大中華地區(qū)業(yè)績(jī)領(lǐng)漲 阿迪達(dá)斯上半年收入突破100億歐元

　　·剔除匯率影響，收入增長(zhǎng)10%至52.6億歐元;

　　·毛利率上漲2.2個(gè)百分點(diǎn)至52.3%;

　　·運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率增長(zhǎng)1.2個(gè)百分點(diǎn)至11.3%;

　　·凈收入保持了20%的增速，達(dá)到4.18億歐元;

　　·每股收益增長(zhǎng)20%至2.06歐元。

　　8月9日，發(fā)布了二季度財(cái)報(bào)，在維持10%的收入增速的同時(shí)，德國(guó)巨頭還將毛利率提升了2個(gè)百分點(diǎn)以上。

　　這份超出金融機(jī)構(gòu)預(yù)期的財(cái)報(bào)，也讓達(dá)斯當(dāng)天股價(jià)大幅上漲9%以上，收?qǐng)?bào)208.5歐元，市值超過430億歐元。

　　金融機(jī)構(gòu)Cowen & Co.分析師約翰·柯南(John Kernan)表示，阿迪達(dá)斯目標(biāo)價(jià)為222歐元。

　　“隨著一系列世界杯市場(chǎng)推廣活動(dòng)的成功舉行，我們第二季度再創(chuàng)佳績(jī)。頗具盈利性的增長(zhǎng)再次得益于我們的戰(zhàn)略重點(diǎn)領(lǐng)域，即北美、大中華區(qū)以及電商業(yè)務(wù)的大力推動(dòng)。同時(shí)，我們持續(xù)加大投入，進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)并提升品牌吸引力，”阿迪達(dá)斯CEO卡斯珀·羅斯德(Kasper Rorsted )表示。

　　受益于專業(yè)運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品線的雙位數(shù)增長(zhǎng)，尤其是訓(xùn)練、跑步、足球品類表現(xiàn)出色，阿迪達(dá)斯本品牌增長(zhǎng)12%。此外， 運(yùn)動(dòng)時(shí)尚系列也呈高單位數(shù)增長(zhǎng)。

　　其中，批發(fā)渠道高單位數(shù)增長(zhǎng)。在直接向消費(fèi)者出售業(yè)務(wù)中，電商大幅增長(zhǎng)了26%。今年4月，羅斯德在接受《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)表示，計(jì)劃未來一年減少實(shí)體店數(shù)量，同時(shí)在2018年增加9億歐元投入，主要用于數(shù)字業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。阿迪達(dá)的目標(biāo)是，2020年電商業(yè)績(jī)提升一倍以上至40億歐元。

　　線下的變革也在持續(xù)。阿迪達(dá)斯位于北京三里屯的品牌中心在6月21日重新啟動(dòng)。去年9月，阿迪達(dá)斯上海品牌中心在淮海中路重新開張。這些門店的最主要理念就是增強(qiáng)消費(fèi)者的體驗(yàn)感，比如店鋪陳列不再按照品牌劃分，而是根據(jù)品類和產(chǎn)品線布置。在三里屯品牌中心，阿迪達(dá)斯增設(shè)了一個(gè)體驗(yàn)互動(dòng)區(qū)，包括阿迪達(dá)斯全球唯一個(gè)門店內(nèi)部的訓(xùn)練營(yíng)以及RunLab區(qū)域，會(huì)員可以通過阿迪達(dá)斯App免費(fèi)預(yù)約這里的瑜伽課和體操課。

　　體驗(yàn)是線下渠道的關(guān)鍵

　　從地域來看，在的后院，阿迪達(dá)斯表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

　　剔除匯率因素，阿迪達(dá)斯在美國(guó)獲得16%的增速。而耐克的2018財(cái)年第四季度，在北美區(qū)銷售額迎來四個(gè)季度以來的首次增長(zhǎng)，但增幅只有3%。而八年后將在北美舉辦的世界杯，被阿迪達(dá)斯視為一個(gè)占據(jù)美國(guó)市場(chǎng)、提升品牌影響力的大好機(jī)會(huì)。

