等待突破

丁苯橡膠

　　國(guó)際市場(chǎng)

　　由于中國(guó)市場(chǎng)價(jià)格遠(yuǎn)低于亞洲市場(chǎng)的其他地區(qū)，亞洲一些生產(chǎn)商正在把出口方向轉(zhuǎn)向其它地區(qū)，一大型韓國(guó)生產(chǎn)商5月和6月份的合同船貨已全部預(yù)定。來自下游輪胎行業(yè)的強(qiáng)勁需求也使得今年第二季度合同定貨態(tài)勢(shì)表現(xiàn)良好。第二季度合同價(jià)在1250-1300美圓/噸（CFR 亞洲）之間。第三季度的談判可能在5月末或6月初開始。東南亞市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)有限，有生產(chǎn)商因合同需求強(qiáng)勁，已失去了在現(xiàn)貨市場(chǎng)交易的興趣�，F(xiàn)貨報(bào)價(jià)徘徊在1350-1400美圓/噸（CFR 東南亞/印度），盡管一些小批量的5月裝貨品交易以1500美元/噸（CFR 印度）的價(jià)位達(dá)成。印度市場(chǎng)需求堅(jiān)挺，因工業(yè)行業(yè)增長(zhǎng)。充油級(jí)1712級(jí)貨品現(xiàn)貨報(bào)價(jià)徘徊在1250-1300美圓/噸（CFR 東南亞）。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

　　廠商動(dòng)態(tài)：齊魯：三條生產(chǎn)線滿負(fù)荷運(yùn)行，其中兩條線生產(chǎn)松香1502#，一條線生產(chǎn)1712#,后續(xù)將一條線切換生產(chǎn)充油1778#，由于市場(chǎng)走勢(shì)漸趨疲軟且部分同行業(yè)順勢(shì)調(diào)降報(bào)價(jià)，銷勢(shì)弱于前期，但仍堅(jiān)守報(bào)價(jià)，庫存尚未超出正常水平。申華：雙線滿負(fù)荷生產(chǎn)，其中一線完成了松香膠的生產(chǎn)于周末轉(zhuǎn)產(chǎn)充油膠，充油膠產(chǎn)量頓時(shí)增加，但由于訂單增加，貨源仍不寬松，售價(jià)未受到同業(yè)降價(jià)的影響，總體庫存水平正常。吉化：新擴(kuò)裝置的全面投料生產(chǎn)已使生產(chǎn)線由兩條增至三條，其中兩條線生產(chǎn)松香1502#，一條線生產(chǎn)松香1500#，雖然產(chǎn)量加大，但銷售渠道尚未同時(shí)全面擴(kuò)展，而“五一”長(zhǎng)假期更加劇了銷售壓力，本周初期下調(diào)報(bào)價(jià)，銷售形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)，由于價(jià)格優(yōu)勢(shì)，出貨量明顯增加，庫存亦降至較低水平。蘭化：全線生產(chǎn)松香1500#，時(shí)間將持續(xù)一月，由于貨源有限，報(bào)價(jià)未配合同業(yè)調(diào)降報(bào)價(jià)，銷勢(shì)尚可，庫存保持在正常水平。市場(chǎng)方面：在天然膠市場(chǎng)高位振蕩、運(yùn)輸形勢(shì)嚴(yán)峻、部分生產(chǎn)企業(yè)下調(diào)報(bào)價(jià)的作用下，丁苯橡膠市場(chǎng)部分地區(qū)出現(xiàn)回落。由于國(guó)際天然橡膠市場(chǎng)價(jià)格的反彈未能得到市場(chǎng)的一致認(rèn)同，同時(shí)，在海南等產(chǎn)膠區(qū)割膠量大幅增加以及期貨市場(chǎng)連續(xù)跌停的背景下，天然橡膠市場(chǎng)面臨較大的壓力，呈現(xiàn)振蕩走勢(shì)，后續(xù)走勢(shì)亦不明朗，這對(duì)同樣位居高位的丁苯橡膠市場(chǎng)產(chǎn)生較大的負(fù)面影響，市場(chǎng)人士的心態(tài)由此而發(fā)生變化，操作當(dāng)中如履薄冰，而隨著五月一日《道路交通安全法》的出臺(tái)，對(duì)非標(biāo)車輛及超載車輛的查處力度增強(qiáng)，同時(shí)，鐵路運(yùn)輸更為緊張，汽車運(yùn)輸成本迅速提高，中間環(huán)節(jié)的采購積極性受挫，力度減弱，基于此，距離目標(biāo)市場(chǎng)較遠(yuǎn)且新擴(kuò)裝置開始投用的一大型廠商因銷售壓力凸現(xiàn)而大幅度全面下調(diào)報(bào)價(jià)，加劇了市場(chǎng)的恐懼心理，其主要銷售區(qū)域的市場(chǎng)價(jià)格隨即出現(xiàn)回落，然而，由于其他生產(chǎn)企業(yè)考慮到自身的具體情況及市場(chǎng)的客觀情況決定暫不調(diào)整報(bào)價(jià)，對(duì)市場(chǎng)起到了較大的穩(wěn)定作用。下游加工行業(yè)的消費(fèi)主體----輪胎，雖然在過去的一年業(yè)績(jī)突出，呈現(xiàn)出“四高”（產(chǎn)值增長(zhǎng)高、產(chǎn)量增長(zhǎng)高、外貿(mào)出口增長(zhǎng)高、經(jīng)濟(jì)效益高）的特點(diǎn)，但由于天然橡膠、合成橡膠等原材料價(jià)格的持續(xù)上漲，導(dǎo)致輪胎等生產(chǎn)行業(yè)成本上升，而國(guó)家宏觀調(diào)控帶來的全面控制貸款，加上電力供應(yīng)日趨緊張、出口退稅率降低、來料加工核銷從嚴(yán)、出口市場(chǎng)無序競(jìng)爭(zhēng)等因素使行業(yè)出口及發(fā)展受到一定程度的影響，需求的速度開始放緩，而資金面上的捉襟見肘迫使原料儲(chǔ)備已突破安全庫存，市場(chǎng)供需狀態(tài)已從良好向平衡轉(zhuǎn)換。浙江等地區(qū)因運(yùn)輸滯緩而出現(xiàn)短期的貨源緊張，市場(chǎng)價(jià)位居高不下，華南地區(qū)走勢(shì)漸顯疲軟。各地市場(chǎng)報(bào)價(jià)：華南地區(qū)12500--12700元/噸，江浙地區(qū)： 12500-12600元/噸，山東地區(qū)：12100-12300元/噸，華北地區(qū)：12100-12300元/噸。充油膠（1712#）市場(chǎng)，因與松香膠已偏離了正常價(jià)差而廣受下游加工行業(yè)的追捧，配方的大范圍更換已一定程度的拓展了1712#的銷售渠道，貨源緊張局面持續(xù)，市場(chǎng)價(jià)格未受到松香膠市場(chǎng)的影響而保持堅(jiān)挺，各地市場(chǎng)主流價(jià)格在10300-10500元/噸。

