冀增集資彈性大 李寧股價(jià)下跌或加劇

　　【中國(guó)鞋網(wǎng)-鞋企股市】近日，有關(guān)李寧(專賣店)供股的新聞層出不窮。李寧上月建議以“供股”形式，向現(xiàn)有股東發(fā)售“可換股證券”(Convertible securities，下稱CS)。然而，臨近周四股東特別大會(huì)前夕，基金股東用行動(dòng)以示不滿。盡管基金大手減持，但專為機(jī)構(gòu)投資者提供意見(jiàn)、MSCI旗下獨(dú)立議案投資顧問(wèn)ISS報(bào)告，建議股東贊成，以便公司成功集資。

　　表決前夕，李寧股價(jià)隨大市向下，昨收?qǐng)?bào)4.73元，跌3.07%。

　　冀增集資彈性 明闖股東會(huì)

　　李寧以每股二供一比例，向現(xiàn)有股東公開(kāi)發(fā)售可換股證券(Convertible securities，下稱CS)，毋須要股東批準(zhǔn)，惟公司要得到股東通過(guò)修改“一般授權(quán)”中對(duì)供股的定義，包括發(fā)行CS。

　　臨近周四股東特別大會(huì)前夕，基金股東用行動(dòng)以示不滿。據(jù)港交所資料顯示，美資基金Dodge & Cox于2月8日，以每股平均4.677元，減持385.35萬(wàn)股，持股量由6.21%降至5.85%。

　　另一大戶富達(dá)(專賣店)基金早于供股宣布后隨即沽貨，分別在1月25日及1月30日分別減持1,259.7萬(wàn)股及251.5萬(wàn)股，持股量由6.63%降至4.84%，由于低過(guò)5%披露水平，故未能確定富達(dá)最新持股量。

　　今次另類供股惹來(lái)不少負(fù)面意見(jiàn)，ISS于2月1日會(huì)見(jiàn)李寧管理層，響應(yīng)部分市場(chǎng)疑問(wèn)。不過(guò)有基金質(zhì)疑TPG及GIC可換股債券(CB)的換股價(jià)下調(diào)，有不公平之嫌，ISS只指是修改CB條款，是為增加日后融資的彈性。

　　股價(jià)挫意料之內(nèi) GIC允支持

　　對(duì)于李寧宣布供股后，股價(jià)大跌至5.3元，ISS引述管理層指，此屬意料中事，而且股價(jià)相等于除權(quán)后理論價(jià)格，故市場(chǎng)反應(yīng)是中性。ISS又指，GIC已答應(yīng)在股東特別大會(huì)投贊成票。ISS指，李寧財(cái)務(wù)緊絀，認(rèn)為今次供股的安排具彈性，而且股東又可參與其中，因而建議股東明天投票贊成通過(guò)。

　　股東批準(zhǔn)修改“一般授權(quán)”是今次供股的先決條件之一，若大多數(shù)股東反對(duì)，“供股”便不能進(jìn)行。股東特別大會(huì)將于明天上午11時(shí)舉行。(中國(guó)鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心)