應(yīng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn) Puma準(zhǔn)備將出口美國(guó)產(chǎn)品生產(chǎn)線撤離中國(guó)

　　中國(guó)所產(chǎn)生的強(qiáng)勁需求不僅在一季度幫助 SE 彪馬在亞太地區(qū)實(shí)現(xiàn)34.8%的固定匯率計(jì)銷售增長(zhǎng)，也是該集團(tuán)1/3商品的產(chǎn)地。

　　美國(guó)總統(tǒng)特朗普很有可能在未來(lái)幾天內(nèi)宣布對(duì)額外價(jià)值1,000億美元的中國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品加征關(guān)稅，服裝、鞋類等類別或?qū)㈦y以避免受到牽連。

　　Bjorn Gulden 在今天電話會(huì)議上表示中美貿(mào)易摩擦“讓整個(gè)運(yùn)動(dòng)用品行業(yè)頭痛”，因?yàn)槊绹?guó)是行業(yè)的最大單一市場(chǎng)。他透露過(guò)去兩三個(gè)月采購(gòu)部門一直在研究替代方案——出口美國(guó)的鞋類產(chǎn)品將轉(zhuǎn)向越南(Puma SE 在此采購(gòu)1/3產(chǎn)品)和印尼采購(gòu)，服裝則會(huì)轉(zhuǎn)向柬埔寨和孟加拉，而這可能要花上12個(gè)月。

　　實(shí)際上過(guò)去幾年受壓于勞工成本上升和環(huán)保、產(chǎn)業(yè)政策改變等因素，中國(guó)勞動(dòng)密集型制造業(yè)產(chǎn)能都在向東南亞轉(zhuǎn)移，Bj·rn Gulden 指出Puma SE 彪馬供應(yīng)商也不例外，而且由于這些以中資、港資、臺(tái)資為主的供應(yīng)商在國(guó)內(nèi)和東南亞都有設(shè)廠，因此調(diào)整產(chǎn)量不難操作，不過(guò)他們目前仍按兵不動(dòng)�！耙磺胁僮鞫伎尚�，只不過(guò)這不是讓人樂(lè)意去做的事”，他對(duì)分析師說(shuō)道。

　　Bjorn Gulden又表示相對(duì)于運(yùn)動(dòng)行業(yè)龍頭 Inc. (NYSE:NKE) 集團(tuán)和第二大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Adidas AG (ADSGn.DE) 阿迪達(dá)斯集團(tuán)，排名第三的Puma SE 彪馬會(huì)因?yàn)椴少?gòu)規(guī)模較小而享有優(yōu)勢(shì)。但他同時(shí)警告美國(guó)關(guān)稅可能意味著美國(guó)利潤(rùn)率降低，或者集團(tuán)會(huì)針對(duì)美國(guó)市場(chǎng)提價(jià)，而由于他們?cè)诿绹?guó)的市占率不高，管理層會(huì)跟隨競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手采取行動(dòng)。他又排除了中短期內(nèi)在美國(guó)安排生產(chǎn)線的可能性。

　　至于中國(guó)產(chǎn)能也不計(jì)劃荒廢，很可能將用于應(yīng)付本地日益高漲的需求。在國(guó)內(nèi)高增長(zhǎng)的背后，Bj·rn Gulden 指出Puma SE 彪馬目前1,400個(gè)銷售點(diǎn)主要分布在一線城市，規(guī)模遠(yuǎn)小于擁有上萬(wàn)個(gè)銷售點(diǎn)的兩大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而且Puma SE彪馬甚至還未開(kāi)發(fā)二三線城市，可見(jiàn)未來(lái)還有巨大的增長(zhǎng)空間。

　　一季度集團(tuán)亞太地區(qū)錄得3.026億歐元的銷售，占整體收入的26.8%，比去年同期上升2.5個(gè)百分點(diǎn)。固定匯率計(jì)最大市場(chǎng)歐洲4.807億歐元的銷售同比上漲18.6%，美洲亦上漲15.6%至3.477億歐元。兩大品類鞋類和服裝分別實(shí)現(xiàn)26.3%和20.4%的高速增長(zhǎng)，配件的增速為10.6%。

　　Puma SE 彪馬一季度收入總計(jì)11.311億歐元，按年增加12.5%，撇除匯率影響后增幅達(dá)21.5%，期內(nèi)歐元升值的負(fù)面影響較大。毛利率提高了110個(gè)基點(diǎn)至18.2%，主要受惠于有利的地區(qū)銷售構(gòu)成、較高毛利的新產(chǎn)品銷售上升和采購(gòu)行為的改善。

　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(EBIT)從去年同期的7,020萬(wàn)歐元增加至1.122億歐元，增幅達(dá)59.9%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率也從7.0%提高至9.9%。凈利潤(rùn)同比上升35.8%至6,740萬(wàn)歐元。

　　該集團(tuán)在本月中旬將全年固定匯率計(jì)銷售增長(zhǎng)預(yù)期從此前的10%上調(diào)至10%-12%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)指引也從3.05-3.25億歐元調(diào)高至3.10-3.30億歐元。

　　由于投資者已經(jīng)提前消化上調(diào)業(yè)績(jī)展望的利好，集團(tuán)管理層今天對(duì)中美貿(mào)易戰(zhàn)的警告讓Puma SE (PUMG.DE) 股價(jià)在盤中下挫最多4.1%至401歐元，該股全天收?qǐng)?bào)408.5歐元，跌幅收窄至2.3%，亦將過(guò)去3個(gè)月的累計(jì)升幅縮小至22.5%。

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