李寧短期利潤(rùn)有限 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至4.7元

　　【中國(guó)鞋網(wǎng)-鞋企股市】德銀指，隨著<02331.HK>發(fā)盈警、行政總裁辭任，該行期望公司可加強(qiáng)私募基金TPG參與其運(yùn)作的力度。從6-12個(gè)月來(lái)看，該行認(rèn)為庫(kù)存及折扣率高企仍是公司的阻力。

　　雖然TPG對(duì)李寧零售及推廣上的投資，或會(huì)影響短期利潤(rùn)，但認(rèn)為有利其品牌長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，改善步伐主要視乎行業(yè)銷(xiāo)售增長(zhǎng)及能否給予分銷(xiāo)商較少折扣率。

　　基於行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境有風(fēng)險(xiǎn)及短期利潤(rùn)有限，該行將其2012-14年盈測(cè)削減43-63%，目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由7.5元下調(diào)至4.7元，評(píng)級(jí)為「持有」。（中國(guó)鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專(zhuān)業(yè)的鞋業(yè)資訊中心）