0309 滬膠 小幅反彈 短期面臨震蕩走勢

今日滬膠市場呈現(xiàn)近強遠弱小幅反彈的走勢。早盤各月全線低開小幅下探之后，遠期合約期價震蕩上行，市場多空爭奪較為激烈交投活躍。下午期價再次沖高之后，尾盤小幅收低。主力合約RU407下跌20點，收16370點，成交量減少2千余手至9.9萬余手，持倉增加2.5千余手至10.6萬余手。 現(xiàn)貨市場：今日國內(nèi)現(xiàn)貨價格出現(xiàn)小幅下跌走勢，產(chǎn)區(qū)，銷區(qū)價格維持在下跌幅度在100元/噸至14900元/噸左右。國際市場RSS3號橡膠報價依舊在1300美元/噸以上。近期供求關(guān)系沒有較大改變，只是近期期貨價格的大幅下跌對現(xiàn)貨價格產(chǎn)生了帶動作用。而目前滬膠市場現(xiàn)貨月合約的價格已經(jīng)低于現(xiàn)貨市場價格，所以今日滬膠呈現(xiàn)近強遠弱的格局。短期內(nèi)貨價格的慢性下跌對近期合約產(chǎn)生的了支撐，但是后期現(xiàn)貨價格可能受到遠期期價下跌的影響逐步走弱。 東京橡膠盤今日出現(xiàn)大幅上漲走勢。

雖然美匯日元匯率創(chuàng)立了近期反彈新高112.29開始回落，但是昨日上漲之后，交易多數(shù)看好后市技術(shù)買盤的出現(xiàn)推動了期價的大幅上升。東京盤橡膠連續(xù)向上突破了162.4歷史高位，報收162.8日元/公斤上漲3.3日元/公斤。滬膠技術(shù)面：雖然各月合約均以實體陽線報收，但是從近期的下影陽線和遠期的上影陽線來看，市場仍舊處于近強遠弱的態(tài)勢之中，今日期價的反彈幅度在昨日跌幅的30％左右市場仍舊屬于技術(shù)性弱勢。價格的反彈的同時成交量和持倉量增減不一顯示了多空雙方對于后期走勢的看法更加復(fù)雜。目前各月K線現(xiàn)依舊呈現(xiàn)空頭排列態(tài)勢，主力合約價格在前期交易密集區(qū)16000受到支撐，后期價格可能出現(xiàn)震蕩的走勢，遠期合約空頭形態(tài)較好，期價后期仍有下探的可能。總上：市場走勢出現(xiàn)較大的背離：國際東京橡膠盤的大幅上漲和國內(nèi)滬膠的大幅下跌的背離，以及滬膠近期和遠期合約走勢的背離。這些都表明了市場在眾多不明朗因素的影響之下走勢更加復(fù)雜化了。對此投資者必須謹慎的面對這種分歧，在操作上筆者建議以滬膠市場為主。而目前滬膠各月處于近強遠弱的走勢之中，隨著時間的推進基本面可能對遠期價格產(chǎn)生較大的壓力，所以投資者仍舊可以在遠期少量作空。目前遠期RU409合約走勢最弱，投資者可以繼續(xù)謹慎持有空頭頭寸。

操作建議：RU409合約空頭繼續(xù)謹慎持有。