低位遇撐謹防誘空 天然橡膠第五主升浪已開始

    2002年以來，全球橡膠價格單邊上揚，一路狂飆,不斷刷新歷史高點，上海期貨交易所膠價于2006年5月30日創(chuàng)歷史紀錄30090元/噸!然而,在此之后膠價又急速反轉(zhuǎn),飛流直下暴跌13000元/噸。歷經(jīng)6個月暴跌之后,膠價已到買入良機。把握歷史機遇，消費商進行戰(zhàn)略性買入保值,投資者投資橡膠期貨將贏得可觀利潤。

　　1、目前是利空壓力最集中的時候，謹防誘空。

　　2006年2季度以來,中國宏觀調(diào)控,銀根緊縮；美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟，市場擔心全球經(jīng)濟有所下滑；泰國政局不穩(wěn),收購橡膠計劃擱淺；東南亞割膠旺季的來臨，給市場帶來局部供大于求壓力。另外，由于天膠市場自10月中旬起持續(xù)單邊下跌，導致國內(nèi)輪胎企業(yè)買漲不買跌心理強化，面對膠價跌勢，采取觀望態(tài)度，生產(chǎn)中則連續(xù)消耗天膠原料庫存量，導致原料購買力顯著下降。諸如此類的利空因素,似乎要把橡膠價格打回熊市！但是,目前只是局部利空壓力最大的時候，謹防誘空。

　　目前處于低庫存狀態(tài)的輪胎企業(yè)密切關注膠價，膠價止跌企穩(wěn)，必然導致輪胎企業(yè)積極采購。同時國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)已于11月底停割，海南產(chǎn)區(qū)12月底停割，而在停割期開始階段，按照慣例，往往成為國內(nèi)輪胎企業(yè)在國際膠市的采購備貨時期，因此，目前膠價低位遇撐，將強化國內(nèi)輪胎企業(yè)在國際膠市中的采購行為，繼而增添膠價上揚能量。

　　盡管美國經(jīng)濟的增長料仍將稍有放緩，但歐洲經(jīng)濟復蘇，日本經(jīng)濟開始恢復成長。2006年中國經(jīng)濟增長將至少在10%之上。目前世界主要經(jīng)濟體的經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定地增長，這為橡膠消費的增長展現(xiàn)了光明前景。

　　2、中國-全球橡膠市場的發(fā)動機。

　　輪胎是天然橡膠用量最大的領域。隨著我國公路、汽車、交通運輸事業(yè)的不斷發(fā)展，以及人民物質(zhì)生活水平的不斷提高，汽車輪胎、特別是子午線輪胎發(fā)展很快，其中全鋼載重子午胎前幾年年增長率都在50%以上，半鋼子午胎年增長率都在20%以上。我國輪胎工業(yè)雖然受到了國家宏觀政策調(diào)控、各種原材料價格大幅度上漲、出口輪胎遭遇一些國家的反傾銷等影響，但在內(nèi)需、出口和投資的慣性作用下，發(fā)展仍然很快。

　　據(jù)統(tǒng)計，從2005年夏天到2006年夏天，中國輪胎擴建項目投資超過9億美元，在最近4年間，中國投入輪胎工業(yè)的資金幾乎達到35億美元。從輪胎分會統(tǒng)計資料看，47家輪胎企業(yè)今年1-8月綜合外胎產(chǎn)量12842萬條，同比增長11.26%，其中子午胎產(chǎn)量8690萬條，同比增長19.75%，子午胎中全鋼子午胎產(chǎn)量2117萬條，同比增長34.89%，半鋼子午胎產(chǎn)量6573萬條，同比增長15.57%；出口輪胎交貨量5369萬條，同比增長13.19%，占綜合外胎產(chǎn)量42%。出口輪胎交貨值202.5億元，同比增長25.97%；輪胎銷售收入592.98億元，同比增長23.05%，其中子午胎銷售收入399.27億元，同比增長28.43%；輪胎產(chǎn)成品存貨72.83億元，同比增加28.01%；實現(xiàn)利潤總額12.45億元，同比下降29.98%；實現(xiàn)利稅總額26.35億元，同比下降21.18%。

　　2007年是我國經(jīng)濟社會發(fā)展進入關鍵階段的重要一年。中央已明確提出要努力促進經(jīng)濟工作從"又快又好"邁向"又好又快"，成為明年經(jīng)濟工作的一大亮點。"好"在"快"前，意味著中國經(jīng)濟發(fā)展思路將更重視發(fā)展質(zhì)量和效益。在宏觀經(jīng)濟政策上，明年將保持"連續(xù)性和穩(wěn)定性"，這意味著"雙穩(wěn)健"的貨幣政策和財政政策不會有大的調(diào)整。

　　作為世界最大的橡膠消費國，中國消費表現(xiàn)強勁，這拉動了國內(nèi)外需求保持增長態(tài)勢。國際橡膠研究組織(IRSG)預測，2006年全球橡膠市場仍然供不應求。2006年全球天然橡膠產(chǎn)量905.2萬噸,其中泰國產(chǎn)量298.9萬噸,馬來西亞產(chǎn)量122.8萬噸,印尼產(chǎn)量223.1萬噸,印度產(chǎn)量82.2萬噸,越南產(chǎn)量54.2萬噸,中國產(chǎn)量42.2萬噸; 2006年全球天然橡膠消費919.6萬噸,其中中國消費222.5萬噸,美國消費116.1萬噸,日本消費87.7萬噸。

　　3、技術面分析第五主升浪已經(jīng)開始。

　　1)、從形態(tài)理論來看：2006年11月27日放量換手,呈現(xiàn)單日反轉(zhuǎn)形態(tài)。

　　2)、從道氏理論來看：橡膠價格的超強狂飆在2006年中得以遏制,但上漲趨勢未變。

　　3)、從均線理論來看：橡膠價格已經(jīng)攻克短期、中期均線,挑戰(zhàn)233天均線即年線。

　　4)、從艾略特波浪理論來看：目前,經(jīng)過暴跌,橡膠價格演繹牛市第四浪調(diào)整,精確地守穩(wěn)第一浪高點17000,牛市第四浪調(diào)整結束。未來橡膠價格超級周期牛市第五浪的上升空間仍然很大。

　　5)、從周期理論來看：

　　從長周期理論來看,橡膠價正重演20世紀曾出現(xiàn)過3個商品大牛市(1906-1923年；1933-1953年；1968-1982年)，平均每個牛市持續(xù)了17年多一點。本輪從1999年開始的牛市,將持續(xù)到2015年前后。駕馭這個超級牛市,還有9年時間。

　　從中期周期來看,中期橡膠演繹本次牛市第五浪持續(xù)到2008年中�？梢杂美�率升息幅度來印證。

　　從短期周期來看,橡膠季節(jié)性生產(chǎn)規(guī)律,橡膠價格每年11月底見年度低點,第二年5月見年度高點,第一目標位：24000元/噸。