卡賓、西域駱駝上市或掀資本市場新熱潮
【中國鞋網(wǎng)-鞋企股市】核心提示:10月28日卡賓服飾在香港聯(lián)交所如期掛牌,上市后共發(fā)售1.75億股,集資凈額逾3.5億港元。在資本市場、鞋服行業(yè)一片低迷之際,卡賓此次逆市上市,引發(fā)了業(yè)界廣泛關(guān)注。
更值得關(guān)注的是,在國內(nèi)A股閘門遲遲未開啟之際,卡賓、、位于豐澤區(qū)的中國卜大科技控股等泉州企業(yè)陸續(xù)登陸境外資本市場。這表明泉州板塊正掀起一股境外上市的新熱潮、小高潮。
頂壓上市
一方面是頂著市場低迷等壓力在境外上市,另一方面是合理利用資本市場的規(guī)章制度,通過寶貴的“殼”進(jìn)行重大資產(chǎn)重組,打造新的業(yè)績增長點(diǎn),成為本輪泉州板塊的兩大亮點(diǎn)。
多家泉企逆勢上市
從首日表現(xiàn)來看,卡賓服飾掛牌當(dāng)日股價(jià)高開6.7%,報(bào)2.7元,較上市價(jià)2.53元,有一定漲幅;成交1324萬股,涉資3511萬元,以新股來看,業(yè)績只能算還可以。
相對卡賓還未上市就被外界熱炒不同,德國法蘭克福時(shí)間10月8日,西域有限公司悄然在法蘭克福證券交易所(FWB)主板首次公開發(fā)行,10月11日為首次交易日。股票代碼為VC8。股票發(fā)行價(jià)為2.1歐元,開盤價(jià)為2.1歐元。當(dāng)日,開盤后股價(jià)一路飆升,首日股價(jià)即上漲至2.7歐元,漲幅即達(dá)近30%,為今年泉企赴境外上市贏得了“開門紅”。
“很高興我們能夠在資本市場如此困難的時(shí)期實(shí)現(xiàn)IPO,這對于西域駱駝來說非常重要,有助于進(jìn)一步提高知名度,從而實(shí)現(xiàn)公司更加快速的發(fā)展。”西域駱駝服飾有限公司首席執(zhí)行官柯夏鳴先生在接受記者采訪時(shí)表示:“法蘭克福證券交易所在全球有較高的聲譽(yù),對于西域駱駝服飾有限公司及其合作伙伴、消費(fèi)者和投資者而言,這都是一個(gè)非常明智的選擇。同時(shí),今后公司還將以德國投資者為橋梁,和歐洲前沿時(shí)尚產(chǎn)業(yè)對接,在產(chǎn)品研發(fā)、品牌建設(shè)上都引入歐洲方面的力量!
上述兩家服裝企業(yè)都表示,這次募集到的資金,大部分將用于品牌推廣、產(chǎn)品研發(fā)、終端渠道的建設(shè)。
借“殼”融資成新熱點(diǎn)
今年8月,福建大自然坪山名茶借殼“華豐集團(tuán)”正式登陸香港資本市場,成為國內(nèi)首家在香港掛牌上市的鐵觀音企業(yè)。
根據(jù)公告,華豐集團(tuán)的中文股份簡稱已于10月23日起改名為“坪山茶業(yè)”。在更早之前,公司名稱已由“Huafeng Group Holdings Limited 華豐集團(tuán)控股有限公司”更改為“Ping Shan Tea Group Limited 坪山茶業(yè)集團(tuán)有限公司”,旨在更清晰地反映集團(tuán)主要業(yè)務(wù)。
值得一提的是,這也是一起典型的借殼上市。從事布料營銷業(yè)務(wù)、市值不足4億港元于2002年在香港上市的華豐集團(tuán),宣布以24.87億港元作價(jià)向大股東蔡振榮收購大自然坪山名茶的控股權(quán)益,作價(jià)將以現(xiàn)金、發(fā)行代價(jià)股份及可換股債券形式支付。華豐紡織總部位于石獅,早在2002年就在香港上市,創(chuàng)始人就是蔡振榮。另據(jù)了解,坪山名茶其實(shí)就是由華豐集團(tuán)投資發(fā)展的。
