探路者仍需探路 謀求轉(zhuǎn)型再現(xiàn)輝煌

     【中國(guó)鞋網(wǎng)-品牌觀察】在服裝行業(yè)增速減緩的背景下，即便是曾被稱為服裝業(yè)“最后的藍(lán)海”的戶外服裝用品，也未能獨(dú)善其身。數(shù)據(jù)顯示，2013年，中國(guó)戶外用品市場(chǎng)零售額同比增長(zhǎng)約30%，2012年的這一數(shù)字為34.94%。而2012年以前，中國(guó)戶外用品市場(chǎng)年增幅均保持在47%以上，遠(yuǎn)高于服裝行業(yè)的整體增速。上市以來業(yè)績(jī)一路高歌猛進(jìn)的(300005.SZ)的發(fā)展腳步也明顯放緩，從公司此前發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)看，盡管2013年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)47.6%，達(dá)到2.49億元，但增速下滑非常明顯，公司2012年凈利同比增幅為57.44%，2011年凈利增幅更是高達(dá)98.81%。

　　業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彽耐瑫r(shí)，探路者的高管還不斷減持，董事長(zhǎng)盛發(fā)強(qiáng)甚至一次性精準(zhǔn)套現(xiàn)1.58億元。不過，探路者已經(jīng)意識(shí)到自身的處境，正在嘗試轉(zhuǎn)型，先是在電商上大做文章，接著又收購(gòu)旅游線上網(wǎng)站，欲打造服務(wù)平臺(tái)。這些嘗試最終能否讓探路者再現(xiàn)輝煌，尚待觀察。

　　業(yè)績(jī)?cè)鏊贉p緩

　　1月16日，探路者發(fā)布2014年秋冬訂貨會(huì)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，探路者2014年秋冬訂貨會(huì)訂單額13.15億元，春夏訂貨會(huì)訂單額為7.8億元，2014年全年訂單額為20.95億元，2013年為19.98億元，同比略微增長(zhǎng)，但遠(yuǎn)低于2013年高達(dá)40%的同比增速。

　　訂單下滑的同時(shí)，盈利也在回落。探路者1月份公布的2013年業(yè)績(jī)快報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2013年探路者凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)47.6%至2.49億元，而2012年這個(gè)數(shù)字為57.44%，2011年更是高達(dá)98.81%。探路者創(chuàng)立于1999年，從帳篷起家。在中國(guó)戶外運(yùn)動(dòng)蓬勃興起的大背景下，公司發(fā)展迅速，2009年10月30日，探路者作為首批企業(yè)登上創(chuàng)業(yè) 板。

　　事實(shí)上，童裝、戶外服裝用品等細(xì)分市場(chǎng)曾被稱為服裝業(yè)“最后的藍(lán)�！薄Ｏ嚓P(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)戶外用品市場(chǎng)年增幅前幾年均保持在47%以上，遠(yuǎn)高于服裝行業(yè)增速。探路者本身的業(yè)績(jī)也一路高歌猛進(jìn)。從2009年上市至今，探路者總營(yíng)收的年增幅分別為38.46%、47.86%、73.64%和46.68%，凈利潤(rùn)年增長(zhǎng)也達(dá)72.92%、22.39%、98.81%和57.44%。但是，這一好景在2012年開始發(fā)生變化。隨著電商的快速發(fā)展，服裝業(yè)整體陷入困境，受宏觀經(jīng)濟(jì)、零售環(huán)境低迷的影響，戶外行業(yè)的增速也有所放緩。2012年，中國(guó)戶外用品市場(chǎng)零售額同比增長(zhǎng)34.94%，增速較上年同期下滑15.97個(gè)百分點(diǎn)，是近年來首次低于40%。盡管增速放緩，新品牌還是在源源不斷地進(jìn)駐這一細(xì)分領(lǐng)域。根據(jù)COCA(中紡協(xié)戶外用品分會(huì))的數(shù)據(jù)，2012年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)共有戶外品牌823個(gè)，較2010年的717個(gè)增長(zhǎng)了14.78%，國(guó)內(nèi)和國(guó)外品牌分別增長(zhǎng)了18.08%、11.77%。而隨著國(guó)際、國(guó)內(nèi)各大如、、Kappa、等紛紛進(jìn)入戶外用品市場(chǎng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇，增速放緩的趨勢(shì)還將延續(xù)。

