耐克最新業(yè)績(jī)超預(yù)期 中國(guó)市場(chǎng)成復(fù)蘇關(guān)鍵

受益于大中華區(qū)營(yíng)和數(shù)字化業(yè)務(wù)，業(yè)績(jī)超預(yù)期，運(yùn)動(dòng)品牌的復(fù)蘇正在加速。

9月22日美股盤后，耐克公布了2021財(cái)年第一財(cái)季財(cái)報(bào)，其營(yíng)收同比下滑0.6%至105.9億美元，但高于彭博預(yù)期的91.1億美元；該財(cái)季耐克的每股收益為95美分，上年同期為86美分。財(cái)報(bào)公布后，耐克股價(jià)在周二的美股盤后交易中飆升了13%。

大中華區(qū)營(yíng)收和數(shù)字化業(yè)務(wù)成為推動(dòng)耐克營(yíng)收增長(zhǎng)主要因素。具體而言，該財(cái)季，耐克在大中華區(qū)的營(yíng)收同比增長(zhǎng)6%達(dá)到17.8億美元；數(shù)字化業(yè)務(wù)營(yíng)收強(qiáng)勁增長(zhǎng)82%，抵消了批發(fā)業(yè)務(wù)和耐克商店收入下降的不利影響。

隨著線下門店陸續(xù)開(kāi)業(yè)，耐克在該財(cái)季的庫(kù)存總額也有所改善，較上一季度環(huán)比下降9％達(dá)到67億美元。耐克表示，將繼續(xù)從戰(zhàn)略上管理因大量門店關(guān)閉和全球批發(fā)出貨量減少而導(dǎo)致的庫(kù)存增多。

投行高盛表示，耐克在中國(guó)內(nèi)地的營(yíng)收增長(zhǎng)強(qiáng)勁，反映了內(nèi)地體育用品消費(fèi)復(fù)蘇，這同時(shí)將利好其他體育品牌和零售商。

受耐克業(yè)績(jī)提振，當(dāng)日港股體育板塊大漲。23日港股收盤，漲3.34%，體育漲4.29%，滔搏體育漲2.99%，24日開(kāi)盤體育股票有所回調(diào)。

事實(shí)上，隨著國(guó)內(nèi)零售行業(yè)的恢復(fù)，運(yùn)動(dòng)品牌龍頭持續(xù)回暖。同時(shí)，龍頭企業(yè)集中度不斷提升，本土品牌偏好度日益提升，國(guó)產(chǎn)品牌迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。

萬(wàn)聯(lián)證券在此前的研報(bào)中表示，8月，淘系平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，運(yùn)動(dòng)鞋服方面，8個(gè)品牌中5個(gè)銷售額實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，安踏集團(tuán)旗下FILA和李寧表現(xiàn)最好，銷售額同比增長(zhǎng)85%、37%，在重點(diǎn)品牌中排行前兩名。

運(yùn)動(dòng)品牌8月份銷售變動(dòng)

萬(wàn)聯(lián)證券認(rèn)為，中長(zhǎng)期來(lái)看，未來(lái)隨著人們外出活動(dòng)次數(shù)的增加和鍛煉身體習(xí)慣的養(yǎng)成，體育服飾需求正迎來(lái)反彈。建議關(guān)注受疫情影響而超跌的優(yōu)質(zhì)運(yùn)動(dòng)鞋服龍頭企業(yè)。

高盛表示，李寧定位最理想，可受惠品牌勢(shì)頭、庫(kù)存壓力減、定價(jià)較好及成本具效益等好處，另外亦予滔博及寶勝國(guó)際“買入”評(píng)級(jí)，相信可受惠強(qiáng)勁的品牌勢(shì)頭及O2O策略，安踏體育則相信Fila品牌強(qiáng)勁可帶動(dòng)公司下半年的銷售復(fù)蘇。

值得注意的是，李寧近日已反彈至一年來(lái)的頂部區(qū)間。李寧股價(jià)在3月份跌入谷底，但現(xiàn)已完全實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇。9月18日港股收盤，李寧收漲6.62%，報(bào)37.05港元，創(chuàng)下歷史新高。