而梅花傘通過“賣殼”,希望以此挽救低迷的業(yè)績,也是近期另一個(gè)焦點(diǎn)。
未來規(guī)劃
從上市融資額和成本兩者來看,上市是一把雙刃劍。盡管上市了,但是實(shí)際上多數(shù)企業(yè)的首期融資額非常少,如果未來又沒規(guī)劃好,卻要承擔(dān)不菲的上市成本壓力。企業(yè)上市只是搭建了一個(gè)新的融資平臺,能發(fā)揮到什么程度,如何合理應(yīng)用這個(gè)平臺才是最大的考驗(yàn),對此企業(yè)必須做好長期規(guī)劃。
其實(shí)是被外界推著上市
“實(shí)際上,不少在境外上市的中國企業(yè),特別是泉州企業(yè),首次融資真正拿到手上的資金并不多。很多光鮮數(shù)據(jù)的背后,其實(shí)是企業(yè)的一種‘自摸’。部分企業(yè)其實(shí)是自己和朋友拿著三五百萬元或更多資金在炒作自己公司的股票,希望吸引一些投資者適時(shí)跟入,最大目的還是看看今后有無二次增發(fā)的機(jī)會。”近日,記者采訪一些熟悉泉州企業(yè)的資本市場人士時(shí),他們一針見血地指出這一內(nèi)幕。
上述人士普遍認(rèn)為,以2011年為界,在此之前,泉州企業(yè)赴境外上市的確實(shí)大多融到了不少錢,但是此后的多數(shù)企業(yè),由于中國企業(yè)涉嫌財(cái)務(wù)造假,融資效果已經(jīng)大為減弱。而當(dāng)前的國內(nèi)外資本市場還是比較低迷的,也就是說,多數(shù)企業(yè)是頂著壓力上市。
“多數(shù)企業(yè)之所以愿意頂著‘沒有融到多少錢,還要倒貼不少成本’的巨大壓力上市,其實(shí)是箭在弦上不得不發(fā)。”泉州本土上市輔導(dǎo)專家李亞進(jìn)一步分析指出,首先是這些企業(yè)為了上市,前期付出不少的硬成本,這包括上市輔導(dǎo)費(fèi)用以及補(bǔ)稅。其次,經(jīng)過兩三年的籌備,無論是對原有股東,還是對戰(zhàn)略投資者,都必須有一個(gè)交代。這時(shí)候必須要找一些突破口,沒辦法,必須上市;谶@兩點(diǎn),這些企業(yè)也就被逼上“上市”的華山一條路。
李亞還以德國為例,分析說,“截止到去年年底在德國資本市場上市的中國企業(yè)有37家,但股價(jià)表現(xiàn)普遍不理想,有的甚至一塌糊涂,被停牌!
境外上市是否會形成新熱潮
那么,這輪境外上市小高潮,近期會不會持續(xù)延燒呢?
“這很難說,長遠(yuǎn)看境外上市肯定還會更多。”李亞指出,首先是歐美資本市場本身景氣不好,需要新的元素激活特別是來自中國企業(yè)。同時(shí),此前歐美股市對中概股的不信任經(jīng)過一段時(shí)間的淡化,已不再那么敏感了。
對于這輪境外上市小高潮,泉州一些上市輔導(dǎo)專家并不認(rèn)為,是因?yàn)锳股遲遲不開閘,企業(yè)在境內(nèi)上市受阻后,另找出路的必然結(jié)果。
“境內(nèi)外上市,對企業(yè)的各種要求特別是法律重組的要求是完全不一樣的。企業(yè)性質(zhì)決定要走的市場方向,改制這塊特別是企業(yè)增值稅要付出的代價(jià)很大,所以境內(nèi)外上市很難兼顧。正因?yàn)楦鞣N準(zhǔn)備工作是不同的,加上企業(yè)各自條件不同,在境外還是境內(nèi)上市還是要根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和資質(zhì)選擇!崩顏喎治稣f。
上市之后股價(jià)如何維護(hù)?