　　亞太地區(qū)繼續(xù)成為阿迪達(dá)斯最強(qiáng)有力的引擎，剔除匯率因素，收入增速達(dá)到19%，其中，大中華地區(qū)增長(zhǎng)27%，略高于耐克的25%。這也是阿迪達(dá)斯大中華地區(qū)連續(xù)十個(gè)季度錄得20%以上的銷售增長(zhǎng)。

　　“阿迪達(dá)斯2018年第二季度財(cái)報(bào)靚麗，再次力證了‘立新’戰(zhàn)略在亞太市場(chǎng)的成功推行，”阿迪達(dá)斯亞太區(qū)董事總經(jīng)理兼大中華區(qū)董事總經(jīng)理高嘉禮(Colin Currie)表示，“我們將繼續(xù)致力于為消費(fèi)者提供最佳產(chǎn)品、最佳服務(wù)和最佳體驗(yàn)，朝著至2020年成為全球最佳運(yùn)動(dòng)品牌的宏偉目標(biāo)不懈努力�！�

　　俄羅斯/獨(dú)聯(lián)體地區(qū)收入增長(zhǎng)14%。盡管耐克贊助的法國(guó)隊(duì)在世界杯賽場(chǎng)上奪冠，但羅斯特表示，阿迪達(dá)斯銷售了超過800萬件球衣和超過1000萬個(gè)球，阿迪達(dá)斯的App下載量也在這期間得到了提升，因此這仍是一屆成功的世界杯。

　　世界杯幫助阿迪達(dá)斯提升了二季度的業(yè)績(jī)

　　西歐的增速依舊停滯，羅斯德承認(rèn)阿迪達(dá)斯未能在西歐推出足夠的新產(chǎn)品。反觀對(duì)手耐克正在柏林建設(shè)新的德國(guó)總部，以此把握年輕人的潮流趨勢(shì)。雖然阿迪達(dá)斯一直在北美從耐克手中獲得市場(chǎng)份額，但耐克也在歐洲不斷蠶食阿迪達(dá)斯的蛋糕，美國(guó)品牌第四季度的西歐銷售額增長(zhǎng)了10%。

　　Kernan認(rèn)為阿迪達(dá)斯在西歐的問題不大，他表示，新產(chǎn)品和管理層的變化應(yīng)該能夠重振這一地區(qū)的收入。

　　在保持高速運(yùn)轉(zhuǎn)的同時(shí)，阿迪達(dá)斯依舊大幅度提升了毛利率。相比去年同期50.1%的水平，阿迪達(dá)斯再次將這一數(shù)值提升至52.3%。阿迪達(dá)斯表示，調(diào)整后的定價(jià)策略以及多方位的渠道保證了這一點(diǎn)，表現(xiàn)了公司對(duì)高端產(chǎn)品線增長(zhǎng)質(zhì)量的重視。而持續(xù)進(jìn)行的渠道改革將繼續(xù)提升阿迪達(dá)斯的毛利率。

　　但與此同時(shí)，成本也節(jié)節(jié)攀升。二季度，阿迪達(dá)斯運(yùn)營(yíng)開支增長(zhǎng)9%至22.61億歐元。運(yùn)營(yíng)開支占收入比相應(yīng)增長(zhǎng)了1.8個(gè)百分點(diǎn)至43%，這在一定程度上抵消了毛利率的提升。

　　作為俄羅斯世界杯贊助商和12支國(guó)家隊(duì)的合作伙伴，阿迪達(dá)斯二季度在市場(chǎng)營(yíng)銷上的投入大幅增長(zhǎng)了14%。市場(chǎng)營(yíng)銷占收入比同比增加了1.2個(gè)百分點(diǎn)至13.5%。

　　不過總體而言，更嚴(yán)格的供應(yīng)鏈控制幫助阿迪達(dá)斯在上一季度以全價(jià)銷售了更多鞋子，這有助于抵消世界杯期間的高額營(yíng)銷支出。因而阿迪達(dá)斯表示，依然會(huì)持續(xù)投入以保持業(yè)務(wù)。

