煙臺(tái)萬(wàn)華：受益節(jié)能減排措施

    中信建投分析師指出，在國(guó)家“十大措施”指出的支持重點(diǎn)節(jié)能減排工程建設(shè)中，建筑節(jié)能將明顯成為重點(diǎn)領(lǐng)域，將拉動(dòng)相關(guān)化工節(jié)能材料的發(fā)展。公司有望受益節(jié)能減排項(xiàng)目建設(shè)，給予“買入”的投資評(píng)級(jí)。

    數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)總社會(huì)能耗中，僅建筑能耗占比就高達(dá)47.24％。從這個(gè)角度，分析師判斷此次“十大措施”指出的支持重點(diǎn)節(jié)能減排工程建設(shè)中，建筑節(jié)能將明顯成為重點(diǎn)領(lǐng)域。伴隨節(jié)能范圍的擴(kuò)大、節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)的提高以及執(zhí)行力度的明顯加大，化工節(jié)能材料有望迎來(lái)較大的發(fā)展機(jī)遇，性能優(yōu)良的PU建筑節(jié)能材料市場(chǎng)將得到拓展。

    PU建筑節(jié)能材料的主要原料為MDI，MDI產(chǎn)品具有極強(qiáng)的生產(chǎn)技術(shù)壁壘，國(guó)內(nèi)僅有煙臺(tái)萬(wàn)華（600309行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）一家擁有該生產(chǎn)技術(shù)。目前，我國(guó)既有建筑面積400億平方米，而每年新增建筑面積約20億平方米。建筑面積中除去窗戶面積外其余約有2/3面積均可應(yīng)用PU建筑節(jié)能材料，按照生產(chǎn)比每平方米需MDI約2公斤測(cè)算，則整個(gè)該領(lǐng)域的MDI最大市場(chǎng)容量可達(dá)億噸量，產(chǎn)值可達(dá)萬(wàn)億元。相比較，目前全球MDI產(chǎn)能也就約500萬(wàn)噸。MDI的建筑節(jié)能市場(chǎng)值得期待，公司有望受益節(jié)能減排項(xiàng)目建設(shè)，分析師預(yù)測(cè)公司未來(lái)3年年復(fù)合業(yè)績(jī)?cè)鏊倏蛇_(dá)50％。

    分析師預(yù)測(cè)2008年公司實(shí)際產(chǎn)量可達(dá)約39萬(wàn)噸，第四季度可達(dá)約12—13萬(wàn)噸。與前三季度相比，四季度公司在折舊成本、人工成本、期間費(fèi)用等少有增長(zhǎng)的前提下產(chǎn)銷量將有明顯放大，盈利狀況應(yīng)再度提升。