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泉州最大并購案:安踏體育并購泉州寰球鞋服

2013-03-07 09:39:25 來源:中國鞋網(wǎng)/海峽都市報(bào) 中國鞋網(wǎng) http://wvsf.cn/

  【中國鞋網(wǎng)-品牌動(dòng)態(tài)】2.54億元。這是一次發(fā)生在兩家知名企業(yè)之間的并購,香港上市公司安踏(專賣店)體育以55%比例,控股泉州寰球鞋服有限公司。

  這起泉州企業(yè)間最大的并購,從去年下半年開始,各種不同版本,就在業(yè)界大范圍內(nèi)流傳。2月25日,安踏體育發(fā)布2012年財(cái)務(wù)報(bào)告,披露了“收購寰球業(yè)務(wù)”:以55%的比例控股泉州寰球,100%控股全鋒(福建)鞋材有限公司、泉州東達(dá)輕工發(fā)展有限公司。

  泉州最大并購案

  在這起總價(jià)2.54億元的企業(yè)股權(quán)收購中,安踏體育的現(xiàn)金凈流出約為1.51億元,其中約1.36億元已經(jīng)支付完畢。

  安踏體育在2012年報(bào)的“綜合財(cái)務(wù)報(bào)表附注”第31項(xiàng)“收購附屬公司”中披露“收購寰球業(yè)務(wù)”,總代價(jià)為2.5406億元,日期為2012年7月1日。

  泉州寰球的資產(chǎn)及負(fù)債情況,第一次在世人面前揭開神秘的面紗。其中,有一個(gè)信息讓外界頗感意外,泉州寰球背有8535.6萬元貸款。此前,這家成名甚早的企業(yè),給人的最大印象是“不差錢”.

  泉州寰球被收購的資產(chǎn)中可以識別的資產(chǎn)凈值,約為3.907億元。最大的兩筆資產(chǎn),第一筆是1.709億元,主要是物業(yè)、廠房及設(shè)備等泉州寰球的“家產(chǎn)”,其中樓宇價(jià)值為1.487億元,廠房及機(jī)器價(jià)值1950萬元,車輛、家私等資產(chǎn)合計(jì)估值約為270萬元;第二筆則是1.879億元,歸為被收購的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物。

  對外界普遍關(guān)注的土地,安踏體育為此支付了6521萬元,由此獲得為期50年的土地使用權(quán)。此外,安踏體育還獲得約為5734萬元的存貨、1142萬元貿(mào)易款項(xiàng)等。

  泉州寰球的負(fù)債壓力并不大。收購當(dāng)日,泉州寰球還有約1618萬元款項(xiàng),需向有生意往來的貿(mào)易商支付,同時(shí)背有8535.6萬元銀行貸款,以及119.4萬元的稅。

  企業(yè)之間的并購,在泉州并不少見,但如此大手筆的,還是第一次。在這起堪稱“當(dāng)中,安踏體育以2.54億元的收購價(jià)、幫助償還8535.6萬元貸款,同時(shí)獲得現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物1.879億元,現(xiàn)金凈流出高達(dá)1.51億元。

  向全產(chǎn)業(yè)鏈延伸

  在這起并購案當(dāng)中,上演了經(jīng)典的“后來居上”一幕,安踏體育收購了“行業(yè)前輩”泉州寰球,并欲借此實(shí)現(xiàn)向全產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)一步延伸。

  記者了解到,在收購?fù)瓿芍螅嚓P(guān)變更手續(xù)就已經(jīng)展開;但是,對這起并購案,任憑傳言滿天飛,當(dāng)事雙方均守口如瓶,政府部門也嚴(yán)守秘密。安踏體育方面表示,收購的詳細(xì)信息,均以年報(bào)披露的為準(zhǔn);泉州寰球方面,對此婉拒采訪,也未提供相應(yīng)材料。

