OEM工廠背靠大客戶，為何虧損千萬?

    【-品牌動態(tài)】運動風(fēng)上行，為迪卡儂、安踏代工的OEM工廠為何半年虧損千萬元?

　　1月24日，為、、探路者等運動 服飾品牌 代工的星星 服裝 發(fā)布公開轉(zhuǎn)讓說明書。2月20日，星星服裝正式掛牌新三板。

　　星星服裝是一家專門從事 服飾 代加工的大型生產(chǎn)企業(yè)，迪卡儂、安踏、等國內(nèi)外知名戶外運動品牌是它的主要客戶。但公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，2016年上半年星星服裝的凈利潤虧損達到1189萬元。

　　深入探究后發(fā)現(xiàn)，星星服裝的虧損或許存在暫時性、偶然性，但它的表現(xiàn)，就如國內(nèi)OEM工廠的一個縮影：依附與大品牌合作，沒有自主研發(fā)產(chǎn)品能力，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，利潤薄弱。

　　背靠大客戶，為何虧損千萬?

　　星星服裝是一家傳統(tǒng)的運動服飾OEM工廠，訂單穩(wěn)定，為何會在2016年上半年利潤虧損千萬呢?

　　據(jù)公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，星星服裝在2014年、2015年、2016年1-6月期間的營業(yè)收入分別為2.3億元、2.7億元、0.8億元，公司綜合毛利率分別為8.99%、10.90%和12.98%，各期毛利率總體穩(wěn)定，呈上升趨勢。

　　2015年，星星服裝擴大產(chǎn)能，由原48條生產(chǎn)線增加到60條，銷售數(shù)量有所提升。但產(chǎn)能提升，卻并未提升它的核心競爭力。

　　但從凈利看，星星服裝在2014年、2015年、2016年1-6月期間的凈利潤分別為599萬元、1188萬元、-1189萬元。2016年上半年，打破了原本利潤增長的趨勢，造成明顯虧損。

　　公司營業(yè)收入總額和利潤總額情況

　　從公開轉(zhuǎn)讓說明書中可以看到，造成虧損的主要原因有兩個：首先，上半年是公司的銷售淡季，直接影響盈利能力;其次，星星服裝為了留住人才向公司管理層張軍等46名自然人發(fā)行新股1152萬股。涉及的股份支付計提的1704.96萬元，形成了大額的非經(jīng)常性損益。

　　公司股份支付情況

　　1、生產(chǎn)和銷售存在季節(jié)性影響，依賴單一產(chǎn)品銷售。

　　星星服裝的產(chǎn)品、產(chǎn)品生產(chǎn)的周期呈鮮明的季節(jié)性特征，提前產(chǎn)品銷售期一、兩個季度生產(chǎn)。而其主打的戶外運動服裝服飾銷售也具有季節(jié)性，通常以第三、四季度為銷售旺季。

　　從往年數(shù)據(jù)看，2014年和2015年公司上、下半年的收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為29.02%、70.98%和23.07%、76.93%，可以看出公司收入季節(jié)性比較明顯，大多在下半年。

　　從2014年和2015年的數(shù)據(jù)看，星星服裝的主營產(chǎn)品為羽絨服，銷售金額分別占到46.25%、55.85%，而2016年上半年的產(chǎn)品銷售中，羽絨服僅占17.68%。這直接影響了2016年上半年的盈利能力。

　　公司主營業(yè)務(wù)收入按銷售季節(jié)性劃分具體情況

　　2、原材料、勞動力成本上升，服裝制造成本上升。

　　目前，中國的人口紅利正在逐步消退,隨著工資水平的增長和社保體系的完善，導(dǎo)致從事紡織服裝OEM、O DM 企業(yè)的用工成本逐漸提高。此外，自2008年以來，服裝企業(yè)的原材料價格也呈上漲趨勢。勞動力和原材料成本的上漲,使得服裝產(chǎn)品制造成本不斷上升，經(jīng)營壓力增大。

　　星星服裝的成本結(jié)構(gòu)中，主營業(yè)務(wù)成本主要由直接材料、人工成本、委托加工費用和制造費用構(gòu)成。2014年、2015年、2016年1-6月，直接用料成本分別為48.71%、42.70%、38.58%，逐年下降;人工成本分別為42.38%、47.72%、48.82%，逐年上升。

