富貴鳥加速拓展多元業(yè)務(wù)邁進(jìn)國際市場

     【中國鞋網(wǎng)-品牌觀察】鞋履及男裝品牌(01819.HK)于2013年12月20日在港交所主板掛牌上市。其每股招股價8.81港元，募資凈額約10.9億港元，成為繼卡賓之后泉州鞋服板塊赴港上市的又一家企業(yè)。

　　據(jù)招股書，募集資金中的6 . 3 8 億港元(60%)用于維持及擴(kuò)大現(xiàn)有銷售渠道;2.66億港元(25%)用作海外拓展，包括建立及發(fā)展海外銷售渠道、全球采購原材料、潛在戰(zhàn)略性收購及國際市場促銷和廣告宣傳;1.06億港元(10%)用作采購相關(guān)電子設(shè)備及軟件以改進(jìn)及提升資訊系統(tǒng);0.53億港元(5%)用作運營資金及其他一般企業(yè)用途。

　　富貴鳥的上市之路可謂“來回折騰”。2010年它原計劃在港股IPO。到了2012年，它轉(zhuǎn)向A股上市，但在A股IPO暫停和財務(wù)核查開始后，已在排隊中的富貴鳥卻未提交財務(wù)自查報告，并在2013年5月31日撤回材料。最終，它又由A股轉(zhuǎn)回到H股IPO。而且，目前H股全流通政策開閘待定，此次它只是以普通H股形式赴港上市，其內(nèi)資股尚無法轉(zhuǎn)換為H股實現(xiàn)全流通。

　　富貴鳥本次的發(fā)行股份分為內(nèi)資股和H股兩種，其戰(zhàn)略投資者持有的內(nèi)資股合計4880萬股，占8.82%;由非上市外資股轉(zhuǎn)換而來的H股35120萬股，占63.47%;公眾H股占27.71%。

　　富貴鳥主席兼執(zhí)行董事林和平表示，富貴鳥的成功上市標(biāo)志著公司一個重要的里程碑，在國際資本市場邁進(jìn)了一大步，有助公司的業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　鞋履產(chǎn)品約占總營收八成

　　富貴鳥是國內(nèi)主要的鞋履制造商和零售商之一，主營業(yè)務(wù)包括、女鞋的設(shè)計、制造和零售，其業(yè)務(wù)細(xì)分為正裝鞋、商務(wù)休閑鞋和運動休閑鞋三個部分。它也是國內(nèi)知名的商務(wù)休閑男裝和皮革配飾企業(yè)。旗下品牌包括主品牌“富貴鳥”以及FGN、AnyWalk，三者共占總收入的八成以上。

　　據(jù)全球知名咨詢公司弗若斯特沙利文調(diào)查數(shù)據(jù)，截至2012年12月31日，富貴鳥是中國第三大品牌商務(wù)休閑鞋履產(chǎn)品制造商及第六大品牌男鞋及女鞋產(chǎn)品制造商，分別占4.1%及2.3%的市場份額。

　　富貴鳥的創(chuàng)始人之一是林和平。他早年由于家庭困難而輟學(xué)，1984年他們19個堂兄弟集資4萬元創(chuàng)辦富貴鳥集團(tuán)的前身——石獅市旅游紀(jì)念品廠。后其他堂兄弟不看好工廠發(fā)展前景紛紛退股。1989年該廠重組，最終持股的只剩林和平、林和獅、林榮河與林國強四股東，企業(yè)也由最初的人造革涼鞋和拖鞋生產(chǎn)轉(zhuǎn)向真皮休閑鞋生產(chǎn)。1991年，工廠更名為石獅市福林鞋業(yè)有限公司，同年富貴鳥品牌創(chuàng)立。1992年，富貴鳥集團(tuán)成立。1995年，公司開始生產(chǎn)男士皮鞋。1997年，生產(chǎn)線拓展至女鞋生產(chǎn)。此外，堂兄弟中的林榮洲后創(chuàng)辦商務(wù)休閑鞋品牌“”，同屬林氏家族的林崢嶸創(chuàng)辦“”。在石獅，三家企業(yè)被稱作“鳥系三巨頭”。

　　2000年起，公司還開始為國外鞋類品牌進(jìn)行女鞋的貼牌加工或設(shè)計代工，其主要客戶有BLONDO、COVANI及CONNI等。目前，其海外加工業(yè)務(wù)已由女鞋拓展至男鞋，同時也為國內(nèi)知名男鞋品牌進(jìn)行貼牌加工，加工業(yè)務(wù)約占其整體營收的15.2%。

　　截至2013年6月30日，富貴鳥在國內(nèi)的31個省、自治區(qū)及直轄市擁有3195家零售門店以及60個經(jīng)銷商。其中，經(jīng)銷商門店1259家，第三方零售門店1702家，直營門店234家(主要分布于一線城市)。

　　2010年，富貴鳥總營業(yè)額10.7億元;2011年為16.52億元，同比增加54.39%。2012年其總營業(yè)額19.32億元，同比增加16.95%;分品類看，鞋履產(chǎn)品營業(yè)額15億元，同比增加9.22%，占總營業(yè)額的77.7%;其中男鞋營業(yè)額5.09億元，占總營業(yè)額的26.4%;女鞋營業(yè)額9.913億元，占總營業(yè)額的51.3%。

　　2013年上半年，其總營業(yè)額10.844億元，同比增加20.07%。其中鞋履產(chǎn)品營業(yè)額增幅顯著，為8.75億元,同比增加26.56%;男鞋營業(yè)額3.01億元，同比增加17.5%;女鞋營業(yè)額5.73億元，同比增加31.92%。三季度，其營業(yè)額4.734億元，業(yè)績提升主要是由于自營門店銷售增加及產(chǎn)品單價較2012年同期升高所致，期內(nèi)毛利1.875億元。

