像百麗一樣上市 像百麗一樣堅守

　　中國鞋網(wǎng)11月26日訊，2007年5月14日，百麗國際招股結(jié)束，以上限6.20港元定價，凍結(jié)資金超過4337億港元，突破牛氣沖天的工商銀行上市創(chuàng)下的4156億港元之紀錄。

　　這一天百麗國際在港交所的上市，刺激了幾乎所有國內(nèi)鞋業(yè)企業(yè)的神經(jīng)。中國的服裝鞋帽，過去不過是物美價廉的代名詞�，F(xiàn)在，百麗在資本市場上的成功，給了傳統(tǒng)的中國制造“一束亮光”。

　　此輪IPO，百麗國際募得資金86.6億港元，上市當日市值500億港元，超過市值386億港元的國美電器，被香港媒體力捧為“內(nèi)地零售市值王”。

　　“5月23日是個分水嶺，它改變了中國鞋業(yè)的歷史。”奧康集團總裁王振滔曾經(jīng)如是坦言。

　　百麗的上市幾乎是這個“穿”行業(yè)開竅的發(fā)端。溫州、晉江等鞋、服企業(yè)素來不上市的頑固開始松動，不僅奧康的王振滔也開始高調(diào)談及上市的日程表;緊隨其后，偏安福建晉江的安踏登陸香港，183倍的超額認購，募集資金約31.68億港元;溫州報喜鳥服飾在深圳證券交易所中小企業(yè)板敲鐘，籌資2.2億元。

　　同時，中國最大的羽絨服生產(chǎn)商波司登在香港聯(lián)交所掛牌，籌資56.77億港元;主營運動品牌銷售的中國動向也趕上了這輪服裝鞋業(yè)上市的大浪，在資本市場囊獲55億港元(這家被李寧剝離主業(yè)分拆出的公司，現(xiàn)在市值已經(jīng)超過早3年上市的李寧)。

　　百麗登陸香港資本市場，也引爆了投資人對女鞋品牌的激情。聯(lián)想投資高級投資經(jīng)理劉澤輝認為，中國女鞋市場規(guī)模保守估計在350億元以上，行業(yè)年增長率超過15%。這個行業(yè)的突出特點是：市場集中度低，成長空間大。

　　劉澤輝認為，百麗上市對投資者是個刺激，更加堅定了投資者的信心，百麗的成功給了這個行業(yè)更多的成長空間和可能性。

　　百麗上市的意義還在于誰搶先成為故事的主角誰就能吸引足夠多的眼球。搶先上市的企業(yè)對同行業(yè)的壓力，在上市敲鐘的一瞬間凝結(jié)起來。

　“百麗一上市，我第一個感覺就是，它現(xiàn)在想買誰就買誰。第二天我召開中層以上會議，第一句話說的就是，百麗隨時有可能來兼并我們。”紅蜻蜓董事長錢金波曾經(jīng)這么告訴記者。

　　像紅蜻蜓一樣，奧康、康奈等傳統(tǒng)男鞋品牌被百麗弄得頗為“慌亂”。這些曾經(jīng)和百麗以男鞋、女鞋不同品類分庭抗禮的公司，并不是沒有可能成為手握近90億元的百麗的囊中物。

　　“如果百麗發(fā)出邀約，我可以拒絕，但是百麗買到和紅蜻蜓差不多的男鞋品牌并非難事，那同樣會讓我很被動�！卞X金波說。

　　除了被收購的危險，百麗一年增加1000家門店的計劃也讓競爭激烈的鞋業(yè)市場更添了緊張的空氣。如紅蜻蜓、奧康、康奈等品牌，在二三線城市市場占有率居前，但這種局面很有可能在百麗結(jié)束一線城市布局后有所改變。

　　事實上，上述溫州、晉江起家的鞋企都在兩三年前就已經(jīng)開始考慮上市問題，但是良好的現(xiàn)金流讓上市問題顯得沒有那么急迫�，F(xiàn)在，先上市企業(yè)帶來的壓力大大加速他們的上市進程。也正是在此后，奧康董事長王振滔開始在一次次論壇上向媒體高調(diào)透露，奧康會在幾年時間內(nèi)盡快上市。

