái)國(guó)內(nèi)PVC的產(chǎn)能和表觀消費(fèi)量來(lái)看，國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)一直處于供大于求的格局，據(jù)中國(guó)氯堿協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，今明兩年我國(guó)PVC每年的新增產(chǎn)能仍有望超過(guò)300萬(wàn)噸，加之金融危機(jī)的影響，2009年國(guó)內(nèi)PVC產(chǎn)能過(guò)剩的局面很難改善，將沉重壓制PVC價(jià)格的反彈空間，也使得國(guó)內(nèi)PVC企業(yè)難有大的利潤(rùn)空間。這意味著從中期來(lái)看，成本將是影響PVC價(jià)格走勢(shì)的重要因素。

　　2.經(jīng)濟(jì)低迷導(dǎo)致PVC需求清淡

　　PVC的需求與全球宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)緊密相連，2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，包括PVC在內(nèi)的全球商品市場(chǎng)需求萎縮，當(dāng)年國(guó)內(nèi)PVC需求首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，表觀需求也首次下降了11%。IMF在今年1月份的月報(bào)中預(yù)計(jì)2009年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將下降至0.5%，這將是第二次世界大戰(zhàn)以來(lái)的最低增長(zhǎng)率。而中國(guó)目前也正在采取經(jīng)濟(jì)刺激措施，努力爭(zhēng)取完成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“保8”的目標(biāo)，但從目前的全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，PVC需求很難樂(lè)觀，在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)仍將表現(xiàn)低迷。

　　由于PVC最終消費(fèi)市場(chǎng)主要集中在房地產(chǎn)和建材市場(chǎng)，因此PVC的需求也與這些市場(chǎng)的狀況密切相關(guān)。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委及國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的調(diào)查，2月份全國(guó)70個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格同比下降1.2%，降幅比1月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.2%。新建住房銷售價(jià)格同比下降1.8%，降幅比1月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.2%。3月份以來(lái)，盡管國(guó)內(nèi)部分城市商品房銷售有所轉(zhuǎn)暖，但我們認(rèn)為房地產(chǎn)市場(chǎng)還很難轉(zhuǎn)勢(shì)，因?yàn)閲?guó)內(nèi)龐大的商品房庫(kù)存尚需要1—2年時(shí)間消化。由于新屋開(kāi)工面積難以樂(lè)觀，房地產(chǎn)、建材市場(chǎng)的PVC需求難有大的起色。

　　3.國(guó)際貿(mào)易摩擦不利PVC出口

　　2005年至今，我國(guó)PVC市場(chǎng)每年約有10%—20%的產(chǎn)品涉及到進(jìn)出口貿(mào)易，國(guó)內(nèi)PVC產(chǎn)能擴(kuò)張以來(lái)，國(guó)際貿(mào)易摩擦增加，我國(guó)PVC出口企業(yè)遭遇反傾銷制裁，印度等國(guó)先后對(duì)我國(guó)出口的PVC征收高額進(jìn)口關(guān)稅。近期印度又宣布全面禁止進(jìn)口中國(guó)玩具，這也打擊了PVC下游產(chǎn)品的出口。此外，我國(guó)2003年開(kāi)始對(duì)進(jìn)口自美國(guó)、韓國(guó)、日本等國(guó)家和地區(qū)的PVC征收反傾銷關(guān)稅，實(shí)施期限為自當(dāng)年9月29日起的五年，2008年9月29日起商務(wù)部對(duì)此進(jìn)行期終復(fù)審調(diào)查，研究是否繼續(xù)實(shí)施反傾銷措施，該調(diào)查將進(jìn)行一年，在這一年期限內(nèi)將延續(xù)之前的反傾銷關(guān)稅政策，該調(diào)查的結(jié)果也將對(duì)我國(guó)PVC市場(chǎng)形成重大影響。