縫機行業(yè)掀起第二波上市浪潮

    隨著前期準備工作的進行及企業(yè)內(nèi)部專職部門——“上市辦”的設(shè)立，眼下，由杰克、通宇等民營企業(yè)組成的“擬上市”公司有望掀起國內(nèi)縫制設(shè)備行業(yè)的第二波上市浪潮。

　　這些企業(yè)試水資本市場的愿望無一例外都是為企業(yè)擴張尋找資金，然而，他們間的競爭及他們與其他中小型企業(yè)的競爭卻異常激烈，目前看來，能否上市已不是他們考慮的主要問題，如何吸引股民“關(guān)注”，以最低成本獲得最大融資金額，以及如何將有限融資用在最恰當?shù)牡胤綄⒊蔀樵u判這些縫企上市工作的成敗標準。

　　境內(nèi)上市還是境外上市

 　如果不出意外，近段時間我國縫制設(shè)備行業(yè)將可能出現(xiàn)第一家整合原有業(yè)務(wù)進行境外上市的股份公司。與上工申貝直接收購境外股份公司不同，國內(nèi)骨干縫制設(shè)備企業(yè)杰克公司正計劃將其旗下主營縫制機械業(yè)務(wù)的浙江新杰克公司運作到境外上市。對此，杰克集團總裁阮積祥給出的解釋是，國外的資本市場相對于國內(nèi)市場要規(guī)范成熟，股市也相對理性，在可信度方面較高，并能獲取更大的資本市場，在稅收政策方面也有更大的優(yōu)惠。

　　而通過杰克多次對外發(fā)布的信息來看，杰克公司已將企業(yè)最終的上市時間定在今年年底。

　　區(qū)別于我國縫制設(shè)備行業(yè)上一波以國有或國有控股企業(yè)為主體的上市“潮流”，如標準、上工申貝、北方天鳥等公司的上市，現(xiàn)今有望形成的以民營企業(yè)為主體的“集體”上市在形式上、目的上都更為明確與靈活。杰克公司計劃境外上市，通宇公司則更看好境內(nèi)上市，而對于這些企業(yè)而言，決定在哪上市、怎樣上市都不是問題，他們要的是最好的融資效果。

  　通宇控股集團董事長秘書楊雋斌表示：“對于我們來說，我們更愿意在境內(nèi)上市，因為境外上市的門檻并不像人們想象的那樣高，企業(yè)達到上市要求后，可能要增加較多的管理費用和支付更高的上市成本。然而，在境外資本市場，對于像我們這樣做縫制機械產(chǎn)品，國際市場影響力相對有限的企業(yè)，融資的條件不是十分寬裕，有可能被市場牽著鼻子走，反而成為企業(yè)發(fā)展的包袱�！�

　 “事實上，如果要在境外上市，我們?nèi)ツ昃鸵呀?jīng)上了�！必撠熗ㄓ罟�司上市工作的楊雋斌如此強調(diào)。

　　目前，境內(nèi)證券市場在經(jīng)歷２００７年上半年“牛市”行情后，釋放出來的價值也被眾多企業(yè)所看好。境內(nèi)證券市場的融資效果讓眾多國內(nèi)企業(yè)“興奮”。

　　然而，境內(nèi)上市門檻并不低，前期投放的資金也不是個小數(shù)目。

  　這成為了中小企業(yè)上市過程中的主要障礙之一，“由于國內(nèi)主要縫企紛紛實行產(chǎn)業(yè)多元化經(jīng)營、實行資本重組和集團化、國際化戰(zhàn)略，加上大規(guī)模購買土地、建造廠房、購置國外先進的機器設(shè)備和投入大量資金進行產(chǎn)品研發(fā)等，要一下拿出幾千萬元，不能說毫無壓力。”楊雋斌分析道。

　　縫企上市將得到地方政府支持

  　盡管上市將使企業(yè)承擔更大的風險及社會責任，如能不能有效融資，對手是否會惡意收購、控制，以及由單一企業(yè)轉(zhuǎn)變成公眾企業(yè)而帶來的更多的社會責任，然而上市能帶來的低成本、穩(wěn)定、長期的資金來源也是國內(nèi)主要縫企無法忽視的。