　　后市預(yù)測(cè)：目前，國(guó)際原料市場(chǎng)及丁苯橡膠市場(chǎng)價(jià)位高啟，已超出了預(yù)期水平，與國(guó)內(nèi)價(jià)格的倒掛水平拉大，故近期進(jìn)口量將維持現(xiàn)有水平，不會(huì)出現(xiàn)批量增加，然而本月國(guó)內(nèi)產(chǎn)量卻將達(dá)到近4萬噸，供應(yīng)量有所增加，而下游加工行業(yè)消費(fèi)需求與發(fā)展受國(guó)家緊縮銀根政策的影響，同時(shí)亦受到電力供應(yīng)制約，中間環(huán)節(jié)的貿(mào)易額度亦將受到國(guó)家宏觀面的制約，總體需求呈放緩態(tài)勢(shì)，供求關(guān)系亦開始發(fā)生些許微妙的變化。時(shí)下，利好利多因素相互交織，市場(chǎng)人士的心態(tài)仍處于波動(dòng)當(dāng)中，采購的積極性減弱，部分廠商的銷售將會(huì)一定程度的受到影響，市場(chǎng)后續(xù)的走勢(shì)將存在變數(shù)，預(yù)計(jì)下周丁苯橡膠市場(chǎng)將處于盤整當(dāng)中。

