服裝行業(yè)投資并購(gòu)的背后有什么新趨勢(shì)？

從今年一季度的情況來(lái)看，幾乎每月都會(huì)爆出服裝企業(yè)投資并購(gòu)的新聞，不少服裝企業(yè)都在加大馬力，不斷通過(guò)并購(gòu)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈橫向和縱向拓展�？梢哉f(shuō)，服裝行業(yè)從去年延續(xù)至今的投資并購(gòu)潮濤聲依舊，勢(shì)頭不減。而從一季度本土服裝行業(yè)的并購(gòu)事件中，我們又能發(fā)現(xiàn)什么新趨勢(shì)或新動(dòng)向?

與Kiz Group設(shè)合資公司

1月8日，森馬服飾發(fā)布公告稱，公司擬與Kidiliz Group簽訂《合資經(jīng)營(yíng)合同》，共同投資設(shè)立合資公司開(kāi)心栗子(上海)有限公司，并由合資公司推廣Kidiliz Group旗下品牌并銷(xiāo)售其產(chǎn)品，發(fā)展相關(guān)業(yè)務(wù)。合資公司注冊(cè)資本為3000萬(wàn)元，森馬服飾以現(xiàn)金出資2100萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的70%，Kidiliz Group以現(xiàn)金出資900萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的30%。

公告稱，Kidiliz Group是歐洲中高端童裝行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，位于法國(guó)巴黎，旗下?lián)碛?0個(gè)自有童裝品牌以及5個(gè)授權(quán)業(yè)務(wù)品牌，提供從中端到高端定位、從新生兒到青少年多年齡段產(chǎn)品選擇。公司擬與Kidiliz Group共同投資合資公司，并由合資公司推廣Kidiliz Group旗下品牌并銷(xiāo)售其產(chǎn)品，推動(dòng)其業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展。森馬服飾表示，此次并購(gòu)?fù)瓿珊�，公司將成為全球童裝行業(yè)重要參與者，擁有從大眾到高端定位的童裝品牌組合，具備在歐洲和亞洲主要市場(chǎng)以及其他國(guó)際市場(chǎng)的市場(chǎng)進(jìn)入和經(jīng)營(yíng)能力，并擁有全球化供應(yīng)鏈布局。

與以色列及荷蘭母嬰品牌合作

1月10日，嬰幼兒服飾棉品及日用品品牌上市企業(yè)金發(fā)拉比連發(fā)兩則公告，宣布和以色列O8母嬰品牌洗護(hù)系列產(chǎn)品以及荷蘭Umee哺育系列用品達(dá)成合作協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，金發(fā)拉比負(fù)責(zé)以色列O8品牌下全系列洗護(hù)產(chǎn)品以及Umee品牌下全系列產(chǎn)品在中國(guó)區(qū)的品牌推廣、銷(xiāo)售及配套相應(yīng)售后服務(wù)，并成為這兩個(gè)品牌的中國(guó)區(qū)獨(dú)家授權(quán)生產(chǎn)商和銷(xiāo)售商。公司有意和這兩個(gè)品牌分別成立合資公司，把品牌商標(biāo)及專(zhuān)利和知識(shí)產(chǎn)權(quán)注入該合資公司，擴(kuò)大在中國(guó)乃至全球未開(kāi)發(fā)市場(chǎng)銷(xiāo)售。

公告稱，以色列O8品牌所屬的O8 ISRAEL LTD成立于2013年，在母嬰洗護(hù)產(chǎn)品功能性研發(fā)方面具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，是全球首家將源于死海的鹽生杜氏藻運(yùn)用于母嬰洗護(hù)產(chǎn)品的發(fā)明專(zhuān)利擁有者。荷蘭Umee品牌所屬的Right View Limited則在奶瓶及哺育用品設(shè)計(jì)、研發(fā)，特別是奶瓶系列的防脹氣等功能升級(jí)迭代開(kāi)發(fā)方面具有優(yōu)勢(shì)。金發(fā)拉比稱，引進(jìn)以色列O8品牌與公司現(xiàn)有的貝比拉比嬰幼兒洗護(hù)品牌形成協(xié)同互補(bǔ)效應(yīng)，引進(jìn)荷蘭Umee哺育系列用品則與公司現(xiàn)有的母嬰用品系列形成協(xié)同互補(bǔ)效應(yīng)，將逐步實(shí)現(xiàn)品牌多元化和國(guó)際化，合作拓寬了公司洗護(hù)品牌和母嬰哺育用品的產(chǎn)品線，豐富了公司的產(chǎn)品品類(lèi)，增加公司利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