  根據(jù)公開資料,泉州寰球成立于1988年,目前擁有全鋒(福建)鞋材有限公司、泉州東袆達(dá)輕工發(fā)展有限公司(已被安踏體育100%控股)和泉州鴻展模具制造有限公司等三家配套企業(yè),是一家集團(tuán)型運(yùn)動(dòng)休閑鞋生產(chǎn)企業(yè),一度是泉州外貿(mào)出口龍頭。

  作為最先發(fā)展起來的企業(yè)之一,泉州寰球一度光環(huán)繞身。作為出口型企業(yè),2005年獲得了“中國名牌產(chǎn)品”、“國家出口免驗(yàn)”等稱號,2007年獲得國家工商總局認(rèn)定的“中國馳名商標(biāo)”,產(chǎn)品暢銷世界30多個(gè)國家、地區(qū)和全國各地。對于這些無形資產(chǎn),包括專利及商標(biāo),被收購中被估值67.1萬元。

  相比之下,安踏體育的起步晚了一點(diǎn)。1994年在晉江成立,開創(chuàng)的“明星+廣告”模式風(fēng)靡行業(yè),闖出一條自主品牌之路;及至2007年在香港上市,實(shí)現(xiàn)了華麗的轉(zhuǎn)身。

  這起收購,很多人稱之為“自主品牌與貼牌代工”的不同命運(yùn)。據(jù)公告,安踏體育的“寰球業(yè)務(wù)”三家公司,都有明確的定位:泉州東袆達(dá)輕工發(fā)展有限公司及全鋒(福建)鞋材有限公司生產(chǎn)鞋底,泉州寰球鞋服有限公司生產(chǎn)及銷售體育用品。

  進(jìn)一步強(qiáng)化自產(chǎn)

  實(shí)際上,泉州寰球也曾試圖走品牌之路,但最終草草收場?毓稍(jīng)最大的供應(yīng)商,對于安踏體育來說,只不過是強(qiáng)化自產(chǎn)能力的舉措之一。

  “寰球離安踏很近,寰球的產(chǎn)品品質(zhì)也做得非常好,曾經(jīng)是安踏最大的供應(yīng)商之一。另外,兩家是世交,關(guān)系非常好。”安踏(中國)有限公司副總裁張濤一再強(qiáng)調(diào),收購泉州寰球,對于優(yōu)化安踏體育的資產(chǎn),增加快速補(bǔ)單的靈活性,提升產(chǎn)品質(zhì)量,獲得供應(yīng)鏈的執(zhí)行效率,都有著非常大的幫助。

  泉州寰球以產(chǎn)品起家,口碑良好,并多次嘗試品牌之路。最大手筆的一次,是2005年簽約NBA球星克萊德·德雷克斯勒,冠以“滑翔機(jī)時(shí)代”推廣,并將英文Athletic譯為“亞禮得(專賣店)”作為品牌名稱;遺憾的是,在辦過幾場大型訂貨會后,2011年”滑翔機(jī)“悄然落地,至今也沒再飛起來。


  這被視為并購導(dǎo)火索,“反正品牌也做不起來,不如干脆賣掉,還省心。”一位曾在泉州寰球任職的職業(yè)經(jīng)理人告訴記者,圍繞燒錢做品牌,公司內(nèi)部爭議非常大。

  泉州寰球的生產(chǎn)能力沒有丟掉。年產(chǎn)運(yùn)動(dòng)鞋超過600萬雙,大、中鞋底800萬雙。對于安踏體育來說,把這個(gè)具備強(qiáng)悍生產(chǎn)能力的鄰居納入集團(tuán)內(nèi)部,不失為一件好事,因?yàn)槠浯饲熬褪亲畲蟮拇どa(chǎn)企業(yè)。

  張濤提醒說,2012年整體行業(yè)形勢并不好,但是公司的資產(chǎn),反而比2011年上升了,自產(chǎn)的比例也增加了。2012年安踏鞋的46%、安踏服裝的15.5%,均為安踏體育自產(chǎn),分別比2011年增加了9.1個(gè)百分點(diǎn)和1.1個(gè)百分點(diǎn)。

