貴人鳥風(fēng)險(xiǎn)扎堆被曝光 效益不及同行

　　【中國(guó)鞋網(wǎng)-品牌動(dòng)態(tài)】5月9日股份有限公司(下稱貴人鳥)即將接受發(fā)審委首發(fā)審核，貴人鳥主營(yíng)業(yè)務(wù)為該品牌運(yùn)動(dòng)鞋、運(yùn)動(dòng)服裝的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。本次擬發(fā)行10000萬股，發(fā)行后總股本62500萬股。擬登陸上證所主板。

　　上月，龍虎網(wǎng)曾經(jīng)報(bào)道貴人鳥在各地屢遭投訴，員工社保不完善等問題，受到廣大讀者的關(guān)注。又有相關(guān)人士跟龍虎網(wǎng)反映，貴人鳥曾經(jīng)違規(guī)侵犯姚明、王治郅、易建聯(lián)幾位知名國(guó)家運(yùn)動(dòng)員的肖像權(quán)，并因此與中國(guó)籃球協(xié)會(huì)(下稱中國(guó)籃協(xié))對(duì)簿公堂，最終敗訴。涉嫌誤導(dǎo)消費(fèi)者，違反商業(yè)贊助權(quán)和賽事運(yùn)作規(guī)范。

　　侵犯肖像權(quán)與中國(guó)籃協(xié)之爭(zhēng)

　　據(jù)悉貴人鳥公司曾以400萬元拿到了一個(gè)國(guó)際商業(yè)籃球賽事的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作權(quán)。沒有想到的是，由于在廣告宣傳中使用了國(guó)內(nèi)家喻戶曉的三位中國(guó)國(guó)家籃球隊(duì)運(yùn)動(dòng)員姚明、王治郅和易建聯(lián)的肖像，最后被中國(guó)籃協(xié)、盈方體育傳媒廣告(北京)有限公司(以下簡(jiǎn)稱盈方公司)以侵犯商業(yè)贊助權(quán)和賽事經(jīng)營(yíng)運(yùn)作權(quán)為由告上了北京市朝陽區(qū)人民法院。原告要求貴人鳥公司立即停止侵權(quán)，并賠償損失249萬元。

　　根據(jù)法院的判定，中國(guó)籃協(xié)及盈方公司狀告貴人鳥未經(jīng)授權(quán)使用姚明、王治郅、易建聯(lián)等運(yùn)動(dòng)員形象一案，由北京市第二中級(jí)人民法院做出了終審判決，撤銷了一審判決結(jié)果，中國(guó)籃協(xié)和盈方公司勝訴。要求貴人鳥自判決生效之日起停止涉案侵權(quán)行為，并處以罰金。

　　法院判決，塵埃落定，貴人鳥侵害籃協(xié)知名運(yùn)動(dòng)員肖像權(quán)。

　　相關(guān)人士對(duì)龍虎網(wǎng)表示：貴人鳥違反商業(yè)贊助權(quán)和賽事運(yùn)作規(guī)范。把商業(yè)籃球賽事的經(jīng)營(yíng)權(quán)通過相關(guān)運(yùn)作，讓消費(fèi)者誤認(rèn)為是明星品牌形象代言，有誤導(dǎo)消費(fèi)者的嫌疑。

　　風(fēng)險(xiǎn)扎堆效益不及同行

　　根據(jù)相關(guān)披露，貴人鳥于2009年-2011年上半年間，主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率分別為27.04%、31.95%及38.66%，雖然增長(zhǎng)較快，但對(duì)比同以二、三、四線城市用戶為目標(biāo)客戶群361度、特步的毛利率都要低。以特步為例，其在2009年-2011年(1-6月)間毛利率分別為39.14%、40.65%和40.91%，而行業(yè)的平均值為38.62%、40.95%及41.86%，貴人鳥毛利率尚未達(dá)到平均水平。在同行業(yè)中并不具優(yōu)勢(shì)。

　　與同樣立足于二、三、四線城市的體育股份有限公司(簡(jiǎn)稱"喬丹體育")相比，貴人鳥的營(yíng)業(yè)收入也不高，以已公布的2010年總營(yíng)業(yè)收入為例，喬丹體育為29.27億元，而貴人鳥僅15.35億元，差距近一半。

　　貴人鳥品牌零售終端的平效由2009 年的4，915.16 元/平方米上升至2011年的7，044.45 元/平方米單，單位面積銷售收入雖有提升，但仍不及安踏、匹克和特步。據(jù)悉，2010年度運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)代表企業(yè)安踏、匹克和特步的收入平效分別為8，495.77 元/平方米、7，682.95 元/平方米和7，428.66 元/平方米。

　　貴人鳥2010 年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5.14 次，低于行業(yè)平均的8.51 次以及行業(yè)中位數(shù)7.10 次。對(duì)此，貴人鳥也坦言無論是與國(guó)內(nèi)外一線品牌如耐克、李寧、安踏，還是與國(guó)內(nèi)二線品牌如361度、匹克、特步等相比，貴人鳥都在品牌知名度、影響力、銷售終端數(shù)量、融資渠道和整體實(shí)力等方面仍存在一定差距。一旦未來行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司恐怕連自己的市場(chǎng)份額也難以保住。

　　根據(jù)2011年度財(cái)報(bào)相關(guān)財(cái)報(bào)顯示，服裝、鞋類行業(yè)整體業(yè)績(jī)不佳。近日媒體報(bào)道，美邦、凡客誠(chéng)品、森馬、海瀾之家，大部分服裝企業(yè)正在遭遇一場(chǎng)龐大的“庫(kù)存戰(zhàn)”。 存貨周轉(zhuǎn)率過低導(dǎo)致銷售風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)被急劇放大。行業(yè)整體面臨風(fēng)向加劇的狀況。貴人鳥等相關(guān)近期過會(huì)的服裝、鞋類行業(yè)，能否獨(dú)善其身，上會(huì)前景如何?值得投資者關(guān)注。（中國(guó)鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心）