山東如意收購(gòu)Invista服飾和高級(jí)面料業(yè)務(wù)

1月31日，美國(guó)聚合物及纖維供應(yīng)商英威達(dá)Invista宣布，已將公司四大業(yè)務(wù)板塊之一的服飾和高級(jí)面料業(yè)務(wù)出售給中國(guó)山東如意投資控股集團(tuán)的一家子公司。本次交易完成后，將新成立美國(guó)萊卡集團(tuán)，如意為控股股東。美國(guó)萊卡集團(tuán)將獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，保持其獨(dú)特的定位、企業(yè)愿景、發(fā)展戰(zhàn)略及組織架構(gòu)。如意與Invista的原股東美國(guó)科氏工業(yè)集團(tuán)將繼續(xù)保持密切合作，協(xié)助并確保交易后業(yè)務(wù)的順利過(guò)渡及交接。

Invista是全球最大的化學(xué)中間體、聚合物、纖維制造商之一，總部位于美國(guó)堪薩斯州 Wichita，在全球擁有50多個(gè)分公司、辦事處和工廠。以研發(fā)生產(chǎn)尼龍、氨綸、聚酯纖維和特種材料見(jiàn)長(zhǎng)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于服裝、地毯、汽車(chē)安全氣囊等品種繁多的日常用品。本次交易涉及的Invista業(yè)務(wù)包括Invista服飾業(yè)務(wù)相關(guān)的纖維和品牌產(chǎn)品組合，全球相關(guān)生產(chǎn)工廠，研發(fā)中心和銷(xiāo)售辦事處所有相關(guān)的技術(shù)、運(yùn)營(yíng)、商務(wù)及職能部門(mén)人員。Invista保留其尼龍、聚酯、多元醇和技術(shù)許可業(yè)務(wù)以及相關(guān)品牌，并繼續(xù)在全球范圍內(nèi)開(kāi)展相關(guān)技術(shù)的許可業(yè)務(wù)。

復(fù)星集團(tuán)收購(gòu)比利時(shí)國(guó)際寶石學(xué)院

復(fù)星集團(tuán)旗下時(shí)尚平臺(tái)豫園股份近日宣布，已經(jīng)完成了對(duì)國(guó)際寶石學(xué)院International Gemological Institute的收購(gòu)，以加快在鉆石產(chǎn)業(yè)的行業(yè)深耕和全球布局。

成立于1975年的IGI總部位于比利時(shí)安特衛(wèi)普，是著名的寶石學(xué)培訓(xùn)及珠寶鑒定機(jī)構(gòu)，目前在全球設(shè)有23家實(shí)驗(yàn)室和寶石學(xué)院。除了鑒定評(píng)估寶石和鉆石珠寶，IGI還以其寶石學(xué)院而聞名。寶石學(xué)院提供精鉆、毛坯鉆石、彩色寶石、珍珠和零售支持等課程。

安奈兒增資心宇嬰童

2月14日，安奈兒發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于對(duì)外投資暨增資深圳市心宇嬰童服飾有限公司的議案》，同意公司以現(xiàn)金2400萬(wàn)元增資心宇嬰童，認(rèn)購(gòu)心宇嬰童新增注冊(cè)資本250萬(wàn)元人民幣，本次增資完成后，公司將持有心宇嬰童20%的股權(quán)。

心宇嬰童擁有陽(yáng)光鼠Sunroo品牌業(yè)務(wù)、核心人員、商標(biāo)權(quán)、專(zhuān)利權(quán)、域名等無(wú)形資產(chǎn)，并獨(dú)立運(yùn)營(yíng)陽(yáng)光鼠Sunroo品牌。安奈兒稱，本次對(duì)外投資有利于培育公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，增強(qiáng)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。陽(yáng)光鼠Sunroo品牌在嬰小童市場(chǎng)擁有一定的品牌知名度與美譽(yù)度，能夠與公司嬰小童產(chǎn)品形成協(xié)同。安奈兒品牌的內(nèi)生式增長(zhǎng)空間比較高，因此公司仍會(huì)把重心放在安奈兒品牌上，品牌拓展方面，公司考慮能與安奈兒互補(bǔ)，有一定知名度，能夠與安奈兒實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展的品牌。

