中國動(dòng)向股價(jià)有機(jī)會(huì)重上6元

　　中國鞋網(wǎng)9月12日訊 敦沛表示，中國動(dòng)向<03818.HK>中期純利達(dá)7.22億元人民幣，按年上升5%，主要受惠於期內(nèi)運(yùn)動(dòng)用品銷情理想及營運(yùn)開支低於預(yù)期所致。中國動(dòng)向上半年主力品牌Kappa銷售仍能維持30%增長，比較李寧<02331.HK>、特步<01368.HK>及安踏體育<02020.HK>等平均約22%至27%，明顯Kappa表現(xiàn)較為優(yōu)勝。

　　扣除08年奧運(yùn)一次性效應(yīng)，動(dòng)向上半年純利增長更達(dá)41%，毛利率更高達(dá)62.2%，按年上升1.1個(gè)百份點(diǎn)，雖然管理層預(yù)期下半年毛利率將略為下降，但主要體現(xiàn)於產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改變，預(yù)料動(dòng)向全年?duì)I運(yùn)利潤率仍會(huì)表現(xiàn)良好。動(dòng)向預(yù)測市盈率約20倍，比較龍頭李寧等近30倍市盈率仍有一定折讓，相信其股價(jià)有機(jī)會(huì)上望6元以上。

　　敦沛予中國動(dòng)向買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)6.2元。