特步“小大人”業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略受交銀國際好評

　　【中國鞋網(wǎng)-品牌動態(tài)】在童裝業(yè)務(wù)、渠道扁平化、電商發(fā)展等方面受到交銀國際好評，認(rèn)為特步未來提升的空間大。

　　童裝業(yè)務(wù)仍有增長空間

　　公司和奇虎 360 合作將推出，同時(shí)之前也做了一系列推廣營銷活動(動畫片等)，我們預(yù)計(jì)要到16,17年兒童業(yè)務(wù)可能會出現(xiàn)比較好的增長，而截至到15 年上半年兒童業(yè)務(wù)收入占比為低單位數(shù)(2-3%左右)。

　　渠道扁平化

　　公司從過去年開始就一直在實(shí)行渠道扁平化的工作，預(yù)計(jì)到15年年底將能達(dá)到40 個(gè)一級經(jīng)銷商，預(yù)計(jì)未來每年增加 4-5 個(gè)一級經(jīng)銷商。目前一級經(jīng)銷商所直接管 理的的門店數(shù)量占總門店數(shù)量為 50%，預(yù)計(jì)未來也保持相若的水平。

　　推廣營銷支出保持穩(wěn)定的規(guī)模

　　公司的營銷推廣支出將保持在 13%左右的收入占比，在有特定大型賽事的年度時(shí) (例如奧運(yùn)會、世界杯等等)，公司會適當(dāng)減少一些其他小型的推廣贊助活動，來 保持相對穩(wěn)定的 A&P 支出規(guī)模。從品牌建設(shè)方面，公司未來希望贊助更多運(yùn)動相 關(guān)的明星，特別是跑步相關(guān)的運(yùn)動員。未來大型馬拉松賽事和相關(guān)跑步活動會繼 續(xù)贊助。

　　海外業(yè)務(wù)規(guī)模仍較小

　　公司海外業(yè)務(wù)主要通過多品牌的經(jīng)銷商來代理，銷售的區(qū)域包括西班牙和中東地 區(qū)。這些海外經(jīng)銷商也會從海外飛到公司參加訂貨會訂貨。海外業(yè)務(wù)收入占比為 低單位數(shù)，海外產(chǎn)品的售價(jià)和國內(nèi)統(tǒng)一。

　　毛利率還有提升空間

　　隨著功能性產(chǎn)品的占比逐漸提升(目前占比為 40%左右，未來希望達(dá)到 50%或以上 的目標(biāo))，未來公司整體毛利率水平還是有增長空間。從價(jià)格方面，休閑鞋的平均售價(jià)在 200-250 元，而功能性鞋子的售價(jià)為 300 元以上。目前公司終端產(chǎn)品超過 2 季度的售罄率達(dá)到 60%左右，新品的零售端占比在 60-70%，新品不打折。未來 1-2 年不會太多開店，主要以提升店效為主，例如把門店平均面積從目前的 80 平米逐 漸提升至 100 平米或以上。

　　電商為未來發(fā)展的重點(diǎn)之一

　　公司電商業(yè)務(wù)增速很快，是由獨(dú)立的團(tuán)隊(duì)在運(yùn)作，大約接近 400 人的規(guī)模，電商由于是公司直營，所以其毛利率預(yù)計(jì)接近 50%左右。目前線上銷售 70%為特供品， 線上產(chǎn)品平均折扣為 10-20%，主要為了吸引對價(jià)格敏感的年輕顧客。按照目前電 商的增速(15 年上半年高單位數(shù)占比)，預(yù)計(jì)明年其收入占比將超過 10%。另外公 司也允許線下的經(jīng)銷商在線上銷售，但是必須經(jīng)過公司的審批才行，并由公司提供相關(guān)技術(shù)支持。

　　預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款明年會改善

　　由于實(shí)行渠道扁平化，公司給予經(jīng)銷商更長時(shí)間的賬期，所以預(yù)計(jì)今年全年的應(yīng) 收賬款水平還是比正常情況下偏高，預(yù)計(jì)下半年還會有一些撥備，但不會很多。 公司的應(yīng)收賬款天數(shù)在 90 天以下算是正常情況，所以只有達(dá)到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)公司才會 考慮作撥備的回?fù)�，我們預(yù)計(jì)在 16 年或 17 年應(yīng)收賬款撥備的撥回的可能較大。 公司下半年回款會更多一些，預(yù)計(jì)全年經(jīng)營性現(xiàn)金流保持正數(shù)。（中國鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心。）