森馬收購GXG告吹 資金不足還是步子太大

     【中國鞋網(wǎng)-品牌觀察】今日晚間，服飾發(fā)布公告稱，由于公司與轉(zhuǎn)讓方未能就股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議具體條款達(dá)成一致，森馬服飾與轉(zhuǎn)讓方未能于2013年12月31日或之前簽署有關(guān)本次交易的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。按照框架協(xié)議規(guī)定，森馬購買寧波中哲慕尚控股有限公司股權(quán)框架協(xié)議書自然解除(終止)，至此，一度沸沸揚(yáng)揚(yáng)的聯(lián)姻突然變成了出乎意料的鬧劇。

　　據(jù)森馬2013年6月19日的公告，公司董事會通過了《關(guān)于公司購買寧波中哲慕尚控股有限公司股權(quán)之框架協(xié)議的議案》，向中哲慕尚管理層楊和榮、余勇、朱召國、屠光君、毛春華五人購買中哲慕尚71%的股權(quán)，預(yù)計(jì)交易金額在19.8億元至22.6億元之間。

　　中哲慕尚的主要定位中高端休閑男裝，旗下?lián)碛蠫XG、gxg.jeans、gxg.kids等品牌，一度在推出4年后創(chuàng)下年銷售額過30億的佳績，目前，中哲慕尚已在全國的主流百貨及購物中心開設(shè)約1200家零售門店。

　　但是在當(dāng)時(shí)，森馬在公布這一收購意向后的兩天股價(jià)連續(xù)下跌，而在該收購發(fā)布之初，就曾有業(yè)內(nèi)人士分析稱，“股價(jià)跌幅比較大，主要是市場覺得這個(gè)價(jià)格太貴，而且也擔(dān)心收購?fù)炅诉@個(gè)公司成長也到頂了�！�

　　而服裝業(yè)人士對此次收購表示了不樂觀，引入多品牌后，有效整合資源是關(guān)鍵，“這不僅包括品牌的融合，同時(shí)還包括兩公司管理與文化的融合，而這將耗費(fèi)企業(yè)大量的時(shí)間和金錢成本”。更有人稱這是一個(gè)“20億并購陷阱”。

　　聯(lián)商網(wǎng)主編諸振家也曾表示，森馬想要收購GXG將面臨庫存、資金及團(tuán)隊(duì)整合等多個(gè)問題，提出“森馬步子邁得太大小心扯到蛋”的擔(dān)憂。

　　然而，森馬董事長邱光當(dāng)時(shí)淡定的說：“我們不是玩資本，我們要的是未來。”邱光和說：“無論是品牌定位還是品牌風(fēng)格、渠道，包括GXG等品牌的成長能力，或者說未來中高端都市男裝領(lǐng)域的成長空間，因?yàn)楝F(xiàn)在的森馬走的是專賣店形式，GXG走的是高端商場路線，這些是森馬所無法具備的，如果我們把GXG收購后，可以在這個(gè)領(lǐng)域擁有話語權(quán)，而且森馬要實(shí)現(xiàn)多品牌發(fā)展，必須走這條路，這樣才是渠道互補(bǔ)、資源整合。”

　　除此之外，森馬這段時(shí)間先后發(fā)布公告，拿下了兩個(gè)意大利中高端兒童服飾品牌Sarabanda和Minbanda代理權(quán)，歐洲高端品牌Marc OPolo代理權(quán)，以及與韓國服裝企業(yè)視錟時(shí)裝成立合資公司，頻繁的一些列動作讓人們開始對森馬的未來充滿了期待。而從森馬10月份第三季度業(yè)績報(bào)告來看，森馬年初至報(bào)告期末實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入49億元，同比增長6 .85%;歸屬于上市公司股東的凈利潤5.5億元，較上年同期上漲16.48%，營收利潤雙增長的態(tài)勢也讓森馬一度看到了，可是如今，曾經(jīng)被認(rèn)為是服飾業(yè)最大的收購案宣布告吹，不知道對下一步森馬的股價(jià)和布局會有怎樣的影響。

　　對于此次收購的告吹，森馬方面在此次公告中并未做出過多解釋，外界的猜測也不一，但有分析師指出，森馬自身的資金問題或是此次交易無法達(dá)成的主因，而超高的溢價(jià)，是當(dāng)初此次交易備受外界的關(guān)注的原因之一。（中國鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心。合作媒體： ）