PMI指數(shù)驟降引擔憂 滬指跌破2400點

　　【-鞋企股市】因制造業(yè)PMI指數(shù)大幅下跌，引發(fā)昨日權重股出現(xiàn)跳水行情，大盤失守2400點關口。目前，兩市成交依然處于地量水平。部分機構認為，大盤正在構筑一個級別較小的技術性低點，但繼續(xù)大幅下跌的可能性不大。

　　PMI跌破榮枯分界線

　　昨日上午，匯豐銀行發(fā)布了11月中國制造業(yè)采購經理人指數(shù)(PMI)，初值為48，為32個月以來最低，其中“產出指數(shù)”創(chuàng)下2009年3月以來最大降幅。匯豐中國首席經濟學家屈宏斌稱，財政及貨幣政策可能在未來3月內走向整體寬松。

　　中投證券認為，11月匯豐中國制造業(yè)PMI初值為48.0，低于上月終值51.0，重回榮枯分水嶺線50下方，顯示中國制造業(yè)活動再度大幅放緩，并創(chuàng)32個月來低位。綜合看，制造業(yè)PM I指數(shù)大幅下跌是導致昨日權重股出現(xiàn)跳水行情的主要原因。PM I數(shù)據(jù)下滑及世行下調中國明年經濟增速，短期內對市場構成一定壓力，但經濟下滑促使政策進一步定向寬松，中線利好市場，大盤在2400點有支撐，短線孕育反彈。

　　受此影響，亞太主要股市收盤下跌。澳大利亞S& P/A SX 200指數(shù)下跌1 .98%;韓國K ospi指數(shù)下跌2.08%。

　　觀察政策對沖

　　A股面臨同樣的情況，滬指收盤未能保住2400點，深成指亦失守萬點大關，兩市成交維持地量水平。截至收盤，滬指報2395.06點，跌17 .57點 ，跌 幅0 .73%，成 交500.4億元;深成指報9957.32點，跌70 .88點 ，跌 幅0 .71%，成 交512.3億元。

　　從技術上看，湘財證券認為，大盤正在構筑一個級別較小的技術性低點，該低點是否成立只需要滿足兩個條件。其一是指數(shù)短線有效站穩(wěn)2410點，其二是大盤出現(xiàn)一個向上跳空缺口且不回補。如果近幾個交易日能夠滿足上述條件，即使指數(shù)再創(chuàng)新低，也不會影響大盤走出年內最后一浪反彈。

　　“短期內宏觀經濟可能還會繼續(xù)下滑，但預計下滑速度最快的階段即將過去，因為作為宏觀經濟平滑器的貨幣政策即將發(fā)揮作用;短期內企業(yè)盈利還可能會繼續(xù)下滑，但是資本市場給予企業(yè)的估值預計將會提升，因為接下來每一次可能的政策擴張都會改善市場對于未來經濟的預期，”交銀施羅德基金表示，只要央行能夠繼續(xù)保持過去幾年的調控水平，相信并期待貨幣政策會在經濟下滑時做出正確而及時的反應，那么估值的提升相對能夠對沖掉企業(yè)盈利的下滑，市場繼續(xù)大幅下跌的可能性就相對不大。當然，這并不是說短期內市場不會再有調整，接下來每一次由盈利下滑而產生的市場調整估計都很快會被政策調整預期所帶來的估值提升所修正。（-最權威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心）