　　順丁橡膠

　　廠商動(dòng)態(tài)：燕化：四條生產(chǎn)線滿負(fù)荷運(yùn)行，其中兩條線生產(chǎn)出口膠，由于“五一”長(zhǎng)假期，且日產(chǎn)量高達(dá)近400噸，銷售頗有壓力，將價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，并對(duì)提貨量大的客戶實(shí)施優(yōu)惠，但由于《道路交通安全法》的實(shí)施，運(yùn)輸成本有所上升，一定程度的影響了外地用戶提貨的積極性，銷勢(shì)較為一般，庫存壓力后續(xù)將有所緩解。高化：三條生產(chǎn)線正常運(yùn)行，自一季度檢修后，生產(chǎn)線一直未達(dá)到滿負(fù)荷狀況，原料成本的快速揚(yáng)升使本月生產(chǎn)計(jì)劃量繼續(xù)縮減，因前期訂單量較多，雖然同業(yè)相繼調(diào)降報(bào)價(jià)，但考慮到自身因素，于周末方?jīng)Q定同幅度調(diào)降報(bào)價(jià)，銷勢(shì)平穩(wěn)，庫存保持在正常水平。齊魯：裝置正常生產(chǎn)，由于原料向丁苯橡膠裝置傾斜，計(jì)劃產(chǎn)量依然低于正常水平，在龍頭企業(yè)下調(diào)報(bào)價(jià)的影響下，很快調(diào)整了偏高的報(bào)價(jià)，銷勢(shì)平穩(wěn)，庫存水平偏低。岳化：雖然囤積了定量原料，但仍無法保證滿負(fù)荷生產(chǎn)，而原料價(jià)格的急劇上升，使靠外購原料來保持生產(chǎn)的狀況面臨較大的成本壓力，由于產(chǎn)量有限，堅(jiān)守報(bào)價(jià)，庫存較為有限。大慶：雙線滿負(fù)荷生產(chǎn)，由于6月上旬將進(jìn)行年度檢修，已著手產(chǎn)品儲(chǔ)備，以維持檢修期間的正常供應(yīng)。因運(yùn)距較遠(yuǎn)，地域劣勢(shì)顯現(xiàn)，加大了網(wǎng)點(diǎn)的銷售力度，與部分同行業(yè)同步下調(diào)報(bào)價(jià)，庫存保持在正常水平。獨(dú)山子：裝置運(yùn)行正常，但雙線因故未能達(dá)到滿負(fù)荷狀態(tài)，由于遠(yuǎn)離目標(biāo)市場(chǎng)，且鐵路運(yùn)輸較為嚴(yán)峻，已把大部分貨源放于網(wǎng)點(diǎn)銷售，相應(yīng)下調(diào)報(bào)價(jià)后，因有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，網(wǎng)點(diǎn)出貨平穩(wěn)，總體庫存有所下降。錦州：裝置生產(chǎn)仍時(shí)有波動(dòng)，但月產(chǎn)量已基本接近正常水平，由于售價(jià)較有優(yōu)勢(shì)，銷勢(shì)良好，庫存較為有限。

　　市場(chǎng)方面：在相關(guān)市場(chǎng)走勢(shì)疲軟、運(yùn)力供不足需、市場(chǎng)交易氛圍發(fā)生改變、生產(chǎn)企業(yè)相繼下調(diào)報(bào)價(jià)的作用下，順丁橡膠市場(chǎng)全面回落。

　　由于國(guó)際天然橡膠市場(chǎng)價(jià)格的反彈未能得到市場(chǎng)的一致認(rèn)同，同時(shí)，在海南等產(chǎn)膠區(qū)割膠量大幅增加以及期貨市場(chǎng)連續(xù)跌停的背景下，天然橡膠市場(chǎng)呈現(xiàn)振蕩走勢(shì)，后續(xù)看跌氣氛濃厚，而丁苯橡膠市場(chǎng)在新增資源涌出，廠商下調(diào)報(bào)價(jià)的作用下，華北、山東等地亦出現(xiàn)一定幅度的回落，這對(duì)聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)的順丁橡膠市場(chǎng)產(chǎn)生了極其不利的影響，而自“五月1日出臺(tái)《道路交通安全法》以來，鐵運(yùn)能力明顯不足，汽車運(yùn)輸成本上升，非標(biāo)車已禁止上路，致使部分廠商的物流滯緩，開始顯現(xiàn)銷售壓力，龍頭企業(yè)率先調(diào)降報(bào)價(jià)，并很快形成聯(lián)動(dòng)，其他生產(chǎn)企業(yè)相繼下調(diào)報(bào)價(jià)，雖然有部分生產(chǎn)企業(yè)的利潤(rùn)空間已非常有限，但亦未能堅(jiān)挺售價(jià)，競(jìng)相降價(jià)的局面又一次產(chǎn)生，這一局面過去已無數(shù)次重演，市場(chǎng)氛圍瞬間改變，部分商家為降低虧損成本，迅速拋貨，非理性操作此起彼伏，對(duì)此，下游加工行業(yè)已不敢貿(mào)然大批量訂貨，市場(chǎng)出現(xiàn)全面回落，幅度在200元/噸左右，各地市場(chǎng)報(bào)價(jià)：華南地區(qū)10900元/噸，華東地區(qū)10700-10900元/噸，山東地區(qū)10500-10700元/噸，華北地區(qū)10500-10700元/噸。

　　后期預(yù)測(cè)：據(jù)悉，6-7月份大慶、獨(dú)山子、齊魯將相繼停車檢修，國(guó)內(nèi)供應(yīng)量將持續(xù)減少，而國(guó)際市場(chǎng)報(bào)價(jià)的持續(xù)上升已與國(guó)內(nèi)價(jià)格相去甚遠(yuǎn)，預(yù)期后續(xù)進(jìn)口量亦將呈下降態(tài)勢(shì)，即使在 下游加工企業(yè)受資金面緊張、電力供應(yīng)受限及夏季到來等不利因素所帶來需求量下降的影響下，供求關(guān)系仍然會(huì)在向良性循環(huán)發(fā)展，而原料市場(chǎng)的持續(xù)走高已達(dá)到了多年以來的歷史高位，部分廠商已接近成本線的邊緣，基于此，下周生產(chǎn)企業(yè)主動(dòng)降價(jià)可能性幾乎沒有，預(yù)計(jì)下周順丁橡膠市場(chǎng)將在目前價(jià)位構(gòu)筑平臺(tái)，積蓄力量等待突破。