九牧王投資Maison Kitsuné

2月15日，九牧王與Kitsune France簽署合作協(xié)議，擬共同投資設(shè)立合資公司——小狐貍(中國(guó))有限公司，在中國(guó)大陸、香港及澳門(mén)地區(qū)開(kāi)展Maison Kitsuné品牌及Kitsuné品牌服裝、配飾、箱包、化妝品和香水產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。九牧王出資7650萬(wàn)元，持有合資公司50%股權(quán);Kitsune擬以經(jīng)營(yíng)地區(qū)內(nèi)包括但不僅限于服裝、配飾、箱包，除咖啡、香水及化妝品類(lèi)別外的商標(biāo)權(quán)的所有權(quán)出資，持有合資公司50%股權(quán)。九牧王稱，公司將圍繞服裝主業(yè)實(shí)施“平臺(tái)化、多品牌、全渠道”戰(zhàn)略，搭建精工質(zhì)量平臺(tái)、時(shí)尚品質(zhì)平臺(tái)和個(gè)性潮流平臺(tái)。公司本次設(shè)立合資公司可以豐富公司時(shí)尚品質(zhì)平臺(tái)品牌矩陣，公司將助力Kitsuné品牌快速打開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)。

標(biāo)志是一只小狐貍的Kitsuné品牌于2002年創(chuàng)立于法國(guó)巴黎，包含三大系列：季節(jié)款的Maison Kitsuné，經(jīng)典巴黎風(fēng)格的Maison KitsunéParisien，以及中性藝術(shù)設(shè)計(jì)的ACIDE Maison Kitsuné。Maison Kitsuné品牌在全球擁有17家獨(dú)立門(mén)店以及400多家零售商鋪，在Endclothing、Matches Fashion和Ssense等電商平臺(tái)均有出售。截至2018年3月Kitsuné France的財(cái)年收入為1831萬(wàn)歐元，凈利潤(rùn)95萬(wàn)歐元。其中Maison Kitsuné成衣系列占收入的90%，其余則是音樂(lè)廠牌和咖啡店Café Kitsun的收入。

珂萊蒂爾收購(gòu)Keen Reach

3月25日，珂萊蒂爾集團(tuán)發(fā)公告稱，將以23.9億港元(約合人民幣20.5億元)的價(jià)格從Apex Noble Holdings Limited手中收購(gòu)Keen Reach全部發(fā)行股份，較評(píng)估機(jī)構(gòu)給出的整體評(píng)估值折價(jià)10%，其中5億港元為現(xiàn)金支付，剩余部分以上市公司發(fā)行股份支付，每股作價(jià)9.5港元，共發(fā)行1.98億新股，占擴(kuò)大后總股本的29.01%。收購(gòu)?fù)瓿珊�，Keen Reach將成為珂萊蒂爾的全資附屬公司，其業(yè)績(jī)、資產(chǎn)及負(fù)債將合并到集團(tuán)帳目，珂萊蒂爾控股有限公司則正式更名為贏家時(shí)尚控股有限公司。

Keen Reach為一家英屬處女群島注冊(cè)成立的有限公司，主要從事投資控股，通過(guò)翹睿及國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)附屬公司奧瑞娜持有深圳市娜爾思時(shí)裝有限公司。娜爾思時(shí)裝有限公司于1994年創(chuàng)立，旗下?lián)碛蠳AERSI娜爾思、NAERSILING恩靈、NEXY.Co奈蔻3個(gè)自有品牌，針對(duì)30~45歲具有經(jīng)濟(jì)實(shí)力的女性。珂萊蒂爾旗下?lián)碛蠯oradior、La Koradior、Koradior Elsewhere和DE KORA等自有品牌，2014年6月成功登陸香港主板成為深圳市首家上市的高端女裝公司。珂萊蒂爾集團(tuán)表示，此次收購(gòu)對(duì)于集團(tuán)多元化和多品牌矩陣的發(fā)展戰(zhàn)略具有重要意義，通過(guò)整合兩個(gè)集團(tuán)強(qiáng)大的設(shè)計(jì)及產(chǎn)品研發(fā)能力、合適的零售管理系統(tǒng)所產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)有助于集團(tuán)節(jié)省運(yùn)營(yíng)成本，在強(qiáng)化盈利能力的同時(shí)也能提升其在國(guó)內(nèi)中高端女裝行業(yè)中的辨識(shí)度與知名度。

