收入不達(dá)標(biāo) Michael Kors股價(jià)暴跌,投資者加倍報(bào)復(fù)收購(gòu)范思哲
遜于預(yù)期的季度收入以及全年展望,令投資者加倍報(bào)復(fù)對(duì)意大利奢侈品集團(tuán)Gianni Versace SpA 范思哲的收購(gòu),美國(guó)奢侈品集團(tuán)Michael Kors Holdings Ltd. (NYSE:KORS)(簡(jiǎn)稱MKHL) 周三股價(jià)狂跌14.62%收?qǐng)?bào)49.05美元。
截至9月底的二季度,集團(tuán)錄得純利1.376億美元或每股收益0.91美元,較2018財(cái)年二季度2.209億美元或每股收益1.32美元大跌32%,經(jīng)調(diào)整后1.27美元的EPS 高于市場(chǎng)預(yù)期的1.11美元。
不過(guò),投行分析師更加聚焦MKHL 的收入,7-9月,美國(guó)集團(tuán)收入增長(zhǎng)9.3%,由11.466億美元增至12.538億美元,低于市場(chǎng)預(yù)期的12.6億美元。其中,同牌Michael Kors 收入下跌0.8%至11.371億美元,上年同期為11.466億美元,同店銷售2.1%的跌幅差于市場(chǎng)預(yù)期0.9%,即使固定匯率計(jì)算,Michael Kors 同樣錄得1.3%的同店銷售跌幅,而Consensus Metrix 預(yù)期跌幅為1.1%。集團(tuán)同名品牌二季度零售收入6.439億美元,較市場(chǎng)預(yù)期低1,700萬(wàn)美元。
集團(tuán)首席執(zhí)行官John Idol 在財(cái)報(bào)會(huì)上表示,由于減少庫(kù)存以及LOGO 產(chǎn)品,導(dǎo)致部分Michael Kors 產(chǎn)品缺貨,令銷售下滑。期內(nèi)品牌整體收入下滑0.8%至11.371億美元,固定匯率跌幅0.3%,上年同期為11.466億美元。
不過(guò),Bernst 分析師Jamie Merriman 則指,Michael Kors 的銷售低迷主要因歐洲市場(chǎng)疲弱,該品牌的曝光過(guò)度問(wèn)題,令歐洲消費(fèi)者不受落。
二季度期內(nèi),Michael Kors 歐洲零售收入下跌9.7%,由1.542億美元跌至1.392億美元,而EMEA批發(fā)收入則由1.045億美元跌至8,090萬(wàn)美元,暴跌22.6%。
同名品牌收入的下滑亦讓投資者再度爆發(fā)該公司對(duì)巨資、高溢價(jià)收購(gòu)范思哲的不滿,MKHL 周三以48.89美元低開14.9%,全天最低暴跌逾17%報(bào)47.47美元,創(chuàng)下52周新低。
Nomura Securities 零售分析師Simeon Siegel 表示,多品牌戰(zhàn)略的好處在于,即使不用每件事都做到最好,亦能實(shí)現(xiàn)規(guī);撬瑫r(shí)指,收購(gòu)戰(zhàn)并不簡(jiǎn)單,并質(zhì)疑對(duì)范思哲的出價(jià)過(guò)高,而該品牌目前仍難以盈利。
9月底,MKHL 宣布以以18.3億歐元,約合21.2億美元,全資收購(gòu)范思哲,在宣布交易同時(shí),美國(guó)集團(tuán)亦表示在交易完成后,將更名為Capri Holdings Ltd. ,而公司在紐交所的交易代碼亦由KORS 更替為Capri Holdings Ltd. (NYSE:CPRI) 。
無(wú)時(shí)尚中文網(wǎng)(微信號(hào):nofashioncn)數(shù)據(jù)顯示,2017財(cái)年,范思哲實(shí)現(xiàn)6.86億歐元的收入,持平于2016年,但盈利方面則錄得1,500萬(wàn)歐元的凈利潤(rùn),較前一年凈虧損740萬(wàn)歐元大幅改善,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比2016年的360萬(wàn)歐元增長(zhǎng)42.8%至510萬(wàn)歐元。
