外盤(pán)港股均大跌 A股恐受拖累

    【中國(guó)鞋網(wǎng)-鞋企股市】上周五A股走勢(shì)平平，滬綜指最終收跌0.05%報(bào)2497.75點(diǎn)，深綜指跌0.59%報(bào)1094.03點(diǎn)。當(dāng)天我國(guó)公布的許多經(jīng)濟(jì)指標(biāo)并未有特別大的利空，但市場(chǎng)只于上午拉升，其后基本陷于弱勢(shì)盤(pán)整格局。

　　備受關(guān)注的我國(guó)8月CPI同比漲幅為6.2%，符合預(yù)期。但近期輿論傾向于認(rèn)為這只是暫時(shí)現(xiàn)象，即接下來(lái)的國(guó)慶期間，物價(jià)極可能反彈，加上雞蛋等農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格居高不下，故市場(chǎng)對(duì)通脹的感受仍較真切，投資者信心恐依然脆弱。

　　近兩日我國(guó)公布的數(shù)據(jù)極多，除CPI符合預(yù)期外，其余指標(biāo)略偏弱。這些偏弱的數(shù)據(jù)包括固定資產(chǎn)投資、工業(yè)產(chǎn)值、貿(mào)易順差等。在各項(xiàng)數(shù)據(jù)中，8月貿(mào)易順差和預(yù)期出入最大，預(yù)期是實(shí)現(xiàn)順差246億美元，而實(shí)際公布的只有177.6億美元，7月份這個(gè)數(shù)字高達(dá)314.8億美元。

　　周一人民幣貶值“驚人”，由上周五的6.3884元兌1美元貶至6.4040元，創(chuàng)一個(gè)月來(lái)最低。單天貶值幅度“高達(dá)”0.24%。很顯然，上述貿(mào)易等數(shù)據(jù)及全球出口前景暗淡為重要誘因。筆者認(rèn)為人民幣升值之路異常艱難，未來(lái)是否升值、幅度又如何均不好說(shuō)，投資者對(duì)升值受益類股可暫時(shí)避開(kāi)。

　　通脹數(shù)字似乎有所好轉(zhuǎn)，但通脹實(shí)質(zhì)并未得到絕對(duì)扭轉(zhuǎn)，同時(shí)經(jīng)濟(jì)趨緩跡象越發(fā)明顯。在這種情況下，主力機(jī)構(gòu)的信心多半會(huì)受到影響，似乎極難持續(xù)做多。

　　今日A股極可能低開(kāi)，且幅度或不低。這倒不是上述利空造成，而是外盤(pán)上周五和本周一忽然的暴跌造成。上周五夜間美股慘跌2.69%，周一歐股跌幅更大，如德股暫跌3.73%（截至昨17時(shí)），而我國(guó)港股的恒指甚至收跌4.21%。

　　這波外盤(pán)的殺跌和“歐洲央行執(zhí)委會(huì)委員JuergenStark以辭職來(lái)抗議歐洲央行的債券購(gòu)買計(jì)劃”這條新聞?dòng)嘘P(guān)，市場(chǎng)因此擔(dān)憂歐洲應(yīng)付債務(wù)危機(jī)的能力，進(jìn)而首先擔(dān)心希臘違約。周一希臘兩年期公債收益率由上周五的53.05%升為57.42%，這表明敢借錢(qián)給希臘者就和冒險(xiǎn)放高利貸無(wú)異。

　　歐債問(wèn)題實(shí)際已到了令人生厭的地步，而民眾的忍受程度應(yīng)是有限的，所以筆者相信未來(lái)歐洲發(fā)生任何事情均有可能。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家遙指2012年或2013年，但其實(shí)并無(wú)頭緒。

　　外部形勢(shì)嚴(yán)峻，我國(guó)出口前景較差。在這種情況下，我國(guó)管理層卻還有“減稅和提高低收入者薪資或?qū)Φ褪杖胝咛峁┩�脹補(bǔ)貼，并同時(shí)控制通脹”等一系列“自相矛盾”的目標(biāo)。在結(jié)構(gòu)性改革決心有限的體制約束下，管理層如何去實(shí)現(xiàn)這種互不相容的目標(biāo)極令人生疑。這世上從無(wú)十全方案，某一方得益必以另一方損失為代價(jià)，而通脹只是從表面上掩蓋了這個(gè)客觀事實(shí)。

　　就投資者而言，雖可看淡經(jīng)濟(jì)前景，卻也無(wú)需對(duì)股市看得過(guò)空，因當(dāng)前資金無(wú)處可去——樓市去不了，投向?qū)嶓w也無(wú)利可圖，加上銀行負(fù)利率嚴(yán)重。所以股市雖可能因整體氣氛不佳而偏弱運(yùn)行，卻也不會(huì)連續(xù)殺跌，因套現(xiàn)出來(lái)的資金“必然會(huì)輸”，就輸在負(fù)利率上。需指出的是，輸?shù)某潭炔⒉灰晕飪r(jià)、銀行利息的公開(kāi)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，而是以民眾的實(shí)際感受為準(zhǔn)。

　　鑒于短期內(nèi)形勢(shì)變得更為不利，筆者認(rèn)為應(yīng)調(diào)低預(yù)期，只是過(guò)分下跌后依然會(huì)有機(jī)會(huì)。操作方面，若本周A股連跌，那么當(dāng)股指接近2400點(diǎn)時(shí)仍可考慮低吸；若今日低開(kāi)后拉升，卻可考慮減持。