投資并購(gòu)勢(shì)頭不減

縱觀服裝企業(yè)2019年一季度投資并購(gòu)事件，不難看出，經(jīng)過(guò)幾年的轉(zhuǎn)型調(diào)整，服裝行業(yè)已漸現(xiàn)復(fù)蘇氣象，各細(xì)分行業(yè)都有企業(yè)顯現(xiàn)龍頭潛質(zhì)，行業(yè)分化之勢(shì)漸顯。而諸多服裝企業(yè)正加大馬力，不斷通過(guò)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)?fù)顿Y進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈橫向和縱向拓展，增強(qiáng)自身在細(xì)分產(chǎn)業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力�？梢哉f(shuō)，服裝行業(yè)從去年延續(xù)至今的投資并購(gòu)潮濤聲依舊，勢(shì)頭不減。

具體來(lái)看，山東如意和復(fù)星兩大時(shí)尚集團(tuán)仍然十分活躍，瞄準(zhǔn)海外市場(chǎng)實(shí)施并購(gòu);九牧王、森馬服飾和金發(fā)拉比等企業(yè)主要是和國(guó)際品牌成立合資公司，進(jìn)一步擴(kuò)充和豐富企業(yè)產(chǎn)品線;安奈兒通過(guò)增資入股國(guó)內(nèi)同類(lèi)品牌以增加集團(tuán)品牌的協(xié)同效應(yīng);珂萊蒂爾的收購(gòu)意圖則顯然是壯大集團(tuán)規(guī)模，以占領(lǐng)更多層次的市場(chǎng)份額，提升集團(tuán)的整體競(jìng)爭(zhēng)能力。

這些企業(yè)雖然營(yíng)收規(guī)模不一，所處細(xì)分產(chǎn)業(yè)不同，投資并購(gòu)的動(dòng)作也各有差異，但一個(gè)共同的趨勢(shì)是——圍繞主業(yè)進(jìn)行拓展和衍生。無(wú)疑，服裝企業(yè)對(duì)品牌的并購(gòu)整合、構(gòu)建多品牌綜合性集團(tuán)是企業(yè)做強(qiáng)做大的主要路徑。相對(duì)于自創(chuàng)新品牌，并購(gòu)已經(jīng)成熟、具有一定市場(chǎng)知名度的品牌，對(duì)于公司未來(lái)擴(kuò)張的風(fēng)險(xiǎn)較小，同時(shí)可以豐富公司多品牌陣營(yíng)，拓寬和豐富企業(yè)產(chǎn)品線，有利于雙方在渠道和品牌推廣等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。這個(gè)趨勢(shì)從今年一季度服裝企業(yè)在資本市場(chǎng)的動(dòng)作可一窺端倪。

但是，無(wú)論是橫向、縱向并購(gòu)的業(yè)內(nèi)產(chǎn)業(yè)整合，還是混合并購(gòu)的跨界多元化發(fā)展，都需要契合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和資本邏輯，更需要服裝企業(yè)在傳統(tǒng)主業(yè)上進(jìn)行堅(jiān)守、優(yōu)化和擴(kuò)張。隨著并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革的進(jìn)一步推進(jìn)，資源在資本的驅(qū)動(dòng)下重組與再生，可以預(yù)計(jì)，未來(lái)服裝產(chǎn)業(yè)整合的態(tài)勢(shì)將更趨明顯，上市服裝企業(yè)并購(gòu)重組、模式分化、產(chǎn)業(yè)融合的現(xiàn)象將成為常態(tài)，而強(qiáng)者愈強(qiáng)、優(yōu)勝劣汰的商業(yè)法則仍將顛撲不破，成為業(yè)界生存的不二法則。