　　在各方承壓下，探路者的業(yè)績(jī)?cè)鏊僭?012年開始放緩。2011年，其凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)近100%，而到2012年，這一數(shù)字被腰斬，2013年更是低于50%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩的同時(shí)，探路者2013年經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)用卻大幅上升。數(shù)據(jù)顯示，2013年第三季度，探路者的銷售、管理費(fèi)用分別同比增加了35.57%、21.01%，應(yīng)收賬款余額也較年初增長(zhǎng)了321.81%。此外，存貨的上漲也隨之浮現(xiàn)，2013年第三季度，存貨較年初增長(zhǎng)157.03%，達(dá)4.2億元，已經(jīng)占到了總資產(chǎn)的32.18%。

　　高管頻繁減持

　　業(yè)績(jī)放緩的同時(shí)，高管也在大幅減持套現(xiàn)。據(jù)探路者公司顯示，公司股東王冬梅于2014年1月22日通過深圳證券交易所大宗交易平臺(tái)以成交均價(jià)19.44元減持公司股份100萬(wàn)股，減持?jǐn)?shù)量約占公司總股本的0.23%套現(xiàn)1944萬(wàn)元。資料顯示，王冬梅是公司董事蔣中富的配偶，與蔣中富是一致行動(dòng)人。此次減持完成后，兩人合計(jì)持股數(shù)低于5%。這并不是王冬梅首次發(fā)生減持。深交所誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)顯示，王冬梅所持的620萬(wàn)股于2012年10月30日解禁后，就陸續(xù)開始減持，先后分5次減持了417萬(wàn)股，套現(xiàn)6883.48萬(wàn)元。數(shù)據(jù)顯示，2012年11月23日，王冬梅以成交均價(jià)13.44元減持60萬(wàn)股，套現(xiàn)806.4萬(wàn)元;當(dāng)月26日，再次以成交均價(jià)13.44元減持57萬(wàn)股，套現(xiàn)766.08萬(wàn)元;2013年1月31日，王冬梅再次減持，以成交均價(jià)15.89元減持100萬(wàn)股，套現(xiàn)1589萬(wàn)元;2014年1月22日，王冬梅以17.78元的成交均價(jià)減持100萬(wàn)股，套現(xiàn)1778萬(wàn)元。值得注意的是，1月22日，由于王冬梅減持后所持股份低于5%，隨后發(fā)生的減持不再公告。事實(shí)上，1月29日，王冬梅再次減持，以成交均價(jià)19.44元減持100萬(wàn)股，套現(xiàn)1944萬(wàn)元。至此，王冬梅所持的620萬(wàn)解禁股僅余100多萬(wàn)股。

