近月天然膠價格走勢簡析

國慶長假之后，隨著國內(nèi)橡膠產(chǎn)量的逐步減少，交易商開始看好價格后期是走勢。國際國內(nèi)現(xiàn)貨市場交投逐步活躍，價格交投重心也在不斷上移。與此同時，受到現(xiàn)貨上漲的推動，期貨市場遠(yuǎn)期合約價格也不斷走強。現(xiàn)就近期市場走勢作如下分析： 　　現(xiàn)貨市場：國際方面，11月是東南亞地區(qū)傳統(tǒng)的雨季，橡膠產(chǎn)量將會受到影響而出現(xiàn)減少。貿(mào)易商以及采購商對于橡膠價格存在走強預(yù)期，現(xiàn)貨價格也不斷走強。從到9月30日到10月15日國際橡膠價格從1255美元上漲至1270美元上漲15美元/噸。雨季的到來還可能為價格的走強繼續(xù)提供支撐。國內(nèi)方面：由于割膠旺季逐步結(jié)束，國內(nèi)貿(mào)易商對價格開始看好。國內(nèi)現(xiàn)貨市場也在國慶之后開始走強，海南產(chǎn)區(qū)價格從9月底在12400元/噸，到14日上漲到12600一線價格漲幅200元/噸左右，在需求變化不大的情況下，產(chǎn)量出現(xiàn)減少將會支持現(xiàn)貨價格的不斷走強。 　　值得關(guān)注的另一個方面是交易所的巨量庫存。從9月24日到10月15日上交所的注冊倉單量從217270噸減少到209512噸，減少7758噸。按照交易所公布的數(shù)據(jù)在11月份到期的倉單數(shù)量為134150噸。13.4萬噸的現(xiàn)貨橡膠可能會流出期貨倉庫進(jìn)入現(xiàn)貨流通領(lǐng)域，如此多橡膠如何消化是我們值得關(guān)注的問題，一般來看，現(xiàn)貨受到的壓力是非常大的。具體影響如何還要看橡膠的所有者如何處理這批橡膠，這點值得關(guān)注。 　　隨著能源以及原油市場價格的不短上漲，國內(nèi)合成膠價格繼續(xù)大幅上升。丁苯橡膠市場貨源緊張，吉化丁苯報價在14800元/噸，齊魯丁苯報價15200元/噸，但是基本無貨。吉林石化出廠報價13970元/噸，最低報價在13820元/噸，裝置運轉(zhuǎn)正常，產(chǎn)品供應(yīng)緊張，庫存維持低水平。整體上的高價格使得用膠企業(yè)的成本繼續(xù)增加，一般認(rèn)為輪胎生產(chǎn)商會開始增加使用天然橡膠的量。這里注意：目前國內(nèi)中大型的用膠企業(yè)多數(shù)從國際市場進(jìn)口天然橡膠，而目前國內(nèi)市場和國際市場價格的不連續(xù)性較大，因此，用膠企業(yè)可能增加的天膠需求對國際市場影響將會增加，對于國內(nèi)的影響可能相對還較小。 　　滬膠技術(shù)面：從近三個月的價格走勢中可以看出，滬膠市場呈現(xiàn)明顯的近弱遠(yuǎn)強格局。從周K線的走勢可以看到，價格在今年5月下跌之后，期價一直在12300—13300點的區(qū)間運行。目前近期的RU411合約走勢平緩，而RU501合約之后的價格卻呈現(xiàn)明顯的多頭趨勢。期價沖高之后回調(diào)至13000點附近受到支撐，價格重心上升至前期的震蕩區(qū)間頂部，面臨突破。短期均線系統(tǒng)開始交叉向上對價格產(chǎn)生支撐，而目前超買的技術(shù)指標(biāo)也開始回調(diào)，價格短期有回調(diào)的可能中期走強的勢頭尚未改變。 　　綜合來看：節(jié)后隨著消費的不斷增加，和供應(yīng)量的減少，天然橡膠現(xiàn)貨價格開始逐步走強。東南亞11月的雨季可能使得國際市場價格繼續(xù)走高。而國內(nèi)現(xiàn)貨價格受到產(chǎn)量減少的支撐以及11月可能出庫的巨量橡膠的壓力影響，維持震蕩整理格局。而RU501以及遠(yuǎn)期合約不論在基本面還是技術(shù)面，均具備上漲的基礎(chǔ)。目前對于操作上的可行性產(chǎn)生困難的是，市場持倉量較少，成交量也不大。所以投資者在關(guān)注價格能否有效突破前期震蕩區(qū)間的同時，還要關(guān)注市場持倉量和成交量是否能有效的增大。