安踏評級至“中性” 目標價下調至15.4元

　　【-鞋企股市】瑞信報告指出，體育(14.88 +2.48%)(02020)經過2014/15年強勁的復蘇后，預期增長回復正常，料今明年盈利增長放緩至13%及17%，主因訂單增長及電子商務增長減慢，以及推廣成本上升而令毛利率輕微受壓，評級由“跑贏大市”降至“中性”。目標價由26元下調至15.4元，相當于預測市盈率14倍，相當于過去3年平均值。

　　該行表示，由于產品均價下跌，預期集團4-5月零售銷售額相對首季沒有顯著回升，同店銷售也無大驚喜，認為安踏短期缺乏股價催化劑。該行續(xù)稱，集團目前市場份額約9.9%，料未來5年仍可主導市場。隨著行業(yè)整合，若集團業(yè)務無重大惡化，料可繼續(xù)提升市場份額。(中國鞋網-全球專業(yè)的中文鞋類加盟門戶網站)