雖說是頂著壓力上市,有的企業(yè)還被懷疑玩“自摸”。但是一旦掛牌上去后,企業(yè)的融資平臺確實(shí)不一樣了,多數(shù)企業(yè)看中的其實(shí)是今后的二次增發(fā),股權(quán)質(zhì)押貸款,發(fā)行可轉(zhuǎn)債等,可以說可融資機(jī)會還是很多的。
“也不能絕對地說,這些企業(yè)頂著壓力上市,就是不明智之舉。”在李亞看來,企業(yè)上市只是搭建了一個(gè)新的融資平臺,能發(fā)揮到什么程度,如何合理應(yīng)用這個(gè)平臺才是最大的考驗(yàn),對此企業(yè)必須做好長期規(guī)劃。
“這首先要看企業(yè)自身的資質(zhì)與實(shí)力,其次是有專業(yè)人士的運(yùn)作包裝。上市后,企業(yè)必須請專業(yè)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu),完善企業(yè)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ),把產(chǎn)業(yè)做扎實(shí),講好品牌故事,造好市場概念,把行業(yè)前景、企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃前景描述好,規(guī)劃好,這樣才能爭取較理想的二次融資機(jī)會!崩顏喼赋觯绻@些沒有包裝好,缺乏賣點(diǎn),即使上市了,也是很難有一番作為的。如果沒有,第一次上市沒有融到多少錢,又不懂概念包裝,很快就會淪為垃圾股,每年不菲的審計(jì)費(fèi)等硬成本,反而會成為壓垮企業(yè)的最后一根稻草。石獅利恒織造倒閉就是因?yàn)檫@些原因。
“做好財(cái)務(wù)、實(shí)業(yè)等基礎(chǔ)功,避免出現(xiàn)被查賬的現(xiàn)象,同時(shí)聘請專業(yè)人士,把企業(yè)形象打好。從私來講,有利自己長期融資,從公來講,可以扭轉(zhuǎn)泉州企業(yè)海外上市的負(fù)面影響,為更多企業(yè)赴境外上市打好基礎(chǔ)!崩顏喺f。
新聞鏈接
香港聯(lián)交所三招
給保薦人套緊箍咒
值得關(guān)注的是,從10月1日起,香港新的保薦人監(jiān)管規(guī)定正式生效了。嚴(yán)格的新條例不僅讓投行和中小民企“壓力山大”,更有可能讓香港的新股市場出現(xiàn)一段停滯期。這是資本市場對企業(yè)財(cái)務(wù)造假發(fā)出的一種警告。
李亞介紹說,上述新條例規(guī)定,今后所有提交給港交所與證監(jiān)會的新股上市申請和招股書資料,都必須是完成盡職審查的“真材實(shí)料”,保薦人將可能為招股書的刻意失實(shí)負(fù)上民事及刑事責(zé)任。
“新條例最狠的一招當(dāng)屬市場討論已久的‘保薦人須負(fù)刑事責(zé)任’的建議!崩顏喺f,新條例實(shí)施后,若證明保薦人在已明確知曉的情況下,不顧后果地批準(zhǔn)發(fā)出有失實(shí)陳述的招股書,保薦人將就虛假招股書負(fù)上民事和刑事法律責(zé)任。若經(jīng)定罪,最高可監(jiān)禁三年和罰款70萬元。
第二招則是被推遲到明年4月才實(shí)施的“實(shí)名披露”。新條例規(guī)定,若保薦人為公司遞交的上市文件中存在問題,或因資料不全等原因被港交所退回,則有關(guān)被發(fā)回的擬上市公司申請名稱、保薦人名稱以及發(fā)回日期將會被刊登在港交所的披露易網(wǎng)站上。這一酷似“貼大字報(bào)”的狠招讓愛面子的投行頭痛不已。
另外,港交所還規(guī)定,凡是在10月1日之后提交的上市申請,準(zhǔn)備上市的公司最少要委任保薦人2個(gè)月。如果同一宗IPO委任了多于一名保薦人,則每名保薦人都須符合這一要求,就算保薦人只是與公司補(bǔ)簽、加簽委聘書,“2個(gè)月規(guī)定”仍需遵守。此外,保薦人在獲證實(shí)委任后,一旦終止為上市申請人服務(wù),均應(yīng)通知港交所。如果是保薦人主動請辭,保薦人還要向港交所解釋辭職的理由。
“這三大狠招,將迫使企業(yè)財(cái)務(wù)造假的空間越來越小,違法成本也越來越高,也意味著泉州企業(yè)要登陸香港資本市場等境外市場的難度越來越大!崩顏喺J(rèn)為,這是一個(gè)值得泉州企業(yè)關(guān)注的信息。(中國鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心。合作媒體: )
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