意大利奢侈品品牌股價(jià)沖上歷史最高點(diǎn)

　　7 月9日當(dāng)天，Salvatore Ferragamo, Tod’s, 甚至電商 Yoox 的股價(jià)都飆升了 3～4%，達(dá)到歷史最高點(diǎn) -而 與 Loro Piana 同樣經(jīng)營(yíng)高檔羊絨制品的 Brunello Cucinelli 漲幅最大。雖然隨后的幾個(gè)交易日，這些股票都紛紛退燒, 但 市場(chǎng)依然對(duì)他們的被并購(gòu)前景津津樂(lè)道。

　　截至7月12日，在米蘭上市的 Salvatore Ferragamo， Tod’s，Brunello Cucinelli 的市值分別為 42.4億歐元，35.9億歐元和 14億歐元。

　　目前意大利國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況處于歷史低谷，銀行對(duì)私人企業(yè)的信貸支持下降，為了對(duì)沖歐洲傳統(tǒng)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，抓住新興市場(chǎng)的成長(zhǎng)機(jī)遇，這些獨(dú)立奢侈品牌都在不遺余力地進(jìn)行國(guó)際擴(kuò)張 - 但資金和人才都是瓶頸。

　　通過(guò)并購(gòu)成為大型、多元化國(guó)際奢侈品集團(tuán)的成員，不僅可以獲得資金、市場(chǎng)推廣和人才方面的支持，更可使家族所有人及早落袋為安。

　　事實(shí)上 Loro Piana 的兩兄弟 Sergio 和 Pier Luigi Loro Piana 正是出于對(duì)家族業(yè)務(wù)前景的擔(dān)憂，才在一個(gè)月前主動(dòng)找到 LVMH的主席 Arnault 接洽。

　　Loro Piana 寶貴的羊毛、羊絨資源;頂級(jí)的面料紡織技術(shù);和岑貴的品牌形象 都促使 Arnault 快下決心，它超過(guò)20%的息稅折舊前利潤(rùn)率也將有助于提升 LVMH 旗下品牌組合的盈利能力。

　　收購(gòu) Loro Piana 80%的出價(jià) 20億歐元，已經(jīng)接近了 LVMH 2012年底 22億歐元的現(xiàn)金儲(chǔ)備。收購(gòu)資金的很大一部分將來(lái)自于 LVMH新借債務(wù) (雖然有高達(dá)68億歐元的銀行貸款，LVMH 2012年底的杠桿比率為 17%，依然有充足的舉債空間)。截至2012年 底，LVMH 仍有 33億歐元尚未使用的銀行承諾的融資額度。

　　另一家潛在的收購(gòu)大戶，法國(guó)奢侈品集團(tuán) Kering (PPR) 今年 4月也以約3億歐元收購(gòu)了意大利珠寶品牌 Pomellato , 雖然規(guī)模比 LVMH 小，但 Kering 2012年底帳面現(xiàn)金卻旗鼓相 當(dāng)，21億歐元,外加 38億歐元尚未使用的銀行承諾的融資額度 -不過(guò) Kering 曾表示未來(lái)收購(gòu)將以中小品牌為主。（中國(guó)鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心，合作媒體：資訊）