人民幣升1毛鞋企就虧上千萬(wàn) 如何避風(fēng)險(xiǎn)

    “人民幣升一毛錢(qián)，公司就虧上千萬(wàn)�！痹诎賹脧V交會(huì)上，出口商們這樣抱怨著。去年7月22日，美元兌人民幣的匯率是8.26元，而到了百屆廣交會(huì)則已經(jīng)升到7.9元多。短短一年多時(shí)間里，人民幣就升值3毛多。 

    人民幣升值及原材料價(jià)格暴漲，使一些出口企業(yè)紛紛提高出口價(jià)格，而不少境外采購(gòu)商采取“靜觀其變”的策略，廣交會(huì)的成交壓力陡然增高。而一些善用現(xiàn)代金融工具，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)則能大大降低自己的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

    賣(mài)家提價(jià)買(mǎi)家觀望 

    最近一段時(shí)間，人民幣升值有步伐加快的跡象，出口商的壓力也相應(yīng)增加，提高出口價(jià)格成為“流行”手段。在廣交會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，一些鞋業(yè)企業(yè)表示，在了人民幣升值和原材料價(jià)格暴漲之下，不提價(jià)企業(yè)根本沒(méi)法生存下去。雙星進(jìn)出口有限公司的經(jīng)理蔣連鐸說(shuō)：“一些帆布印花鞋的出口均價(jià)達(dá)到了3.5至3.6美元，而今年春交會(huì)上，這類(lèi)鞋的出口價(jià)不會(huì)超過(guò)3美元�！� 

    浙江奧康集團(tuán)有關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，因?yàn)楸緦脧V交會(huì)簽的是明年春天的訂單，為規(guī)避人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)，他們是按照美元兌人民幣1：7.8的匯率與客戶(hù)簽單，預(yù)留了一部分空間。

    滿(mǎn)肚子“苦水”的中國(guó)出口企業(yè)想要通過(guò)提高價(jià)格的辦法來(lái)彌補(bǔ)損失。但習(xí)慣了購(gòu)買(mǎi)“物美價(jià)廉”中國(guó)商品的海外采購(gòu)商卻似乎不太愿意把既得利益拱手讓人。歐洲采購(gòu)商德約卡夫先生在接受采訪時(shí)表示，中國(guó)同類(lèi)產(chǎn)品往往有很多生產(chǎn)企業(yè)，能夠參加廣交會(huì)的畢竟是少數(shù)規(guī)模比較大、品牌比較響的廠家，場(chǎng)外的眾多企業(yè)很有可能更具有拿訂單的欲望而愿意保持原來(lái)的出口價(jià)格�！耙虼耍�在廣交會(huì)上最好不要急著成交，也許我們還可以找到新的合作伙伴獲得更滿(mǎn)意的價(jià)格�！� 

    規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)各出各招 

    除提高售價(jià)外，一些企業(yè)也通過(guò)其他方法消化人民幣升值的壓力。其中，提高產(chǎn)品附加值、簽訂短期合同、使用各種金融工具成為眼下最有效的應(yīng)對(duì)“法寶”。 

    溫州皮鞋生產(chǎn)大戶(hù)泰馬集團(tuán)商務(wù)部的張星波說(shuō)，泰馬一直堅(jiān)持高中檔定位，在100多個(gè)國(guó)家都有自己的品牌，年出口的70%是自有品牌，每雙鞋子的出口價(jià)格在20多美元。由于產(chǎn)品附加值高，“人民幣升值對(duì)企業(yè)的壓力并不大”。 

    簽短期合同，在合同中附加人民幣升值的有關(guān)條款，也是不少企業(yè)采取的辦法。廣東志高空調(diào)海外營(yíng)銷(xiāo)部常務(wù)副總經(jīng)理廖羽說(shuō)，志高年出口近3億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于進(jìn)口量，受人民幣升值影響較大。公司與新客戶(hù)、小客戶(hù)一般只簽兩三個(gè)月的短期合同；與一些老客戶(hù)、大客戶(hù)，公司會(huì)在合同中添加有關(guān)人民幣升值的條款，如在供貨期內(nèi)，人民幣升值到某個(gè)幅度，價(jià)格要重新做出調(diào)整。 

    也有企業(yè)開(kāi)始嘗試使用相關(guān)金融工具來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。格蘭仕集團(tuán)副總裁曾和平介紹，自去年匯改以來(lái)，企業(yè)設(shè)立了專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)構(gòu)，健全相關(guān)管理制度，增加外匯管理的人才。今年以來(lái)集團(tuán)主要采用無(wú)本金交割加遠(yuǎn)期結(jié)售匯來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。目前已用這種方式做了五六千萬(wàn)美元的業(yè)務(wù)，效果不錯(cuò)。集團(tuán)根據(jù)自己判斷對(duì)未來(lái)匯率變動(dòng)走勢(shì)的判斷，選擇外匯交割時(shí)間，即可以通過(guò)結(jié)匯來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，又可以獲得較普通遠(yuǎn)期結(jié)匯更好的價(jià)格。 

