百麗IPO凍結(jié)資金4380億港元 破工行紀(jì)錄

    百麗國(guó)際于15日中午截止遞交申請(qǐng)表，據(jù)承銷團(tuán)初步點(diǎn)算，百麗國(guó)際公開發(fā)售超額認(rèn)購(gòu)逾500倍，凍結(jié)資金高達(dá)4380億港元。打破2006年全球最大型招股活動(dòng)———工商銀行的4156億港元紀(jì)錄，奪得香港股市“凍結(jié)資金王”寶座。
　　據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)道，雖然認(rèn)購(gòu)額超過工行，但百麗國(guó)際的認(rèn)購(gòu)人數(shù)僅逾68萬，遠(yuǎn)低于工行的97萬人。單位股民認(rèn)購(gòu)資金提高是造成這一情況的主要原因。此前，大陸房地產(chǎn)企業(yè)碧桂園赴港招股，引來萬人空巷的認(rèn)購(gòu)熱潮，共凍結(jié)資金3330億港元，未能突破工商銀行的紀(jì)錄。

市值或達(dá)523.5億港元

　　百麗國(guó)際此次計(jì)劃發(fā)售13.96億股H股，按定價(jià)區(qū)間（5.35－6.20港元）上限計(jì)，預(yù)期集資86.6億港元。如果行使超額配售權(quán)，集資額將達(dá)99.55億港元，總市值達(dá)523.5億港元，一舉超越市值360億港元的國(guó)美電器，成為港交所市值最大的大陸零售類上市公司。
　　一個(gè)以女鞋品牌為主營(yíng)業(yè)務(wù)的鞋類民營(yíng)企業(yè)，連續(xù)打敗了最受市場(chǎng)熱捧的銀行股和房產(chǎn)股，一躍成為香港資本市場(chǎng)人氣王，這與投資者看好大陸消費(fèi)類公司密切相關(guān)。
　　根據(jù)SATRA Technology Centre的資料，中國(guó)鞋類生產(chǎn)總量在2004年時(shí)即成為世界第一，占比達(dá)到61.1%。中國(guó)鞋類產(chǎn)品消費(fèi)則占全球消費(fèi)總量21.2%。中國(guó)人均消費(fèi)鞋類產(chǎn)品每年2.3雙，遠(yuǎn)低于西方和亞洲發(fā)達(dá)國(guó)家水平�！凹由瞎膭�(lì)內(nèi)需的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，未來鞋類企業(yè)在中國(guó)大陸市場(chǎng)發(fā)展空間廣大�！狈治鋈耸恐赋�。
　　資料顯示，總部位于深圳的百麗國(guó)際，旗下?lián)碛邪冫�、天美意（Teenmix）、思加圖（Staccato）、真美詩(shī)（Joy&Peace）等8個(gè)鞋類品牌的連鎖店，同時(shí)也是耐克（Nike）、阿迪達(dá)斯（Adidas）在中國(guó)最大的運(yùn)動(dòng)鞋分銷商。其在大陸150個(gè)城市擁有2800多家女鞋店、1000多家運(yùn)動(dòng)鞋連鎖店，并在中國(guó)香港、中國(guó)澳門以及美國(guó)設(shè)立了35家零售店。2006年，在包括百麗、達(dá)芙妮、富貴鳥、森達(dá)在內(nèi)的10個(gè)中國(guó)女鞋品牌中，百麗以8.2%的市場(chǎng)占有率排名銷售額第一。十大女鞋品牌在女鞋市場(chǎng)的總占有率為40.1%。

　　其實(shí)，早在2005年，百麗已通過引入戰(zhàn)略投資者的方式為沖擊海外資本市場(chǎng)做準(zhǔn)備。2005年9月，百麗國(guó)際引入了摩根士丹利旗下的兩家基金公司和鼎暉投資旗下的CDH Retail Limited為戰(zhàn)略投資者，兩者分別占當(dāng)時(shí)總股本的4%。
　　5月2日，國(guó)際知名奢侈品公司路易威登（LV）和鼎暉旗下Cephei基金作為基石投資者，又認(rèn)購(gòu)了百麗國(guó)際的部分股份。業(yè)界普遍認(rèn)為，LV母公司等眾多機(jī)構(gòu)投資者的加盟，為百麗國(guó)際的品牌形象和海外推廣增分不少。

 上市首日料漲兩成

　　該股將于下周三（23日）在港交所主板掛牌。分析人士預(yù)計(jì)，按照公開招股的反應(yīng)來看，百麗最終按招股區(qū)間上限定價(jià)的可能性較高。
 
　　里昂證券日前發(fā)表報(bào)告表示，百麗是高質(zhì)素的鞋業(yè)零售商，但其招股價(jià)相比同業(yè)永恩及李寧來說，并不便宜，預(yù)料百麗上市后股價(jià)升幅介于12％～22％。   　里昂認(rèn)為，百麗擁有全面的品牌組合，加上市場(chǎng)定位較高，優(yōu)于永恩等同行。百麗以27倍－32倍的2007年預(yù)測(cè)市盈率招股，即反映其預(yù)計(jì)今年的每股盈利增長(zhǎng)為65％。里昂認(rèn)為，考慮到百麗銷售額增長(zhǎng)迅速，65％的增長(zhǎng)幅度將不難達(dá)到，預(yù)料其PEG（市盈率/每股盈利增長(zhǎng)）將介于1－1.1，年復(fù)合增長(zhǎng)率為35％，令2007年市盈率達(dá)到35倍至39倍。
　  目前百麗國(guó)際配售尚未截止，但電子交易系統(tǒng)Instinet顯示，已有機(jī)構(gòu)投資者希望以7港元左右的價(jià)格買入百麗，較招股價(jià)上限6.2港元上升13％，不過并沒有成交。