甲苯市場一周行情分析與后市預(yù)測

甲苯市場一周行情分析與預(yù)測如下： 　　本周市場回溯：　　　 　　亞洲市場：亞洲純苯市場向下沖破７００美元／噸ＦＯＢ韓國之后，亞洲甲苯市場遭受重創(chuàng)，價格持續(xù)大幅度的回落，１２月１５日ＦＯＢ韓國價格為５８５－５９０美元／噸。美國海灣市場價格也跌到１８６－１８８美分／加侖ＦＯＢ美國海灣（折合５６０美元／噸，而運(yùn)到亞洲的成本價格相當(dāng)于６３０美元／噸）。目前買方對于１月份２０００－３０００噸的還盤價格為５５０美元／噸ＦＯＢ韓國。賣方認(rèn)為６００美元／噸ＦＯＢ韓國的報價過于冒險，因為他們認(rèn)為純苯市場的大幅走低只是暫時現(xiàn)象，預(yù)計純苯市場很快就會大幅反彈。對１月份甲苯的報價為５９０美元／噸ＦＯＢ韓國或６００美元／噸ＦＯＢ。上周因周四上海召開行業(yè)會議交易稀少，聽說上周四有一筆１２月下半月數(shù)量為２０００噸的甲苯交易在６００－６０５美元／噸的價格達(dá)成（相當(dāng)于６２５－６３０美元／噸ＣＦＲ東南亞）。周五交易略顯活躍，有１月下半月的交易在６５０美元／噸ＣＦＲ中國和６５５美元／噸ＣＦＲ中國的價格達(dá)成。　　　 　　歐洲市場：價格持續(xù)走低，上周初尚有一筆數(shù)量為５００噸的交易在５５０美元／噸ＦＯＢ鹿特丹的價格達(dá)成，但到本周三市場價格跌落至４９０－５００美元／噸ＦＯＢ。亞洲市場價格為５８５－５９０美元／噸ＦＯＢ韓國，美國海灣價格也在１９６－１９８美分／加侖（相當(dāng)于５８４－５９２美元／噸ＦＯＢ），理論上講，歐洲到這兩個地區(qū)的套利窗口可以開放，但是艙位的極其有限性又抑制了這種操作的可行性，唯一存在潛在套利可能的就是那些提前安排船期的貨物�！　　� 　　美國海灣市場：持續(xù)下跌，１２月１５日，ＦＯＢ美國海灣價格為１８０－１８３美分／加侖，折合５３８－５４７美元／噸ＦＯＢ美國海灣。本年度甲苯價格高點(diǎn)是在三季度底創(chuàng)下，當(dāng)時價格為２８８－２９２美分／加侖（折合８６１－８７３美元／噸）。目前美國海灣苯價格在２３０美分／加侖，ＨＡＤ以及ＴＤＰ工藝生產(chǎn)商依然保持良好的利潤水平。其他下游產(chǎn)品諸如ＴＤＩ等需求也保持良好的狀態(tài)。　　　 　　國內(nèi)市場：外盤市場持續(xù)走低，國內(nèi)市場也緊隨其后，市場缺乏消息指引，下游需求疲態(tài)顯露。市場人士普遍對后市信心不足，國內(nèi)市場價格再次突破一個階梯，目前已降到７０００元／噸以下，其中華東地區(qū)市場價格在６５５０－６６００元／噸（相當(dāng)于６３４美元／噸ＣＦＲ中國的進(jìn)口價格），隨著下游用戶需求量逐漸萎縮，加上預(yù)測接近年底國內(nèi)庫存量將會逐步升高，市場人士對后市盡顯悲觀態(tài)度。華南甲苯市場氣氛低迷，雖然目前華南地區(qū)甲苯庫存量偏低，主要貿(mào)易商竭力希望維持甲苯市場的穩(wěn)定，但是在多方面利空因素的綜合影響下，市場價格依然下行。有市場分析人士認(rèn)為，目前庫存量還不太大，市場下跌空間有限，后期走勢應(yīng)逐步趨穩(wěn)。本周國內(nèi)生產(chǎn)廠家出廠價格陸續(xù)有所下調(diào)，其中鎮(zhèn)海煉化下調(diào)甲苯出廠價格至６７００－６８００元／噸，下調(diào)２５０元／噸；九江石化甲苯下調(diào)５００元／噸至６９００元／噸；廣州石化最新甲苯出廠價為６９００元／噸，下調(diào)３５０元／噸�！　　� 　　關(guān)聯(lián)因素分析：　　　 　　甲苯市場自６月底的５６０美元／噸上漲以來一直持續(xù)高漲，交易價格也屢創(chuàng)新高，最高價格是在８月２５日創(chuàng)下，為８４０美元／噸，累計上漲幅度高達(dá)２８０美元／噸。