　　毛利率方面，2010年其毛利率為26.4%;2011年為31%;2012年為33.8%;2013年上半年為38.6%，三季度為39.6%。公司預(yù)測，截至2013年12月底，公司純利不低于約4.03億元。

　　若做個對比，在國內(nèi)上市鞋企業(yè)中，國際和均以女鞋為核心，雖然百麗于幾年前收購了男鞋龍頭企業(yè)，但幾年下來整合不力，男鞋對整體業(yè)績的貢獻(xiàn)較有限。而國際的產(chǎn)品線與富貴鳥較像。

　　雖然奧康的整體規(guī)模比富貴鳥大一個數(shù)量級(2012年其營收34.55億元，凈利潤 5.13億元)，但它與富貴鳥均以男鞋起家，當(dāng)前男鞋在整體鞋履業(yè)務(wù)中仍占有舉足輕重的地位。后拓展至女鞋品類，逐步發(fā)展壯大。且在品牌男女鞋外，它們均有加工業(yè)務(wù)。

　　2013年上半年，奧康國際主營業(yè)務(wù)收入14.795億元;其中男鞋收入7.49億元，占比50.6%;女鞋收入6.05億元，占比40.89%;OEM 業(yè)務(wù)收入1.21億元。但上半年，奧康國際的業(yè)績出現(xiàn)雙下滑，總營收14.93億元，同比下滑 7.79 %;凈利2.13億元，同比下滑 17.43%。其中男鞋營收同比下降4.86%，女鞋營收同比下降11.41%，皮具營收同比下降6.21%。相較之下，富貴鳥鞋履產(chǎn)品近3成的高增長就顯得格外搶眼。

　　拓展男裝等多元業(yè)務(wù)

　　鞋履業(yè)務(wù)毫無疑問是富貴鳥的核心競爭力，但同時也使其業(yè)績過度依賴主品牌，經(jīng)營風(fēng)險過于集中。為此近幾年富貴鳥加速拓展新業(yè)務(wù)，男裝成為培育重點。

　　身處石獅，富貴鳥男裝自然定位為商務(wù)休閑。雖然自2004年起它就授權(quán)一名獨立第三方銷售男裝，但真正開始大力推廣男裝業(yè)務(wù)是2011年。這年5月，它開始自行銷售男裝。

　　2011年，其男裝營業(yè)額2.69億元，占總營業(yè)額的比例為16.3%;2012年為4.28億元，增幅為59.1%，占總營業(yè)額的22.2%。2013年上半年，其男裝業(yè)務(wù)營業(yè)額微降0.92%，為2.07億元，占比為19.1%�？偟膩砜矗�新業(yè)務(wù)使富貴鳥的鞋履產(chǎn)品的銷售占比有所降低。2010年其鞋履業(yè)務(wù)占總營業(yè)額的99.8%;到了2013年上半年占比降到80.7%。

　　雖然今年以來國內(nèi)男裝市場遭受寒冬，這從富貴鳥男裝銷售下滑就可看出端倪。但長遠(yuǎn)看，國內(nèi)男裝市場仍具發(fā)展?jié)摿Α?

　　據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2007-2012年，中國男裝市場的復(fù)合年增長率為15.3%。未來五年，男裝市場的復(fù)合年增長率將達(dá)到17.7%。其中商務(wù)男裝是增長最快的部分，到2017年，其市場份額將由2012年的31.1%增長到37%。這也成為富貴鳥等一批男裝品牌深度布局男裝市場的深層理由。

　　男裝之外，富貴鳥在鞋履領(lǐng)域開始實行多品牌戰(zhàn)略。2010年它推出AnyWalk品牌，主營中高檔時尚休閑鞋及皮革配飾，為16-35歲的時尚人群服務(wù)。2011年其皮革配飾業(yè)務(wù)營業(yè)額3465萬元，占總營業(yè)額的0.1%。2012年它又推出中高檔商務(wù)休閑鞋品牌FGN，服務(wù)25-40歲的城市消費者。

　　富貴鳥表示，目前公司產(chǎn)品線已拓展至西裝、褲子、夾克、襯衫以及皮帶、皮包、行李箱及錢包等領(lǐng)域，通過多元化產(chǎn)品組合，旨在向各類客戶群提供50-2800元不等的多種產(chǎn)品。多品牌策略可促進(jìn)形成來自不同客戶群的廣泛多樣的收入。接下來，繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)品種類使之多元化仍將是公司重要戰(zhàn)略。

　　對于未來發(fā)展前景，富貴鳥首席執(zhí)行官路文歷感到樂觀。雖然整體鞋服行業(yè)當(dāng)前市場低迷，但路文歷認(rèn)為行業(yè)下行趨勢已經(jīng)見底。他表示，公司計劃至2015年底新開1600家門店，F(xiàn)GN品牌未來最有機(jī)會在香港開店。

　　此外，值得一說的是，隨著富貴鳥成功上市，泉州鞋服板塊企業(yè)的上市之路再受關(guān)注。

　　2013年，A股IPO市場遲遲不開閘，使得泉州板塊積極備戰(zhàn)上市的一批企業(yè)備受煎熬。這種情況下，當(dāng)?shù)夭簧倨髽I(yè)選擇赴境外上市。

　　富貴鳥之前，就先后有男裝企業(yè)在德國法蘭克福證交所上市、卡賓服飾在港交所上市、Sunbridge在澳洲證交所上市。另外，與富貴鳥一樣命運、2013年在A股市場被“終止審查”的福建男裝企業(yè)諾奇，也以H股全流通方式赴港上市，集資額約1億美元。（中國鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心。合作媒體： ）