安德瑪中期目標(biāo)遜預(yù)期 CEO稱不容忍脫衣舞俱樂部報(bào)銷

該美國第三大運(yùn)動品牌預(yù)計(jì)，占整體收入近3/4的北美本土市場在2019年財(cái)年很有可能無法取得增長，2020-2023年間的收入年復(fù)合增長率也只有1%-3%，遠(yuǎn)低于FactSet 目前的綜合預(yù)期10%。

2019財(cái)年整體收入和盈利展望也差過市場期望。分析師預(yù)期的收入增幅為5%，而Under Armour Inc. 安德瑪?shù)闹敢秊?%-4%，EPS 預(yù)期區(qū)間0.31-0.33美元的上限才勉強(qiáng)達(dá)到分析師期望。

經(jīng)過2016年的放緩和2017年的倒退后，面對 Inc. (NYSE:NKE) 及Adidas AG (ADSGn.DE) 兩大巨頭的強(qiáng)大創(chuàng)新和營銷投資及能力，整個(gè)2018年Under Armour Inc. 安德瑪一直致力重置業(yè)務(wù)，在持續(xù)推進(jìn)國際擴(kuò)張的同時(shí)重組北美門店網(wǎng)絡(luò)、裁減數(shù)百個(gè)職位、清理剩余庫存、優(yōu)化SKU 并改善供應(yīng)鏈。集團(tuán)高管今年一直強(qiáng)調(diào)未來一年內(nèi)會見到“新的Under Armour”，然而他們現(xiàn)在描畫的數(shù)據(jù)圖表卻告訴大家“新的Under Armour ”將不復(fù)舊的Under Armour 安德瑪?shù)妮x煌。

投行B Riley FBR Inc. 分析師Susan Anderson 認(rèn)為這一個(gè)個(gè)數(shù)字表明“復(fù)蘇仍遙不可及”，Canaccord Genuity 分析師Camilo Lyon 更直言：“Under Armour 明顯不再是當(dāng)年的增長公司�！彼�維持對該集團(tuán)股票“賣出”的評級。

Under Armour Inc. 安德瑪預(yù)計(jì)中期內(nèi)亞洲市場和拉丁美洲的收入將分別實(shí)現(xiàn)24%-26%和11%-13%的年均增長;2020-2022年EMEA 增幅在11%-13%之間，但2023年將放緩至高個(gè)位數(shù);國際市場整體收入的年復(fù)合增長率將達(dá)到17%-19%，到2023年收入占比將從2018財(cái)年的25%提升至42%，北美市場的貢獻(xiàn)會隨之而下降至56%。

另一方面，該集團(tuán)在周三的活動中透露他們正瞄準(zhǔn)運(yùn)動員這個(gè)細(xì)分客群，以展現(xiàn)品牌以功能為中心的高科技品牌核心，這樣可避免顧客隨著運(yùn)動休閑潮流過時(shí)而流失。

管理層把收入只有低個(gè)位數(shù)年復(fù)合增長率的2017-2019年稱為“重新校準(zhǔn)焦點(diǎn)”的時(shí)期，2020-2022年增長率將達(dá)到中個(gè)位數(shù)，并預(yù)計(jì)2023年才能恢復(fù)雙位數(shù)增長。

彭博社分析師對2023年前年復(fù)合增長率的綜合預(yù)期為5%-8%。投行Stifel 分析師Jim Duffy 指出這組五年目標(biāo)很有可能最終被證實(shí)是“保守的預(yù)測”，這是該集團(tuán)引爆投資者反應(yīng)以刺激股價(jià)的一向伎倆。Robert W. Baird & Co. 和Cowen Inc. 等投行都看好其前景和愿景，Wedbush Securities Inc. 則認(rèn)為執(zhí)行需跟上愿景。Raymond James 分析師的意見相反，認(rèn)為新的五年計(jì)劃“似乎過于樂觀”。

無論Under Armour Inc. 安德瑪管理層還是分析師都沒有在投資者日活動上提及該集團(tuán)的“#Metoo”問題。

Under Armour Inc. 安德瑪首席財(cái)務(wù)官David Bergman 今年2月明令禁止員工使用企業(yè)信用卡為脫衣舞俱樂部、豪華轎車和賭博活動埋單。為取悅運(yùn)動員，多年來集團(tuán)管理層不僅會組織企業(yè)和體育活動，還送禮、請客上脫衣舞俱樂部或進(jìn)行其他娛樂消遣。

《華爾街日報(bào)》本周透露，經(jīng)過對營銷部門開支的內(nèi)部審查后，全球體育營銷高級副總裁Ryan Kuehl 和體育營銷高級總監(jiān)Walker Jones 都已在上周被革職。集團(tuán)員工稱二人都是Kevin Plank 的近臣，近十年協(xié)助他招攬運(yùn)動員代言人，但Walker Jones 在2014年已經(jīng)因?yàn)殚_支問題離職過一次，兩年后集團(tuán)創(chuàng)始人、主席兼首席執(zhí)行官Kevin Plank 又說服管理層把他請回來。

部分員工認(rèn)為脫衣舞俱樂部行程實(shí)際上反映了集團(tuán)貶低女性的企業(yè)文化，而且大部分高管職位被Kevin Plank 的小圈子霸占，女性缺乏公平競爭的機(jī)會。

在投資者日活動后接受CNBC 訪問時(shí)，Kevin Plank 表示“沒有人會容忍”集團(tuán)為成人娛樂活動報(bào)銷，他希望“以正視聽”，未來將致力建立“多元化且具包容性”的企業(yè)，創(chuàng)造更令人愉悅的工作環(huán)境

今年全球最大運(yùn)動品牌Nike 耐克也爆出“#Metoo”丑聞，品牌總裁Trevor Edwards 以及另外至少十名高管和經(jīng)理因此離職，Nike Inc. 耐克集團(tuán)首席執(zhí)行官M(fèi)ark Parker 向全體員工道歉。

Under Armour Inc. (NYSE:UAA) 周三收報(bào)19.81美元，全日下跌10.44%，周四進(jìn)一步收跌5.25%，報(bào)18.77美元。過去五個(gè)交易日該集團(tuán)的A級股累計(jì)重挫22%，把2018年至今的累計(jì)升幅縮窄至三成，而標(biāo)普500指數(shù)下跌0.86%。目前該集團(tuán)市值約82億美元。