解讀資本市場晉江板塊2010

    【中國鞋網(wǎng)-鞋企股市】5月18日下午，登陸香港聯(lián)交所主板的百宏實業(yè)控股有限公司掛牌首日即受投資者追捧，最終收盤價為5.28港元，較招股價5.18港元上升0.1港元，漲幅為1.93%。百宏實業(yè)成功地走出了一個開門紅。這也使得擁有近10家晉江上市公司的香港成為晉江上市公司最大的集中地。

　　而就在距離百宏實業(yè)上市幾天前的5月12日，香港恒生指數(shù)編制機構(gòu)在最新季度審核后稱，富士康國際將從恒生指數(shù)中剔除，晉江首家上市公司恒安國際和另一上市公司友邦保險則將被編入恒生指數(shù)，調(diào)整將于6月7日起生效。

　　晉江板塊2011年取得的輝煌是建立在2010年耀眼業(yè)績的基礎(chǔ)上：上市企業(yè)數(shù)量屢創(chuàng)新高，行業(yè)整體上市趨勢明顯……晉江板塊走上了快速發(fā)展的康莊大道。

　　業(yè)績創(chuàng)新高

　　紡織服裝成亮點

　　截至5月底，13家選擇在境內(nèi)與香港上市的晉江上市公司2010年年報已經(jīng)披露完畢。其中，既有凈利暴增的鳳竹紡織，也有正處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期的七匹狼。其中，鳳竹紡織更是交出了一份領(lǐng)先行業(yè)的成績單。而這也反映出了晉江板塊去年的整體走勢：紡織板塊整體凈利高漲。

　　據(jù)鳳竹紡織公布的年報顯示，報告期內(nèi)，鳳竹紡織營業(yè)收入為9.24億元，比增高達34.38%。其中，出口收入為3.13億元，同比增長68.18%。更讓人贊嘆的是，鳳竹紡織實現(xiàn)了凈利潤0.936億元，同比增長401.27%。無論是銷售額增長率還是凈利潤增長率，鳳竹紡織均處于本土上市公司的前列，凈利潤增長率更是高居榜首。

　　技術(shù)研發(fā)和市場銷售是鳳竹紡織制勝的關(guān)鍵所在。根據(jù)年報，鳳竹紡織在報告期內(nèi)繼續(xù)加大技術(shù)投入，在創(chuàng)新新功能性面料方面成績顯著，成功開發(fā)了銀離子抗菌雙面布、抗菌彈力布、抗菌雙面提花布等多款系列功能面料。其中，多款面料入圍“中國流行面料”，竹炭木棉天然保暖針織面料更是獲得國家紡織工業(yè)協(xié)會科技進步三等獎。

　　除了鳳竹紡織，去年剛剛上市的海東青表現(xiàn)也頗為不凡，全年營業(yè)額9.837億元，比2009年增長32.0%，凈利潤更是增長了近一半，達到2.218億元。

　　產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)成績顯著，作為下游企業(yè)的品牌服裝們同樣表現(xiàn)不俗。以七匹狼為例，雖然在銷售額上，七匹狼2010年的21.978億元的相比2009年增長不過為10.59%，但是凈利潤增長卻達到了2.832億元，這一數(shù)據(jù)相比2009年增長了近四成。

　　與業(yè)績相比，七匹狼的大膽轉(zhuǎn)型更讓人關(guān)注。3月29日，借中國國際服裝博覽會召開之際，七匹狼掌門人周少雄在北京宣布，七匹狼以7000萬的價格收購奢侈品經(jīng)營公司杭州肯納服飾有限公司100%股權(quán)，正式挺進潛力巨大的奢侈品市場。

　　同為品牌服裝的利郎去年發(fā)展顯得更為順暢。數(shù)據(jù)顯示，2010年利郎銷售同比增長31.6%至20.53億元人民幣，符合機構(gòu)投資者對其的預期。毛利率同比提高2.6個百分點至37.9%，凈利率增長為38.20%，達到了4.18億元人民幣。在銷售額與七匹狼相去不遠的情況下，利郎的凈利潤卻比七匹狼高出一倍有余。