但在這兩個月時間里，甲苯市場基本震蕩走勢整理為主，但總趨勢以下行為主，震蕩的區(qū)間范疇在７３０－８２０美元／噸ＦＯＢ韓國之間，但這種趨勢在近期終于發(fā)生了大轉(zhuǎn)折，甲苯市場價格目前已經(jīng)兩度破位百元大關(guān)，目前已跌至６００美元／噸，甲苯后市何去何從，筆者試從以下幾個關(guān)聯(lián)因素解讀：　　　 　　一、從上游情況來看：原油方面，前期原油價格飛流直下，自１０月２５日觸及５５．６７美元／桶的年度紀(jì)錄高點(diǎn)以來已經(jīng)下跌了近３０％。但近兩日，隨著美國東北部地區(qū)寒冬來臨，取暖油用量上升，國際油價連續(xù)反彈。周二收盤時紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油１月期貨每桶４１．８２美元；倫敦國際石油交易所布倫特原油１月期貨收盤每桶３９．２５美元。而石腦油方面，走勢基本與原油市場亦步亦趨，走勢基本與原油市場亦步亦趨，目前正向４００美元／噸的價格水平回歸，打破了前段時期４４０－４６０美元／噸Ｃ＋Ｆ日本的范疇區(qū)域震蕩格局。較上個月４８０美元／噸的最高點(diǎn)相比，下跌幅度近９０美元／噸。原料價格下挫，甲苯的成本平臺也相應(yīng)下移�！　　� 　　二、與芳烴市場（以純苯產(chǎn)品為例）的關(guān)聯(lián)性。從今年市場的實際情況來看，某一芳烴產(chǎn)品走高或低的情緒已然迅速感染到其他芳烴產(chǎn)品市場的走勢。從目前苯與甲苯走勢的關(guān)聯(lián)性來看，近期純苯市場再次出現(xiàn)大幅度的異動，受歐美市場大度跳水打壓，亞洲純苯市場近日已經(jīng)大跌了近２００美元／噸，并且迅速跌破７００美元／噸，目前在６３５－６４５美元／噸ＦＯＢ韓國。目前純苯與甲苯的價差迅速縮水到５０美元／噸左右，已經(jīng)向正常水平回歸，而前期最高的價差在４００元／噸。其另一下游產(chǎn)品ＰＸ在前期強(qiáng)勢上攻到１０３５美元／噸之后近期在下游聚酯產(chǎn)業(yè)鏈跌聲一片的境況之下，中國國內(nèi)聚酯開工水平已經(jīng)下降到５０％左右（１０月份中國國內(nèi)聚酯平均開工水平在７０－８０％），賣方的壓力凸現(xiàn)，價格出現(xiàn)了大幅度的跳水，１２月１５日ＦＯＢ韓國價格為８１０－８２５美元／噸。而近期異購級ＭＸ市場受美國海灣市場的持續(xù)下跌以及大量遠(yuǎn)洋貨的充斥境況下近期也出現(xiàn)了走軟跡象，ＭＸ受原油市場出現(xiàn)大幅度下挫影響，并且其他芳烴產(chǎn)品從周中之時也出現(xiàn)了明顯的下行走勢，異購級出現(xiàn)了大幅度的下滑，目前在５１０－５２０美元／噸ＦＯＢ韓國。亞洲ＭＸ暴跌到５１０－５２０美元／噸ＦＯＢ韓國，已回到今年２月中旬時的價格水平。芳烴市場其他產(chǎn)品出現(xiàn)跳水行情，其中一個也難以出逃�！　� 　　三、四季度亞洲有一些甲苯裝置的計劃性檢修也使得亞洲甲苯的供應(yīng)緊張，而且諸如日本Ｎｉｐｐｏｎ位于Ｍａｒｉｆｕ和Ｍｕｒｏｒａｎ的ＢＴＸ裝置以及ＴｏｎｅｎＧｅｎｅｒａｌ位于Ｗａｋａｙａｍａ的重整裝置非計劃關(guān)閉。韓國ＬＧ－Ｃａｌｔｅｘ的２號芳烴裝置１０月份進(jìn)行檢修（該裝置因前一階段的罷工事件而推遲，原先計劃在８月份開始檢修）更增加市場供應(yīng)緊張的氣氛，因此四季度甲苯市場的供求局面更有利于向賣方傾斜�！　　� 　　四、套利船貨的可行性。目前歐亞的價差在９０美元／噸，理論上講已經(jīng)具備套利的可操作性，但是艙位的極其有限性又抑制了這種操作的實施，唯一存在潛在套利可能的就是那些提前安排船期的貨物。