  綜合各種跡象表明,安踏體育對自產(chǎn)能力的強(qiáng)化,并非一時(shí)心血來潮,此番收購泉州寰球,再加上在晉江等地的自建工廠,“我們自產(chǎn)的比例將來會保持一個(gè)穩(wěn)定的結(jié)構(gòu),穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)主要是供應(yīng)鏈對泉州市場的響應(yīng),包括供應(yīng)鏈的靈活性,都會有幫助。”張濤在采訪中表示,對于未來,安踏體育是非?春玫。

  【焦點(diǎn)對話】

  張濤:提升供應(yīng)鏈反應(yīng)速度

  記者:盡管業(yè)績有所下滑,但是各界的評價(jià),還是持肯定態(tài)度的。您個(gè)人怎么看?

  張濤:安踏雖然今年算是取得了一個(gè)媒體的評價(jià)說”遠(yuǎn)遠(yuǎn)好過行業(yè)“的一個(gè)成績,但實(shí)際上,我們自己清楚在今年乃至未來的一段時(shí)間里,整體的挑戰(zhàn)還是存在的。

  記者:未來的挑戰(zhàn),將集中在什么地方?

  張濤:我曾經(jīng)有個(gè)比喻,過去體育用品行業(yè)很多企業(yè)掙錢都是”坐電梯“,市場的大勢推著大家往前走,很多人都不清楚,自己真正靠什么勝出?現(xiàn)在外部環(huán)境已經(jīng)趨于正常了,就要比拼”內(nèi)功“,拼的是團(tuán)隊(duì)、拼的是觀念、拼的是管理。

  記者:在比拼內(nèi)功的時(shí)候,安踏體育通過收購、自建等方式,進(jìn)一步強(qiáng)化自產(chǎn)能力,是否會加重負(fù)擔(dān)?

  張濤:肯定是不會的。你看安踏這幾年的財(cái)報(bào),財(cái)務(wù)的健康度都很好,單股凈資產(chǎn)、含金量是最高的。安踏的“垂直整合”業(yè)務(wù)模式,從采購生產(chǎn),到設(shè)計(jì)研發(fā),到銷售配送,到售后服務(wù)等,整個(gè)鏈條的每一個(gè)環(huán)節(jié),都可以進(jìn)行價(jià)值管理,用一個(gè)形象的比喻,“毛巾里的每一段都可以擰出水。”

  記者:以收購、自建等方式增加企業(yè)資產(chǎn),是否為應(yīng)對更殘酷的競爭做準(zhǔn)備?

  張濤:實(shí)際上,做企業(yè)更多的是跟自己比。在可預(yù)見的未來,安踏還是會專注于中國市場,持續(xù)提升品牌的影響力,圍繞中國奧委會這樣一個(gè)戰(zhàn)略性的制高點(diǎn)的資源,組織所有的體育資源的開發(fā),打造品牌的綜合競爭力,加大整個(gè)公司由品牌批發(fā)向品牌零售的全面轉(zhuǎn)型。

  記者:這種轉(zhuǎn)型,從批給經(jīng)銷商到賣給消費(fèi)者,對供應(yīng)鏈會有更高的要求。

  張濤:過去,加盟商把貨批發(fā)出去,經(jīng)營指標(biāo)就完成了;未來,不僅要把貨批出去,還要讓產(chǎn)品更快速送達(dá),讓消費(fèi)者真正滿意我們的產(chǎn)品和表現(xiàn)。在這個(gè)過程中,我們會加大自營的比例,會提升供應(yīng)鏈的反應(yīng)速度,這些都是我們向品牌零售轉(zhuǎn)型的步驟。

  從生產(chǎn)端而言,假如不做自產(chǎn),公司的研發(fā)和設(shè)計(jì),是沒有積累的。自己有工廠,才會改進(jìn)工藝,研發(fā)更好的材料;材料性價(jià)比更高,消費(fèi)者的體驗(yàn)也才會更好。我們的目標(biāo)是,整個(gè)鏈條的每一個(gè)環(huán)節(jié),都要進(jìn)行持續(xù)優(yōu)化,形成良好的綜合競爭力。(中國鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心)

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