　　但是，無論是消費者還是上帝，都只青睞第一個寫故事腳本的原創(chuàng)作者。百麗的上市故事一夜之間，便演繹了“麻雀變成金鳳凰的神話”。

　　成長之路

　　有業(yè)內(nèi)分析人士稱，除了營銷優(yōu)勢之外，強大的渠道優(yōu)勢資源也成為百麗的核心競爭力，而其在香港上市時的火爆追捧,也足以證明線下渠道優(yōu)勢的重要性。正是這些多如牛毛的銷售網(wǎng)點形成的銷售網(wǎng)絡(luò)，讓篤信“中國市場”的資本對百麗公司給出了40倍左右的市盈率，遠遠高于香港本土服裝鞋類上市公司的市盈率。

　　1991年，已經(jīng)在香港創(chuàng)辦制鞋企業(yè)10年之久的鄧耀在深圳創(chuàng)建合資公司百麗，在招商局管理輸出的名單中選中了盛百椒做自己的總經(jīng)理。如今，盛百椒已成為百麗國際的CEO。

　　1994年，麗港鞋業(yè)(深圳)有限公司成立，針對中國本土市場全面介入鞋類產(chǎn)品生產(chǎn)。立足制造后，百麗公司決定向產(chǎn)業(yè)鏈下游的市場渠道拓展。公司管理層認為，經(jīng)銷商擁有完善的銷售網(wǎng)絡(luò)，就有了與制造商討價還價的基礎(chǔ)，它可以利用網(wǎng)絡(luò)資源向廠商要來更多拓展市場的支持。

　　截至到2007年12月31日，百麗在中國大陸擁有6,090間自營零售店(該店鋪數(shù)量不包括新并購的妙麗與森達的零售店)。同時，在香港、澳門亦擁有53間自營零售店。

　　市場上取得成功后，百麗國際轉(zhuǎn)戰(zhàn)資本運作。而在香港的上市更使百麗國際的競爭優(yōu)勢進一步地擴大。自在香港上市以來，不斷以并購方式進行業(yè)務(wù)拓展，發(fā)展其多品牌戰(zhàn)略，先后收購FILA中國商標、妙麗、江蘇森達等品牌。

　　在回答記者關(guān)于百麗上市后是否會進行產(chǎn)業(yè)多元化的提問時，百麗董事局主席鄧耀的回答很真誠：中國鞋業(yè)零售市場這么大，堅持做鞋，做成中國的也就是世界的了。

　　無疑，百麗的上市故事乃至她的不改初衷，專心于渠道。為鞋企資本運作積累了成功的案例。包括安踏在內(nèi)的多家福建運動鞋軍團也爭相奔赴海外上市;中國鞋都溫州的鞋業(yè)奧康等企業(yè)均計劃上市。鞋類企業(yè)上市趨勢正逐漸形成一股潮流。

　　名牌鞋服企業(yè)重新審視自身的發(fā)展路徑，鞋服業(yè)整合的時代已經(jīng)到來，如何借助上市學(xué)會資本運作，做大做強自己，如何跳脫傳統(tǒng)路徑之外尋求更佳的生存，是一些大品牌創(chuàng)新發(fā)展不可回避的思考方向。

　　“服裝、鞋業(yè)最近上市的公司并不在少數(shù)，原本都是行業(yè)的龍頭，現(xiàn)在他們的主業(yè)品牌有提升嗎?我看不到，只看到他們?nèi)ネ顿Y房地產(chǎn)、金融�！庇幸惶�，業(yè)內(nèi)知名的溫州鞋企老板錢金波這么評價他的同行們�？磥恚�百麗的故事真正讀懂的并不多，更多的人只愿意讀故事的幸福結(jié)尾，而忽略了主人公們在辛酸與彷徨中對最初理想的堅守與打拼。