　　截至2016年7月31日，公司共有在冊員工2308人。生產(chǎn)環(huán)節(jié)所需規(guī)模較大的用工數(shù)量，對星星服裝的人力成本帶來一定的壓力。

　　3、客戶依賴，略顯被動。

　　公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，公司主要通過OEM模式向迪卡儂、安踏、探路者等國內(nèi)外知名戶外運動品牌提供服裝、服飾的代加工生產(chǎn)服務(wù)。2014年、2015年、2016年1-6月，公司對前五名客戶的營業(yè)收入總額占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入比例分別為99.94%、99.96%、100.00%。

　　公司2016年1-6月前五名客戶情況

　　其中，與迪卡儂品牌所屬公司上海莘威運動品有限公司自2009年合作至今，2014年、2015年、2016年1-6月訂單分別占總訂單的51.63%、49.22%和73.36%。

　　報告各期期末，應(yīng)收賬款余額較大，主要原因是公司對上海莘威運動品有限公司的賒銷期為60天，截止相應(yīng)報告期期末因賬期尚未到結(jié)算時間導(dǎo)致累積的應(yīng)收賬款余額較大。

　　同時，2016年6月30日預(yù)收貨款大幅增加，主要是與安踏體育用品集團有限公司簽訂含稅金額約9000萬元OEM訂單所致。

　　自2001年以來，我國戶外用品市場經(jīng)歷了高速發(fā)展期，消費者群體不斷擴大，根據(jù)COA發(fā)布的《2015年度戶外用品市場報告》顯示，2001年至2010年我國戶外用品行業(yè)10年復(fù)合增長率超過60%，2015年市場規(guī)模達到180億元。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2014年中國紡織服裝、服飾行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)共有1.5萬家，企業(yè)資產(chǎn)合計為1.2萬億元，同比增長9.84%。銷售收入規(guī)模為2.1萬億元，同比增長了8.22%。

　　行業(yè)整體利潤總額同比增長，2010年為39.38%，2015年為4.96%�？梢娦袠I(yè)競爭激烈，利潤 空間 增幅有限，利潤總額增長緩慢。

　　OEM面臨轉(zhuǎn)型

　　總體而言，星星服裝的發(fā)展穩(wěn)定，擁有盈利能力和訂單資源，但從另一面看，星星服裝仍然存在明顯的短板。

　　例如，星星服裝無自主研發(fā)能力，公司主營業(yè)務(wù)收入全部來源于OEM產(chǎn)品的銷售，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，盈利產(chǎn)品單一，極度依賴羽絨服的銷售，與年收入緊密掛鉤。

　　此外，公司目前主要通過自身經(jīng)營積累和銀行借款解決融資問題，融資渠道較為

　　單一。銀行融資成本相對較高，無法滿足公司發(fā)展的長期資金需求，不利于公司的長遠發(fā)展。

　　針對目前情況，星星服裝在公開轉(zhuǎn)讓說明書中提到，對于未來的發(fā)展需要，將在以下四點中進行升級，試圖打破OEM企業(yè)的單一競爭力：

　　1、探索式的向ODM轉(zhuǎn)型，提高企業(yè)核心利潤率。

　　目前，星星服裝仍然缺乏服裝設(shè)計型人才，難以形成自主的設(shè)計樣板，因此試圖從外部引進設(shè)計人才，提高產(chǎn)品設(shè)計、產(chǎn)品制作的能力，從而提高產(chǎn)品的附加值。

　　2、擴大生產(chǎn)規(guī)模、提高產(chǎn)量。

　　目前，星星服裝已有60條代加工生產(chǎn)線，年產(chǎn)能為500萬件，已不能滿足客戶的產(chǎn)量需求，因此計劃在未來三年提高50%的產(chǎn)能，通過產(chǎn)量提高保證公司的利潤總額。

　　3、優(yōu)化生產(chǎn)流程，提高生產(chǎn)效率。

　　4、塑造企業(yè)文化、增加企業(yè)凝聚力。

　　目前，公司生產(chǎn)人員達到2199人，占全部員工總數(shù)的95.28%，有效的提高企業(yè)文化從而提高企業(yè)凝聚力是減少員工流動的有效措施，當(dāng)前公司將通過完善一系列規(guī)章制度，提高員工的歸屬感,避免員工大幅流動，保證企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

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