    企業(yè)期待金融服務(wù)“變臉” 

    匯改一年多來(lái)，一些外貿(mào)企業(yè)從最初的不適應(yīng)、被動(dòng)接受，到現(xiàn)在主動(dòng)防范，匯率避險(xiǎn)意識(shí)和能力都有一定提高。

    但此仍有大量企業(yè)還沒(méi)有使用金融避險(xiǎn)手段。這確實(shí)有出口企業(yè)對(duì)此認(rèn)識(shí)不足的原因，但金融機(jī)構(gòu)提供的避險(xiǎn)工具，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、設(shè)計(jì)、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等方面與企業(yè)的需要存在一定差距，也是一個(gè)重要原因。

    除收費(fèi)較高外，一些產(chǎn)品設(shè)計(jì)保守，不能有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)也是企業(yè)不愿接受的重要原因。一位制鞋企業(yè)負(fù)責(zé)人說(shuō)，從今年的操作情況來(lái)看，單純遠(yuǎn)期結(jié)匯業(yè)務(wù)跟不上人民幣升值的幅度，銀行是“里外不吃虧”，而企業(yè)能保本就算不錯(cuò)了。 

    對(duì)于銀行“里外不吃虧”的說(shuō)法，金融界銀行人士也不否認(rèn)。中國(guó)銀行廣東省分行資金業(yè)務(wù)部方亦津說(shuō)，在廣東，眾多擁有穩(wěn)定外匯收入的企業(yè)為控制匯兌成本，紛紛與銀行簽訂遠(yuǎn)期結(jié)匯協(xié)議。簽訂協(xié)議時(shí)，一年后的遠(yuǎn)期美元兌人民幣的匯率為1：7.70，而目前美元兌人民幣的即期匯率為7.91，這導(dǎo)致遠(yuǎn)期美元對(duì)人民幣的匯率與即期價(jià)格存在較大的差異。企業(yè)本靠此鎖定成本，但一年的期遠(yuǎn)期價(jià)格貼水這樣多，感覺(jué)“有點(diǎn)虧”。

    今年年初，中過(guò)銀行推出了結(jié)構(gòu)性結(jié)匯業(yè)務(wù)。只要美元對(duì)人民幣的匯率的未來(lái)走勢(shì)在某一預(yù)設(shè)的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，企業(yè)便可獲得較遠(yuǎn)期結(jié)匯更為優(yōu)惠的結(jié)匯價(jià)格，從而可以通過(guò)結(jié)匯來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又在自身愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)獲得較普通遠(yuǎn)期結(jié)匯更好的價(jià)格。出口企業(yè)希望，有關(guān)銀行能在此基礎(chǔ)上推出在時(shí)間和幅度更靈活的產(chǎn)品，為企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)提供更多選擇。 

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    規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的幾件法寶 

    不同地區(qū)、不同類(lèi)型的企業(yè)，有不同的規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的方式。企業(yè)要根據(jù)實(shí)際情況，選擇不同的產(chǎn)品形成合適的投資組合，不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里。 

    目前中國(guó)銀行對(duì)對(duì)出口企業(yè)提供的主要貿(mào)易融資品種有授信開(kāi)證、出口押匯、打包放款、外匯票據(jù)貼現(xiàn)、進(jìn)口押匯和國(guó)際保理融資等。貿(mào)易融資可以較方便地解決企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，通過(guò)出口押匯等貿(mào)易融資方式獲得外幣貸款并立即結(jié)匯，既滿(mǎn)足了出口發(fā)貨與收匯期間的現(xiàn)金流需要，同時(shí)又規(guī)避了匯率風(fēng)險(xiǎn)。 

    此外從貨幣、外匯、股票、債券等傳統(tǒng)金融品中衍生出來(lái)的金融衍生產(chǎn)品，如遠(yuǎn)期、期貨、掉期和期權(quán)等既可以用于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，又可以作為直接投資產(chǎn)品。按產(chǎn)品形態(tài)劃分金融衍生產(chǎn)品可分為：金融遠(yuǎn)期，合約雙方同意在未來(lái)的一定日期按一定價(jià)格交換金融資產(chǎn)的合約；金融期貨，買(mǎi)賣(mài)雙方在有組織的交易所內(nèi)以公開(kāi)競(jìng)價(jià)形式達(dá)成的，在將來(lái)某一特定時(shí)間交割標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量特定金融工具的合約；金融期權(quán)，合約雙方按約定價(jià)格在約定日期內(nèi)就是否買(mǎi)賣(mài)某種金融工具達(dá)成協(xié)議；金融掉期，兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定時(shí)間交換一定支付款項(xiàng)的金融交易。 

    企業(yè)使用的其他避險(xiǎn)工具還有：透過(guò)匹配資產(chǎn)與負(fù)債的期限和貨幣結(jié)構(gòu)來(lái)達(dá)到防范利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)；正確選擇計(jì)價(jià)貨幣、收付匯和結(jié)算方式；提高出口產(chǎn)品價(jià)格；改用非美元貨幣結(jié)算；增加內(nèi)銷(xiāo)比例等。