　　體育用品板塊強勢依舊

　　2010年，本土體育用品龍頭安踏體育上演了一出超越好戲：公開資料顯示，安踏體育業(yè)績增長26.1%至74.083億元，而國內(nèi)另一體育用品龍頭李寧卻觸到了品牌升級的天花板，同期的業(yè)績增長率僅為13%。數(shù)據(jù)表明，安踏體育與李寧之間的銷售差距進一步縮小，而凈利潤差距則不斷拉大：2009年安踏體育凈利潤為12.509億元，比李寧高出3.064億元；2010年，這個差距更是拉大到了4.426億元。

　　另一本土上市公司三六一度在去年同樣表現(xiàn)出眾。乘著廣州亞運會的東風，三六一度在去年成功地把“多一度熱愛”傳遍了亞洲。這在很大程度上也帶動了三六一度業(yè)績的增長：去年，三六一度銷售額為48.49億元，凈利潤為9.828億元。這兩個數(shù)據(jù)都位居本土體育用品行業(yè)的第二位。

　　頗讓人意外的是，在本土體育用品上市公司當中，銷售額漲幅領(lǐng)先的卻是去年新上市的美克國際與飛克國際，分別為42.7%和51.9%。這也從另一個側(cè)面反映了晉江體育用品板塊發(fā)展勢頭的強勁，在國內(nèi)同領(lǐng)域當中的領(lǐng)先地位進一步得到鞏固和提升。

    產(chǎn)業(yè)鏈整體上市

　　蔚然成風

　　晉江板塊突出業(yè)績的背后，有一個因素不容忽視：產(chǎn)業(yè)鏈整體上市。

　　事實上，早在2008年，就有業(yè)界提出這樣的論斷：當下游企業(yè)成功上市后，勢必會帶動上游企業(yè)的規(guī)范，從而帶動上游企業(yè)的成功上市。恒潤國際資本有限公司董事長倪忠森便是秉持這種觀點的人之一。

　　“一方面，上市公司所募集資金必須投到產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)環(huán)節(jié)當中。上游企業(yè)可以考慮往下游延伸，下游企業(yè)則考慮往上游走；另一方面，當企業(yè)成功上市之后，必定要求與其配合的相關(guān)企業(yè)規(guī)范化運作。這在很大程度上會帶動產(chǎn)業(yè)鏈的整體上市�！蹦咧疑�表示。

　　對于這種現(xiàn)象，作為主管部門的晉江市上市辦更是看在眼里，喜在心里。晉江市經(jīng)發(fā)局副局長、上市辦副主任劉向陽便認為，這種局面對于整個行業(yè)來說，至少能夠帶來兩方面的幫助。

　　“第一，通過龍頭企業(yè)的帶動，促進行業(yè)整體的規(guī)范化。無論是終端品牌企業(yè)還是上游的鞋材供應商，它們都不是單獨存在的，每個企業(yè)的背后都有各自的配套企業(yè)。當行業(yè)中的龍頭企業(yè)通過上市進一步規(guī)范了自身發(fā)展之后，它們必然也會要求自己的配套企業(yè)更為規(guī)范地運作。這樣一來，整條產(chǎn)業(yè)鏈的規(guī)范化程度便會有很大的提升。第二個幫助主要體現(xiàn)在行業(yè)的整體規(guī)模上。龍頭企業(yè)成功上市后，為了保持自身在行業(yè)中的領(lǐng)先地位，肯定會把募集而來的資金投入到企業(yè)的發(fā)展當中，比如說，擴大營銷規(guī)模，成立研發(fā)中心，或者是購進更為先進的設(shè)備，甚至是收購國外知名品牌。無論是哪一方面的投入，對于整個行業(yè)規(guī)模的擴大以及區(qū)域品牌的提升都是很有幫助的�！