        事實(shí)上，自2012年10月30日探路者首次公開發(fā)行股解禁以來，探路者高管及一致行動(dòng)人已減持1806萬(wàn)股，套現(xiàn)2.99億元。這其中減持大戶就是探路者控股股東、實(shí)際控制人盛發(fā)強(qiáng)。2013年10月21日晚間，探路者發(fā)布公告稱公司控股股東、實(shí)際控制人盛發(fā)強(qiáng)當(dāng)天通過大宗交易減持公司無(wú)限售流通股1000萬(wàn)股，占公司總股本比例為2.36%。通過本次減持，盛發(fā)強(qiáng)一舉套現(xiàn)1.58億元。公告顯示，盛發(fā)強(qiáng)雖大規(guī)模減持了手中的探路者股票，但對(duì)公司的絕對(duì)控制權(quán)并沒有受到影響。本次減持后，盛發(fā)強(qiáng)及其一致行動(dòng)人王靜合計(jì)持有公司股票18261萬(wàn)股占公司總股本的43.02%。公開數(shù)據(jù)顯示，2013年10月21日當(dāng)天，盛發(fā)強(qiáng)分兩次減持公司股票，成交的價(jià)格均為15.76元，且相對(duì)收盤價(jià)折價(jià)8.9%。自2012年以來，公司6筆大宗交易的最高折價(jià)率僅為4.21%。10月30日，探路者即將迎來限售股的最后一次解禁潮，占公司總股本7.38%的3132.57萬(wàn)股即將上市流通。盛發(fā)強(qiáng)為何在限售股解禁之前大幅拋售手中籌碼?或許歷史提供了一些前車之鑒。套現(xiàn)超過千萬(wàn)元的高管還有公司監(jiān)事會(huì)主席李小煜，其所持股份解禁后，先后6次減持264萬(wàn)股，套現(xiàn)4283萬(wàn)元。2011年離職高管周敏的父母也在2010年11月至2011年1月，減持39.64萬(wàn)股，套現(xiàn)1350萬(wàn)元。耐人尋味的是，2011年1月27日，周敏的一致行動(dòng)人肖功榮發(fā)生了最后一筆減持。2011年1月28日，周敏即離職。

　　謀求轉(zhuǎn)型

　　在各方承壓下，探路者也在謀求轉(zhuǎn)型，在龐大的UV(獨(dú)立訪客)基礎(chǔ)上，欲搭建兩個(gè)平臺(tái)并加以結(jié)合，一個(gè)是交易平臺(tái)，另一個(gè)為服務(wù)平臺(tái)。探路者副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)張成曾表示，交易平臺(tái)將集合并出售旗下探路者、阿肯諾(ACANU)、DiscoveryExpedition三大品牌和第三方品牌的產(chǎn)品，服務(wù)平臺(tái)則主要提供出行攻略、裝備推薦、驢友分享等信息服務(wù)，提升用戶黏性。探路者在2013年半年報(bào)中披露，還將投入1億元設(shè)立

　　全資投資子公司，在戶外產(chǎn)業(yè)上、下游，服務(wù)和應(yīng)用等相關(guān)領(lǐng)域開展相關(guān)投資、并購(gòu)等活動(dòng)，這就是其后來創(chuàng)立的天津新起點(diǎn)投資管理公司。探路者在服務(wù)平臺(tái)方面已經(jīng)邁出了實(shí)質(zhì)性的一步。為了滿足更多消費(fèi)者的細(xì)分需求，探路者在原有核心品牌“探路者”的基礎(chǔ)上，延伸出面向高端戶外休閑市場(chǎng)，專注于自駕、越野等戶外休閑活動(dòng)的DiscoveryExpedition 系列品牌和專注于戶外騎行領(lǐng)域、以互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)戶外用品消費(fèi)市場(chǎng)為主的阿肯諾ACANU品牌。三大品牌在品牌定位、設(shè)計(jì)風(fēng)格、目標(biāo)客戶、細(xì)分市場(chǎng)等方面形成互補(bǔ)關(guān)系，在更大范圍內(nèi)覆蓋了目標(biāo)消費(fèi)群，進(jìn)一步提升了市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品向多層次市場(chǎng)的滲透。除了布局多品牌外，探路者開始從商品銷售切入到戶外服務(wù)市場(chǎng)，擺脫單一銷售來源。2013年8月，探路者以3866.6萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)新加坡在線旅游服務(wù)公司ASIatravel的4000萬(wàn)股新股，成為該公司單一最大股東。2014年1月14日，新起點(diǎn)剛剛通過股權(quán)受讓和增資結(jié)合的方式投資國(guó)內(nèi)最大的戶外網(wǎng)站之一——北京綠野網(wǎng)，間接持有了綠野網(wǎng)55.67%的股權(quán)，試圖打造線上戶外活動(dòng)組織、旅游、O2O產(chǎn)品銷售等一系列業(yè)務(wù)。資料顯示，探路者還布局了以驢友匯為窗口的戶外垂直電商，不過驢友匯目前還未上線。盡管探路者拓展的領(lǐng)域都屬于相關(guān)的業(yè)務(wù)模塊，但能否如愿構(gòu)建“一站式戶外服務(wù)平臺(tái)”，還需要看后期整合的效果。探路者在電商上的探試也取得了一定成效。2012年，探路者的天貓旗艦店平均每天的UV量為3萬(wàn)～5萬(wàn)，2013年全年預(yù)計(jì)將超過2000萬(wàn)，2014年可達(dá)4000萬(wàn)。