而目前美國與亞洲市場的價差縮小到５０美元／噸左右，目前從美國到亞洲的運(yùn)費(fèi)為６５美元／噸，因此理論上講不存在套利的可行性，但前期美國海灣到亞洲套利貨源運(yùn)輸頻繁，這也是前期亞洲市場遭受打壓的主要原因。近期隨著美國海灣套利船貨運(yùn)達(dá)亞洲，亞洲市場與美國海灣市場走勢的相關(guān)性明顯加強(qiáng)。　　　 　　五、下游用戶補(bǔ)倉的集中度及廣度。由于目前中國甲苯庫存水平較低，估計華東地區(qū)庫存水平僅在１５０００－２００００噸，為正常庫存水平的一半（正常水平在３００００－４００００噸），因此預(yù)計近期來自中國買方的需求會比較強(qiáng)勁。但從這兩周市場的實際情況來看，中國用戶尋盤并非十分積極，市場的不確定走勢令其猶疑不決。尤其是在市場持續(xù)走低的情況下，補(bǔ)倉的預(yù)期也不樂觀。累計今年１－９月份我國共進(jìn)口甲苯數(shù)量為６２．４９３７萬噸，比去年下降了１１％，而去年１－９月份我國甲苯的進(jìn)口量近７０萬噸。今年９月份我國進(jìn)口甲苯５．３８７９萬噸，比８月份的４．６１３４萬噸有所上漲。今年我國甲苯進(jìn)口量明顯減少主要是市場價格大幅上漲（創(chuàng)下歷史高點(diǎn)）進(jìn)而導(dǎo)致最終用戶的需求縮水，比較去年而言，今年國內(nèi)最終用戶的庫存水平也十分低下，從目前甲苯進(jìn)口來源來看，韓國依然是我國甲苯的最大進(jìn)口國，在９月份的進(jìn)口量中占有７３％的份額，在９月份進(jìn)口數(shù)量比重中居其次的是美國，我國從該地區(qū)進(jìn)口的甲苯數(shù)量為１．１４７１萬噸，但是美國到我國的出口數(shù)量并不穩(wěn)定，６月份就沒有出口到中國地區(qū)，日本、新加坡和臺灣也是我國甲苯的主要進(jìn)口來源，他們在９月份出口到中國的甲苯數(shù)量分別為１４８８噸、８４９噸和２４３噸�！　　� 　　后期市場預(yù)測：　　　 　　國際市場：當(dāng)前原油市場走勢的不確定性為下游石化產(chǎn)業(yè)鏈蒙添了不少變數(shù)，而前期甲苯市場的基本面雖然受到遠(yuǎn)洋貨充斥的利空消息打壓，短期內(nèi)這種情緒還會持續(xù)影響亞洲市場走勢。但近期歐美市場的同步走低也使得套利窗口關(guān)閉，因此也不存在供應(yīng)持續(xù)增加的壓力。而美國海灣市場走向也是近期亞洲市場方向的導(dǎo)航標(biāo)，因此需要密切主要美國海灣市場走勢。近期全球芳烴市場總體均出現(xiàn)疲軟走勢，甲苯市場也不例外，但在前期市場已經(jīng)實現(xiàn)大幅下行的事實下，并且近日原油價格由開始反彈，加上目前中國國內(nèi)庫存水平極低，因此中國用戶購買力可以預(yù)見，甲苯市場也會受到這兩個因素的支撐，預(yù)計后期甲苯市場將漸趨穩(wěn)定，價格將以震蕩整理為主�！　　� 　　國內(nèi)市場，一直以來，由于前期不斷上漲的價格令下游工廠抱怨聲四起，于是絕大多數(shù)都在觀望，實際成交量逐漸的萎縮，這一事實已經(jīng)持續(xù)了幾個月的時間，所以對國內(nèi)市場的不利影響已經(jīng)全部釋放，當(dāng)前雖然有國內(nèi)甲苯庫存水平頗低這一利好因素始終存在，但國內(nèi)用戶在采購時間上的選擇才是主導(dǎo)市場出現(xiàn)波動的主要原因，因此需要密切關(guān)注。近期華東和華南各口岸已有貨物陸續(xù)到港，因此利弊因素共存，目前國內(nèi)市場與亞洲市場仍存在一定的差異，因此還有下跌的空間，但預(yù)計總體將以穩(wěn)定為主，價格可能出現(xiàn)小幅度的波動。