若以范思哲2017年4,460萬(wàn)歐元的EBITDA 和1,500萬(wàn)的純利計(jì)算,EV/EBITDA和P/E分別高達(dá)超過(guò)38和113。
上述收購(gòu)消息尚處于傳聞階段時(shí),MKHL 就遭遇投資者懲罰,在意大利知名報(bào)章Corriere della Sera 確定前一天曝光傳聞時(shí),MKHL 股價(jià)就一度重挫一成。
投資者普遍認(rèn)為,在于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Tapestry, Inc. (NYSE:TPR) 角逐美國(guó)最大奢侈品集團(tuán)的建設(shè)中,MKHL 更為激進(jìn)。而周一,Tapestry Inc. 宣布首席財(cái)務(wù)官Kevin Wills 將于明年2月8日離職,以尋找新的發(fā)展機(jī)會(huì),市場(chǎng)則認(rèn)為Kevin Wills 在收購(gòu)戰(zhàn)中被寄予厚望但未能令董事會(huì)滿意。
對(duì)于三季度及全年預(yù)期,MKHL 仍然讓投資者難以滿意。
美國(guó)集團(tuán)預(yù)期三季度收入14.6億美元,低于市場(chǎng)預(yù)期的14.8億美元,其中同店銷售預(yù)期錄得低個(gè)位數(shù)跌幅,1.52- 1.57美元的EPS 同樣低于Refinitiv 預(yù)期的1.79美元,1.56-1.73美元的adj EPS 亦低于Refinitiv 預(yù)期的1.82美元。MKHL 全年4.95-5.05美元的預(yù)期,盡管因Jimmy Choo PLC 的改善而經(jīng)過(guò)上調(diào),但中值仍低于Refinitiv 預(yù)期的5.03美元。
截至9月底的二季度,MKHL 毛利率改善70個(gè)基點(diǎn)至60.9%,經(jīng)調(diào)整后改善80個(gè)基點(diǎn)至61.0%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率15.1%則按年暴跌230個(gè)基點(diǎn),經(jīng)調(diào)整后17.3%跌幅加劇至340個(gè)基點(diǎn)。其中Michael Kors 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率按年增90個(gè)基點(diǎn)至18.3%,主要受益批發(fā)渠道改善270個(gè)基點(diǎn),而零售渠道則有20個(gè)基點(diǎn)的跌幅;鞋履品牌Jimmy Choo 期內(nèi)錄得運(yùn)營(yíng)虧損1,840萬(wàn)美元。
截至周三收盤,MKHL 股價(jià)今年迄今大跌23.12%,遠(yuǎn)差于同期Tapestry, Inc. 6.27%的跌幅,兩者均跑輸同期標(biāo)普500指數(shù)表現(xiàn),而過(guò)去12月MKHL 跌幅9.08%,而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手則有5.86%的漲幅。
前不久,耐克一款由其旗下品牌AirJordan與知名音樂(lè)人、知名設(shè)計(jì)師三方聯(lián)名的“閃電倒鉤”球鞋發(fā)售后,市場(chǎng)反響強(qiáng)烈,一鞋難求。在...
[詳細(xì)]- 奧康舒適無(wú)定式,陳偉霆推薦的雙11好物清單來(lái)了
- 城市守護(hù)計(jì)劃:奧康,用溫暖點(diǎn)亮城市之光
- 奧康步步為盈,陳偉霆化身都市行者
- 奧康國(guó)際:堅(jiān)守匠心追求“匠新” 3.0系列拿捏多種穿著場(chǎng)景
- CELINE 推出 Huntington 運(yùn)動(dòng)鞋
- 被N多明星種草的意爾康板鞋,看看你和誰(shuí)撞款了?