多家機構(gòu)料11月CPI低于5%

　　【-數(shù)據(jù)統(tǒng)計】今天，央行正式下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。而12月9日，11月的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)就要公布。業(yè)內(nèi)人士稱，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率應(yīng)是11月CPI回落的明確信號，我國已進入貨幣政策放松周期。

　　機構(gòu)預(yù)測11月CPI低于5% 日前央行宣布，從今年12月5日起下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，從而使大型銀行存款準(zhǔn)備金率降至21%、中小銀行降至19%。市場測算，此舉將一次性釋放流動性3960億元，增強銀行未來幾個月的放貸能力。

　　銀華永泰積極債券基金擬任基金經(jīng)理王懷震認(rèn)為，從過往經(jīng)驗來看，12月及未來幾個月，央行公開市場操作到期資金較少。另外，10月末中國外匯占款余額時隔近4年首現(xiàn)負增長，顯示出現(xiàn)資本外流跡象。在這一背景下，下調(diào)存準(zhǔn)率可適當(dāng)對沖熱錢外流對國內(nèi)流動性的負面沖擊。

　　市場多家研究機構(gòu)預(yù)測，11月CPI增幅會低于5%。下調(diào)存款準(zhǔn)備金率應(yīng)是11月CPI回落的明確信號。瑞銀證券首席經(jīng)濟學(xué)家汪濤認(rèn)為，歐債危機加劇、通脹快速回落是存款準(zhǔn)備金率下調(diào)早于預(yù)期的兩個關(guān)鍵原因。

　　長江證券最近發(fā)布報告認(rèn)為，11月CPI預(yù)計同比上漲4.6%，比10月明顯回落。除食品價格繼續(xù)回落外，生產(chǎn)資料價格總體也維持下降趨勢，預(yù)計11月PPI同比上漲3.5%，回落幅度快于CPI。

　　食品為CPI回落貢獻最多

　　在各機構(gòu)預(yù)測中，食品成為11月份CPI回落的最大推手，蔬菜、肉蛋貢獻尤甚。暖冬造成全國菜價連連下跌。

　　國信證券發(fā)布的研究報告認(rèn)為，11月食品價格環(huán)比降幅將達到1.2%，非食品價格環(huán)比持平，CPI同比漲幅可能降至3.8%至4.0%。

　　國家統(tǒng)計局最新公布的50個城市食品價格數(shù)據(jù)顯示，11月上、中旬，除牛羊肉和部分蔬菜品種外，食品價格總體繼續(xù)回落，尤其是豬肉、雞蛋價格降幅最為明顯。

　　根據(jù)商務(wù)部11月29日公布的數(shù)據(jù)，與9月中旬相比，豬肉價格累計下降幅度達10.7%與兩個月前相比，雞蛋價格累計降幅為5%。

　　與10月相比，翹尾因素對11月物價漲幅的影響減少1.1個百分點，這也將成為通脹水平回落的有利因素。分析人士認(rèn)為，只要11月CPI環(huán)比上漲不超過0.4%，同比漲幅就將低于年初的4.9%，將會創(chuàng)下今年以來新低，CPI同比增長破5幾成定局。

　　或進入貨幣政策放松周期

　　在存準(zhǔn)率下調(diào)及預(yù)計11月CPI繼續(xù)明顯回落的背景下，市場對貨幣政策取向的關(guān)注愈加強烈。

　　市場分析人士認(rèn)為，貨幣政策全面放松的可能性并不大，但隨著今日人民銀行正式下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，我國或正式進入貨幣政策放松周期。

　　瑞銀發(fā)表最新研究報告認(rèn)為，下調(diào)時間早于市場預(yù)期，這表明政府正發(fā)出明確的信號要放松貨幣政策。

　　不過，分析人士也指出，物價上漲壓力仍存，“控通脹”并不會離開政策視野。即使市場機構(gòu)普遍預(yù)測11月CPI為4.5%左右，也大大高于年初國家設(shè)定的4%目標(biāo)值。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委也向記者表示，政策總是在經(jīng)濟增長和物價穩(wěn)定之間進行調(diào)整。一方面由于經(jīng)濟增速雖然回調(diào)，但絕對增速仍然在政策可以接受的范圍內(nèi)另一方面，物價已經(jīng)回落，但絕對的物價水平仍然比較高。所以，政策只能說和過去相比會有所松動，但現(xiàn)在還不至于放棄控通脹的目標(biāo)。

　　存準(zhǔn)率還有很大調(diào)整余地

　　中國經(jīng)濟體制改革研究會副會長樊綱日前表示，如果通貨膨脹率持續(xù)下調(diào)，明年中國經(jīng)濟可能會實現(xiàn)軟著陸，但宏觀調(diào)控政策是否需要調(diào)整還有待觀察，存款準(zhǔn)備金率還有很大的調(diào)整余地。

　　他同時認(rèn)為，中國房地產(chǎn)市場也正在軟著陸。

　　樊綱表示，宏觀調(diào)控政策顯然不需要再進一步緊縮了，特別是通脹率已經(jīng)開始回落。如果明年實現(xiàn)軟著陸，是中國今后幾年經(jīng)濟穩(wěn)定增長的好基礎(chǔ)，并且會再上一個臺階。

　　樊綱坦言，中國房地產(chǎn)市場正在軟著陸。長期來看，房地產(chǎn)仍是支柱產(chǎn)業(yè)，而越是支柱產(chǎn)業(yè)，越是要穩(wěn)定發(fā)展。

　　渣打銀行日前預(yù)計我國存款準(zhǔn)備金率在2012年會再下調(diào)2個百分點，具體可為4次下調(diào)，每至下調(diào)0.5%。（-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心）