  　國內(nèi)縫企除了杰克公司計劃年底上市外，通宇公司自２００４年底改制成股份制企業(yè)后就明確提出要上市，經(jīng)過幾年努力，通宇公司也有望年底或明年上市。

　　此外，寶石等公司也明確表示過上市的意圖。

　　而支持這些企業(yè)作出上市決定的最重要客觀因素是，企業(yè)上市能得到政府層面的支持。

　　我國最大的縫制設(shè)備產(chǎn)區(qū)浙江省臺州市上市辦副主任管順正日前接受媒體采訪時表示，臺州政府會幫助企業(yè)解決上市過程中權(quán)證和稅務(wù)問題。

　 “由于不少臺州企業(yè)的土地產(chǎn)權(quán)原先是劃撥性質(zhì)的，而要上市，土地性質(zhì)必須是轉(zhuǎn)讓，這就需要政府出面協(xié)調(diào)；再如，很多民營企業(yè)在稅收方面或多或少存在著不規(guī)范，這對上市來說就是最大的問題，那就需要政府出臺緩交或其他形式進行扶持。同時，對上市公司，政府還要在申請用地指標等方面給予優(yōu)先解決，并在環(huán)保評估上給予必要的指導�！惫茼樥�表示道。

　　但對于境內(nèi)上市還是境外上市，政府層面的“態(tài)度”有很大不同，“臺州政府是傾向于扶持更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)選擇境內(nèi)上市，而對于境外上市，政府是不提倡也不反對。”管順正表示，之所以對境外上市不提倡也不反對，是因為如果企業(yè)本身是外向型的，產(chǎn)品又是銷往國外的，企業(yè)就需要通過境外上市來提升企業(yè)的自身形象。企業(yè)如何選擇，還應(yīng)該從企業(yè)自身出發(fā)，自由選擇。

　　股市融資應(yīng)對行業(yè)整合

  　現(xiàn)階段，國內(nèi)縫企紛紛推出自己的上市計劃并不能將其歸于偶然現(xiàn)象，從市場中各大縫企的主要動作來看，這些計劃上市的縫企期望得到更多資金用于行業(yè)間整合重組，或開拓其他利潤更高的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

  　與前幾年的惡性競爭不同，目前，我國縫制設(shè)備行業(yè)中的各大經(jīng)營實體已進入了競爭合作的階段，行業(yè)間整合重組、“大魚吃小魚”的局面將要發(fā)生，或正在發(fā)生。

　　海通證券機械行業(yè)分析師葉志剛對此表示：“這種情況肯定會發(fā)生，由于國內(nèi)縫紉機行業(yè)集中度明顯不夠，行業(yè)間存在強強聯(lián)合、重組整合的空間。”
　　而從各大縫制設(shè)備產(chǎn)區(qū)的情況來看，目前，在我國一些較大的縫制設(shè)備產(chǎn)區(qū)里，已有一些企業(yè)處于“放假”狀態(tài)，由于銷路不好，產(chǎn)品積壓，他們的生產(chǎn)已經(jīng)停止。而一些大型企業(yè)甚至傳出要退出縫制設(shè)備行業(yè)的言論。

　　這表明行業(yè)間大規(guī)模整合、重組已具備基本條件，對于處于行業(yè)上端的骨干縫制設(shè)備企業(yè)而言，這個時期也是他們的一個擴張時期，他們需要一定資金用于這個時期的擴張計劃。而通過上市籌集來的資金無疑是最經(jīng)濟的。

　　此外，由于縫制機械行業(yè)的利潤正逐年下降，一些骨干縫制設(shè)備企業(yè)逐漸將主要精力轉(zhuǎn)移至其他利潤較高的產(chǎn)業(yè)，這些企業(yè)的“多元化”實際是資源的有效轉(zhuǎn)移，而在這一過程中，這些企業(yè)希望通過將原有縫紉機業(yè)務(wù)獨立上市，把從股市上融來的資金用于其他利潤較高、前景較好的產(chǎn)業(yè)。

　　目前，國內(nèi)眾多民營縫企的上市目標從根本上說源于行業(yè)及企業(yè)自身的發(fā)展現(xiàn)實，對于這些企業(yè)來說，上市的根本目的是為了獲得進一步發(fā)展，無論是橫向擴張，還是跨行經(jīng)營，評判企業(yè)上市成功與否的根本還在于企業(yè)能否進一步做強做大