A股十年漲幅為零

　　【-鞋企股市】2001年6月14日，上證指數(shù)以2245點(diǎn)開盤后急落，此后一熊不振。2011年12月13日，上證指數(shù)在經(jīng)歷4年熊市后，盤中再次觸摸2245點(diǎn)，收?qǐng)?bào)2248.59點(diǎn)。

　　歷史的弦音在此和鳴，全中國(guó)上億投資者愴然回首，沉重的問題在胸中翻卷：中國(guó)股市究竟怎么了?為什么經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，而股市卻回到原點(diǎn)?

　　十年來股民上繳5388億印花稅

　　國(guó)信證券發(fā)展研究部博士后工作站的幾位博士，昨日對(duì)十年前后的關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了對(duì)比(見右表)：

　　楊高宇博士認(rèn)為，雖然股指回到當(dāng)年，但這十年間，股市發(fā)生了天翻地覆的變化。

　　從股指的相對(duì)位置來看，當(dāng)時(shí)的股市市盈率高達(dá)70.81倍，股市泡沫明顯，股指處于高位，而現(xiàn)在的市盈率僅15.23倍，股市極度低迷，股指處于低位。

　　從股市的市值變化來看，股票數(shù)量雖然只翻了一番，但是股票的市值卻擴(kuò)張近5倍。權(quán)重板塊的市值也發(fā)生巨大變化，銀行板塊市值擴(kuò)張近54倍，石化板塊擴(kuò)張近88倍;銀行與石化板塊市值合計(jì)在股市全部市值中的占比，從2001年6月14日的2.97%，激增到2011年12月13日的38.08%，銀行與石化板塊已經(jīng)成為名副其實(shí)的權(quán)重板塊。

　　從首發(fā)募集資金來看，2001年6月14日之前的十來年間，股市首發(fā)募集資金近2949.84億元，而此后十來年間股市首發(fā)募集資金卻高達(dá)17685.44億元，是之前十來年間的6倍左右，說明近年來股市重融資的特征非常明顯。

　　另外，Wind金融數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)表明，2001年6月至2011年10月，股市累計(jì)成交金額為2421262.59億元，即使按照當(dāng)前證券行業(yè)萬分之八的平均傭金水平來估算，股民合計(jì)繳納3874.02億元;股民累計(jì)為國(guó)家繳納了5388.91億元的印花稅。而中國(guó)股市同期累計(jì)分紅也不過7500.67億元。股市對(duì)股民的分紅回報(bào)基本上只夠沖抵交易費(fèi)用。

　　證券化率是唯一變化不大的指標(biāo)。證券化率是衡量一國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展程度的重要數(shù)據(jù)。2011年我國(guó)的證券化率為63.74%，僅僅較2001年的50.16%水平略有提高，與發(fā)達(dá)國(guó)家的100%左右證券化率水平還是存在一些差距。說明我國(guó)股市總市值還有較大的提升空間，而總市值的提升可以通過股市的上漲來實(shí)現(xiàn)，也可以通過股市擴(kuò)容來實(shí)現(xiàn)。

　　就在億萬股民虧錢流淚的同時(shí)，中國(guó)股市卻一再制造億萬富翁。

　　四年大熊市造就一群大富豪

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家韓志國(guó)說：“四年大熊市，投資者虧損累累，但A股市場(chǎng)67%的富豪卻在這四年中造就。在前1000名富豪中，主板279人，中小板496人，創(chuàng)業(yè)板225人，平均財(cái)富20億元。股權(quán)分置改革的成果被篡奪成為豪門盛宴。制度的最大受益者是富豪。”

　　今年躋身百富榜的家族共有57個(gè)，而去年為48個(gè)。其中2011年新上市的公司有15家。在A股家族富豪榜中，這些富豪家族控制著上市公司絕大多數(shù)的股份。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，57個(gè)家族財(cái)富總額為4606.46億元，平均每個(gè)家族80.82億元。家族財(cái)富榜中最大的“黑馬”是今年3月上市的森馬服飾(002563.SZ)實(shí)際控制人邱光和家族，家族財(cái)富總額為281.39億元，不僅位居家族榜單首位，在千富榜中僅次于三一重工(600031.SH)的梁穩(wěn)根位居第二。

　　而去年A股最富有的家族——海普瑞(002399.SZ)的李鋰家族由于公司股價(jià)下跌，今年家族財(cái)富縮水至188.68億元，退居第五位。

　　注：首發(fā)募集資金欄目中，第一列首發(fā)募集資金表示1990年以來至2001年6月14日之間股市的首發(fā)募集資金總額;第二列首發(fā)募集資金表示2001年6月15日至2011年12月13日之間股市的首發(fā)募集資金總額;第一列GDP是取2001年的數(shù)據(jù)，第二列GDP是取2010年末的數(shù)據(jù);證券化率=股市全部市值/GDP。（-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心）

　　相關(guān)指標(biāo)十年前后對(duì)比

　　指標(biāo)(單位) 2001年6月14日 2011年12月13日

　　上證指數(shù) 2245.44 2248.59

　　股票數(shù)量(只) 1108 2307

　　股市全部市值(億元) 54998.74 255713.51

　　銀行板塊市值 1363.01 73696.27

　　石化板塊市值 269.99 23687.37

　　市盈率(倍) 70.81 15.23

　　國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP(億元) 109655.17 401202.03

　　首發(fā)募集資金(億元) 2949.84 17685.44

　　貨幣供應(yīng)量M2(億元) 322756.35 816829.29

　　證券化率(%) 50.16 63.74(俞開江博士 制表)