七匹狼寄望線上業(yè)務(wù) 渡過高庫存之殤
【中國鞋網(wǎng)-品牌觀察】在中國男裝產(chǎn)業(yè)中有這樣一些品牌,他們有數(shù)十年的歷史,卻在中國的內(nèi)銷市場上不溫不火;他們在國人的腦海中有著品牌的烙印,卻似乎永遠搶占不到一線品牌的位置;他們被認為最有可能將中國文化和中國品牌發(fā)揚光大,但卻在時間的長河中逐漸淡出領(lǐng)先地位,伴隨著越來越多的危機,讓人們感覺光鮮表面的背后有著日益“混亂的節(jié)奏”。
七匹狼最近似乎就有這樣的煩惱
“2014年1~6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為12822.22萬元—17951.11萬元,同比下降30%至50%”,這是七匹狼在今年公司業(yè)績報告中公布的重要事項中的一條,而其“業(yè)績下滑主要原因”中則標(biāo)注說明——“服裝零售行業(yè)疲軟,公司訂單下滑;為減輕分銷渠道庫存壓力,公司回收較多庫存!
業(yè)績下滑,證券公司預(yù)測后續(xù)仍不濟
庫存一直都是讓七匹狼頭疼的問題。3.95億元、6.42億元、5.66億元和6.57億元,《證券日報》數(shù)據(jù)顯示這是七匹狼2010年、2011年、2012年和2013年的存貨。而到了2014年,回收經(jīng)銷商庫存加上固有庫存,七匹狼的這一問題將更加凸顯。
面對七匹狼2014年1季度的報表數(shù)據(jù),業(yè)內(nèi)很多人士表示無奈!皩崿F(xiàn)營業(yè)收入6.5億元,同比下降31.3%,凈利潤1.1億元,同比下降39.9%,每股收益0.15元,扣除理財收益和補貼后,經(jīng)營性業(yè)績同比下降58.8%至7600萬元。”這份答卷讓人大跌眼鏡。但對此等業(yè)績,很多證券公司的資深分析師都表示并不為奇!叭陙砜,我們認為七匹狼收入端增長仍將面臨較大壓力!敝秀y國際證券在對七匹狼進行分析時表示,加盟收入大幅下滑、渠道存貨是導(dǎo)致七匹狼業(yè)績低于預(yù)期的原因之一!扒来尕浫匀惠^高:根據(jù)2013年回收加盟商的存貨水平估算,我們判斷當(dāng)前渠道存貨水平仍在1年以上。”
在光大證券的分析中同樣也認為庫存是七匹狼業(yè)績下滑的主因之一:“男裝行業(yè)仍在調(diào)整期,公司自身面臨的份額擠占(被其他性價比更高的品牌和電商品牌搶占)、以及加盟商盈利下降(估計凈利僅5%左右,還有一些是虧損的)影響訂貨開店是最大問題,且目前庫存結(jié)構(gòu)中過季貨品占比較大,將導(dǎo)致2014年存貨跌價計提壓力較大!被诖耍姸嘧C券公司對其后續(xù)發(fā)展的預(yù)測也并不看好,“公司2014年仍以關(guān)店為主,特別是直營店中虧損店的關(guān)閉,業(yè)績將繼續(xù)承壓。公司預(yù)計1~6月業(yè)績下降30~50%。”
庫存高企,七匹狼和經(jīng)銷商都吃不消
這其實不是七匹狼近年來的第一次“不及格”,從2013年七匹狼走出了“上市之后首次下滑”的業(yè)績之后,業(yè)內(nèi)人士對七匹狼之后的發(fā)展都抱持謹(jǐn)慎態(tài)度。
有經(jīng)銷商向媒體透露,七匹狼早前就已出現(xiàn)銷售問題,“那時,進一億元的貨最后虧了一千萬元,10%的虧損率。”而廈門某不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士表示,當(dāng)?shù)睾芏喾b企業(yè)也都面臨巨大的庫存問題。“其實大部分服裝自主品牌都有庫存,而正常的庫存量也不會影響公司運作。但如果大量庫存(包括經(jīng)銷商的庫存)導(dǎo)致公司資金壓力過大,那這種影響帶來的負面效應(yīng)就要另當(dāng)別論!彪m然這是企業(yè)都避諱的話題,但像七匹狼這樣的上市公司在赤裸裸的數(shù)字下,其壓力也不言而喻。
中金證券分析表示,“為減輕分銷商存貨壓力,七匹狼公司期內(nèi)特別是2013年4季度回收較多渠道過季庫存,主要以退貨和以舊換新形式進行,導(dǎo)致收入沖減并計提大量存貨減值準(zhǔn)備(全年新增1.09億),2013年4季度營業(yè)利潤虧損1526萬元。期內(nèi)加大低效無效網(wǎng)點的排查,凈關(guān)門店505家至3502家!边@是七匹狼三年來首次關(guān)閉門店,關(guān)閉門店占門店總數(shù)的12.6%,數(shù)量之大也讓人吃驚。
對于庫存壓力,七匹狼則寄希望于剛起步的電商業(yè)務(wù)。2013年8月,七匹狼成立全資子公司廈門七匹狼電子商務(wù)有限公司,以過季庫存銷售為主,進軍線上業(yè)務(wù)。對此中金證券表示要謹(jǐn)慎看待!半娚讨饕糜谇謇韼齑,后續(xù)發(fā)展需跟蹤。期內(nèi)線上業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入2.9億元,同比增長60%,收入占比10%左右,主要仍以過季庫存為主,待庫存清理完畢后,電商業(yè)務(wù)和O2O如何發(fā)展仍需跟進,但我們預(yù)計短期內(nèi)難有明顯進展!
大量的庫存也讓七匹狼的經(jīng)銷商們吃不消,在七匹狼2014年第一季度報告中就表示,公司在2014年訂貨會中接到客戶訂單確實減少。對于此現(xiàn)象,有業(yè)內(nèi)人士稱,需求持續(xù)不振,加盟商訂貨信心持續(xù)不強都是造成2014年春夏訂貨會訂單下降的主因。
一場高庫存之殤讓七匹狼承受了太多的壓力,而如何良好地解決此問題也讓眾人對七匹狼心存疑慮。無論如何,一個民族品牌興起確實不易,但如何將一個處處危機的民族品牌做好,只能拭目以待了。(中國鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心。合作媒體: )
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