不做女鞋一心當網(wǎng)紅，星期六30億定增遭質(zhì)疑

女鞋第一股剛披露近30億元的定增預案，馬上引來各方關注。
4月9日，深交所下發(fā)關注函，要求公司詳細論述募資項目建設合理性，尤其是擬使用8.9億元募資，用于補充流動資金和償還銀行借款的必要性。
這次定增募資項目的虛虛實實，已有不少投資者表示出警惕和擔憂。

（星期六官網(wǎng)截圖）

最近幾年，公司加碼互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務的同時，另一主業(yè)服裝鞋類業(yè)務已顯衰退。公司在剝離鞋類產(chǎn)能、壓縮連鎖門店數(shù)量之后，期望旗下網(wǎng)紅公司流量帶貨，能拯救服裝鞋類主業(yè)嗎?
定增近30億，一心要當網(wǎng)紅?
日前，女鞋第一股星期六(002291.SZ)擬定增近30億元，更進一步證實公司實控人張澤明、梁懷宇夫婦加碼互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務的決心。
斑馬消費梳理發(fā)現(xiàn)，這家廣東傳統(tǒng)制鞋企業(yè)“觸網(wǎng)”很遲，首次嘗到“甜頭”，是在2018年。借助前一年收購的北京時尚鋒迅、北京時欣兩家新媒體公司，順利完成扭虧重任。當年，兩家公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入1.73億元，實現(xiàn)凈利潤0.42億元。
2017年，公司提出打造時尚IP生態(tài)圈，北京時尚鋒迅、北京時欣成為重要平臺，但這還不夠。在此之后，公司對盛產(chǎn)網(wǎng)絡紅人的頭部MCN機構的興趣愈發(fā)濃厚。
2018年，公司再度出手。
當年，公司以現(xiàn)金及定向發(fā)行股份作價17.71億元收購杭州遙望88.57%股權，進一步向互聯(lián)網(wǎng)營銷產(chǎn)業(yè)鏈布局。其后，公司對杭州遙望剩余部分股權進行收購。啟信寶顯示，持股比例已升至95.11%。
杭州遙望沒讓張澤明夫婦失望，根據(jù)立信中聯(lián)會計師事務所出具的2018年審計報告，杭州遙望實現(xiàn)歸母凈利潤1.68億元，完成率105.23%。
2019年業(yè)績快報顯示，公司實現(xiàn)營收22.74億元，歸母凈利潤1.76億元，同比增長48.48%和1871.45%。公司表示，業(yè)績大幅增長，和杭州遙望良好經(jīng)營有關。
隨著將上述新媒體機構收入囊中，涉足互聯(lián)網(wǎng)營銷領域，來自這方面的業(yè)務收入比重逐年增高。
數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年上半年末，互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務實現(xiàn)收入1.38億元、1.69億元和3.20億元，分別占比各期公司總收入的9.2%、11.02%和35.87%。同期，毛利率分別為60.40%、57.10%和36.40%。
光大證券研報顯示，2017年至2018年，星期六收入保持低個位數(shù)增長，2019年3月起并表遙望網(wǎng)絡，當年公司營業(yè)收入以兩位數(shù)增長。
新業(yè)務收入增速、盈利能力均高出服裝鞋類業(yè)務，持續(xù)加碼似在情理之中。
4月8日，公司披露擬向不超過35名特定對象定增募資29.72億元，用于數(shù)字營銷平臺、社交電商生態(tài)圈、創(chuàng)新技術研究院及補充流動資金和償還銀行借款等4個項目。
值得注意的是，上述擬定增項目虛虛實實，公司擬將大筆募資投向這個領域，股吧里不少中小投資者表示出警惕或擔憂。
服裝鞋類業(yè)務衰退
對新業(yè)務這么“上癮”，公司的另一主業(yè)服飾鞋類業(yè)務還能被拯救嗎?
自2016年公司涉足互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務之后，其服裝鞋類業(yè)務收入逐年下滑。
數(shù)據(jù)顯示，2016年至2019年上半年，公司服裝鞋類業(yè)務收入分別為14.84億元、13.60億元、13.57億元和5.70億元。
公司品牌連鎖門店直線下降，2016年至2019中報，門店數(shù)量分別為1811家、1589家、1378家和1352家，同一時期，公司自營門店從1343家降至974家。
在2019年中報里，公司提出將開始改變集合店前期以直營為主，逐步加大加盟集合店的比例。另外，公司將原有部分百貨商場自營店逐步改為加盟店。
公司解釋，此舉是為了改善存貨、資金周轉(zhuǎn)以及經(jīng)營現(xiàn)金流，減輕經(jīng)營壓力。
在鞋類產(chǎn)能方面，公司已經(jīng)將重要鞋類生產(chǎn)產(chǎn)能剝離。
2019年12月20日，公司將全資子公司佛山星期六科技研發(fā)有限公司100%股權，轉(zhuǎn)讓給佛山市詩穎鞋材有限公司，轉(zhuǎn)讓對價1385萬元。
佛山星期六科技是公司主要鞋類品牌的生產(chǎn)商和供應商，剝離佛山星期六鞋業(yè)之后，公司僅剩下的鞋類生產(chǎn)產(chǎn)能還有子公司東莞雅星鞋業(yè)。2019年中報顯示，東莞雅星鞋業(yè)實現(xiàn)營收0元，凈利潤1.87萬元。
最大的受益者
斑馬消費注意到，這次定增是公司自上市以來最大一次募資行動，公司實控人張澤明、梁懷宇夫婦既是主導者，也是最大受益者。
截至公司披露定增預案時，張、梁二人合計持有公司股份2.05億股，占公司總股本的27.72%。即便通過這次定增之后，二人合計持股比例為21.32%，仍為公司實控人。
按照4月9日收盤，公司總市值172.36億元測算，張澤明夫婦持有公司市值近48億元。
從服裝鞋類向互聯(lián)網(wǎng)營銷領域轉(zhuǎn)型、特別是粘上網(wǎng)紅概念，公司股價一路上漲，張澤明夫婦的財富隨之膨脹。
特別是在2019年12月，公司股價漲翻天。根據(jù)中證報報道，自去年12月初開始，公司在25個交易日內(nèi)大漲330.6%，股價最高達到36.56元/股。
公開報道顯示，星期六股價之所以大漲，還有一個原因則是公司收購的杭州遙望與知名網(wǎng)紅李子柒的團隊有交集。工商資料顯示，星期六第一大股東深圳星期六投資持有廣州琢石21.53%股權，廣州琢石持有四川李子柒公司控股股東微念科技5.66%股權。
2019年12月24日，正值股價上漲之時，公司公告披露，張澤明夫婦將頂格減持5%，按照當時股價16.87元/股測算，套現(xiàn)金額超過5億元。
張澤明夫婦上一次大規(guī)模減持發(fā)生在2016年，當時累計減持近3000萬股，合計套現(xiàn)3.78億元。