國(guó)泰君安：維持達(dá)芙妮國(guó)際“中性”評(píng)級(jí)

　　強(qiáng)化市場(chǎng)營(yíng)銷。公司委任其中一位近期在中國(guó)最受歡迎的韓國(guó)藝人全智賢女士為新達(dá)芙妮品牌大使。預(yù)期在四月將會(huì)有推廣活動(dòng)推廣有全女士特色為主打的產(chǎn)品。新的代言人將使達(dá)芙妮品牌有更大的差異化,有望促進(jìn)銷售量,通過改善銷售組合而提升銷售均價(jià)。

　　維持“中性”評(píng)級(jí),但調(diào)低目標(biāo)價(jià)至3.74 港元。女裝鞋行業(yè)的結(jié)構(gòu)性改變持續(xù)。行業(yè)龍頭,包括百麗和達(dá)芙妮分別公布和指引2014 年一季度銷售數(shù)據(jù)疲弱。目前仍未能斷言行業(yè)正在復(fù)蘇。我們分別調(diào)低2014 年和2015 年每股盈利1.8%和10.5%至每股0.310 港元和0.356 港元。我們將目標(biāo)價(jià)從3.98 港元調(diào)低至3.74 港元,對(duì)應(yīng)12.1 倍和10.5 倍2014 年和2015 年市盈率,以反映較低的盈利預(yù)測(cè)。我們維持公司“中性”評(píng)級(jí)。（中國(guó)鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心。合作媒體： ）