　　2013年上半年，探路者的電子商務(wù)收入為7122萬(wàn)元，同比激增205.62%，占總營(yíng)收的13.86%。中信證券研報(bào)指出，探路者2013～2014年的電商業(yè)務(wù)收入預(yù)計(jì)將達(dá)3億～6億元，占收入的20%～30%。

　　探路者的轉(zhuǎn)型計(jì)劃聽上去很美，但實(shí)施起來卻不那么容易，首當(dāng)其沖的便是網(wǎng)站流量。電商專家魯振旺就直言，希望從天貓、京東等平臺(tái)上將用戶導(dǎo)入自己網(wǎng)站的垂直電商不在少數(shù)，但目前還沒有合適的方式來實(shí)踐�！叭绻�不能導(dǎo)出流量，再龐大的UV量其實(shí)都是寄托在天貓等平臺(tái)商之上的。一旦離開平臺(tái)自建網(wǎng)站，所有的流量都要推倒重來�！睋�(jù)了解，目前探路者官方商城的UV量剛剛超過20萬(wàn)，與天貓旗艦店的站內(nèi)流量不可同日而語(yǔ)。將流量引入之后，盈利模式的轉(zhuǎn)變對(duì)企業(yè)發(fā)展思路也提出了很大的挑戰(zhàn)。除此之外，如何聚集戶外行業(yè)的搜索、完善物流體系并提升平臺(tái)的規(guī)模和影響力等都是探路者亟須克服的難題。

　　另外，有消息稱，探路者推出的穿戴設(shè)備新產(chǎn)品智能手環(huán)在2013年11月初剛推出后就遇冷。有戶外愛好者稱，探路者的智能手環(huán)和耐克公司的FuelBand智能手環(huán)功能相似，都能記錄佩戴者戶外運(yùn)動(dòng)和日常鍛煉的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，并將這些數(shù)據(jù)與智能手機(jī)同步，“如果公司推出的產(chǎn)品價(jià)格較高，功能又沒有質(zhì)的突破，消費(fèi)者可能不會(huì)選擇;而如果定價(jià)較低，這一高科技產(chǎn)品的盈利又無(wú)法保證�！�

　　所以，如何實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)突破并在價(jià)格上贏得優(yōu)勢(shì)，也是擺在探路者面前的一道難題。北京關(guān)鍵之道體育咨詢有限公司CEO張慶對(duì)此分析認(rèn)為，探路者的嘗試可以肯定，但是要看探路者是否把產(chǎn)品的推出放在整個(gè)公司的戰(zhàn)略高度上考慮。張慶認(rèn)為，探路者如果跟風(fēng)，別人推出什么就做什么，那么發(fā)展前景就不大。想把穿戴設(shè)備做好，重要的是后臺(tái)數(shù)據(jù)庫(kù)的建立�！氨热缣铰氛呖梢杂凶约旱臄�(shù)字社區(qū)，只要用這款產(chǎn)品的人能互相交流，探路者就能根據(jù)用戶數(shù)據(jù)做出更加專業(yè)的分析，這樣才算是真正向高科技和專業(yè)化轉(zhuǎn)型�！�（中國(guó)鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心。合作媒體：  ）