　　但隱憂依然存在。

　　一方面，銳步品牌下滑了3%，盡管Classics系列有所增長(zhǎng)，但被訓(xùn)練和跑步品類的下滑大幅抵消。剔除匯率影響，上半年，銳步業(yè)績(jī)?cè)诔�北美以外的地區(qū)全部下滑，西歐和亞太分別下降了4%和2%，在拉美更是減少了10%。

　　另一方面，路透社表示，一些投資者擔(dān)心，阿迪達(dá)斯的復(fù)古鞋款Stan Smith和Superstar已經(jīng)過了流行期，將走向下坡路。如何持續(xù)應(yīng)對(duì)不斷縮減的流行時(shí)尚周期和產(chǎn)品周轉(zhuǎn)周期，是每一品牌在當(dāng)下都面臨的難題，阿迪達(dá)斯也不例外。

　　“你現(xiàn)在看到產(chǎn)品生命周期更短，所以消費(fèi)者變得更加變幻無常，在六到九個(gè)月的周期里就會(huì)改變，”阿迪達(dá)斯CEO 羅斯德在周四對(duì)CNBC表示，“這是一個(gè)機(jī)會(huì)，但也是一個(gè)威脅�！�

　　阿迪達(dá)斯的應(yīng)對(duì)措施是，與說唱歌手坎耶·韋斯特(Kanye West)或設(shè)計(jì)師斯特拉·麥卡特尼 (Stella McCartney)的合作，保證掌握變化的最新趨勢(shì)。阿迪達(dá)斯推出了20世紀(jì)80年代的復(fù)古鞋款“Continental”，這雙皮革運(yùn)動(dòng)鞋已經(jīng)銷售一空。未來，阿迪達(dá)斯還計(jì)劃擴(kuò)大與坎耶·韋斯特的合作伙伴關(guān)系，雙方早前的合作非常有限。

阿迪達(dá)斯的復(fù)古鞋Continental

　　“你在大街上看到的最新趨勢(shì)就是我們?cè)?0年代的鞋款，所以現(xiàn)在笨重的鞋子正成為趨勢(shì)，不是每個(gè)人喜歡，但是這是新的潮流，“羅斯德說，他補(bǔ)充表示，阿迪達(dá)斯認(rèn)真管理著時(shí)尚周期，避免過度供應(yīng)舊款式，同時(shí)加緊推廣新款產(chǎn)品，比如“Ultra Boost”跑鞋和用再生海洋塑料制成的“Parley”。今年早些時(shí)候，阿迪達(dá)斯表示已售出超過100萬雙Parley。

　　總體而言，阿迪達(dá)斯交出了一份不錯(cuò)的半年答卷。剔除匯率因素，2018年上半年，阿迪達(dá)斯收入增長(zhǎng)10%至100.81億歐元，阿迪達(dá)斯品牌貢獻(xiàn)了12%的收入增長(zhǎng)，毛利率為51.7%，同比提升了1.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　阿迪達(dá)斯股價(jià)也在這期間水漲船高�；�于2017年的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)和對(duì)2018年的積極預(yù)期，截至6月30日，阿迪達(dá)斯股價(jià)比2017年年底上漲了12%至186.95歐元。但阿迪達(dá)斯在財(cái)報(bào)中表油價(jià)的增長(zhǎng)和中國(guó)貿(mào)易關(guān)稅的不確定會(huì)給股價(jià)帶來壓力。

今年以來的阿迪達(dá)斯股價(jià)

　　“在此基礎(chǔ)上，我們堅(jiān)信將完成2018年的全年業(yè)績(jī)目標(biāo)以及到2020年的長(zhǎng)期目標(biāo)，”羅斯德表示。阿迪達(dá)斯2018年全年目標(biāo)是收入增長(zhǎng)10%，北美和亞太業(yè)績(jī)保持雙位數(shù)增長(zhǎng)。毛利率同比增長(zhǎng)0.3個(gè)百分點(diǎn)50.7%，運(yùn)營(yíng)凈收入將達(dá)到16.15至16.75億歐元。

更多精彩內(nèi)容，歡迎掃描下方二維碼關(guān)注官方微信!