基于資本市場的資金鏈金融產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)鏈金融產(chǎn)品、資本鏈金融產(chǎn)品協(xié)同管控
由貨幣市場和資本市場構(gòu)成的金融市場，為集團(tuán)金融協(xié)同管控提供進(jìn)入機(jī)制和退出機(jī)制，而基于金融市場的金融產(chǎn)品，則為集團(tuán)金融管控提供金融工具。因此，集團(tuán)金融協(xié)同管控，在于對(duì)資金鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資本鏈三類金融產(chǎn)品的協(xié)同開發(fā)和綜合運(yùn)用。
集團(tuán)金融協(xié)同管控的金融工具，是要解決用什么樣的金融工具和金融產(chǎn)品，來實(shí)現(xiàn)集團(tuán)金融管控和產(chǎn)業(yè)金融協(xié)同的問題，以及這些金融工具和金融產(chǎn)品本身如何協(xié)同的問題。按照資金鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資本鏈來劃分已有金融工具和金融產(chǎn)品，并在此基礎(chǔ)上開發(fā)和創(chuàng)新金融工具和金融產(chǎn)品，是比較理想的選擇。
基于資金鏈的金融工具和金融產(chǎn)品，主要是為產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的司庫型資金管理和基于價(jià)值鏈的財(cái)務(wù)管理服務(wù)的�；诋a(chǎn)業(yè)鏈的金融工具和金融產(chǎn)品，是為產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的信用型信貸服務(wù)和基于供應(yīng)鏈的金融服務(wù)而開發(fā)設(shè)計(jì)的�；谫Y本鏈的金融工具和金融產(chǎn)品，是為產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的理財(cái)型投資管理和基于資本鏈的資本運(yùn)營服務(wù)的。
按照資金鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資本鏈三大鏈條來劃分和開發(fā)創(chuàng)新金融工具和金融產(chǎn)品，首先有利于資金鏈金融控制、產(chǎn)業(yè)鏈金融控制、資本鏈金融控制;其次，有利于產(chǎn)業(yè)與財(cái)務(wù)管理的協(xié)同、產(chǎn)業(yè)與金融服務(wù)的協(xié)同、產(chǎn)業(yè)與資本運(yùn)營的協(xié)同;第三，有利于創(chuàng)新基于商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融、基于投資銀行的投融資金融、基于司庫管理的資金池金融。
基于貨幣市場的境內(nèi)現(xiàn)金池、境外現(xiàn)金池、全球現(xiàn)金池的協(xié)同管控
基于貨幣市場的集團(tuán)金融協(xié)同管控，體現(xiàn)在境內(nèi)現(xiàn)金池、境外現(xiàn)金池、全球現(xiàn)金池的協(xié)同管控，以通過貨幣市場實(shí)現(xiàn)資金的流動(dòng)性、增值性、安全性。
現(xiàn)金池(Cash Pooling)資金管理模式，作為產(chǎn)業(yè)集團(tuán)企業(yè)間資金管理的自動(dòng)調(diào)撥工具，通過集團(tuán)成員單位賬戶余額上劃、成員企業(yè)日間透支、主動(dòng)撥付與收款、成員企業(yè)之間委托借貸以及成員企業(yè)向集團(tuán)總部的上存、下借分別計(jì)息等，可以統(tǒng)一調(diào)撥產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的全球資金，最大限度地降低產(chǎn)業(yè)集團(tuán)持有的凈頭寸，實(shí)現(xiàn)資金的集中控制功能。最終實(shí)現(xiàn)資金全球調(diào)配及資金全球24小時(shí)不落地。
現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)包含一個(gè)主賬戶和一個(gè)或幾個(gè)子賬戶�，F(xiàn)金池資金的自動(dòng)調(diào)撥在日終發(fā)生，調(diào)撥的金額取決于各子賬戶的日終金額和目標(biāo)金額，即日終時(shí)各子賬戶余額為所設(shè)定的“目標(biāo)余額”，而所有的剩余資金將全部集中在主賬戶。
全球現(xiàn)金池的建設(shè)，可以產(chǎn)業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司為載體，授權(quán)其為運(yùn)作主體在境內(nèi)協(xié)作銀行開立境內(nèi)外匯資金集中管理專戶，在境外協(xié)作銀行開立境外外匯資金集中管理專戶，以此分別建立集團(tuán)境內(nèi)、外兩個(gè)外匯現(xiàn)金池。同時(shí)在境內(nèi)協(xié)作銀行開立境外放款專用外匯賬戶，歸集產(chǎn)業(yè)集團(tuán)及所屬境內(nèi)成員單位的自有外匯資金，在外匯局核準(zhǔn)的額度內(nèi)，通過境外放款專用外匯賬戶，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)跨境外匯資金集中運(yùn)營管理。
基于商品市場的資本經(jīng)營、金融服務(wù)、財(cái)務(wù)管理的協(xié)同管控
許多企業(yè)集團(tuán)的資本經(jīng)營、金融服務(wù)、財(cái)務(wù)管理分布在三個(gè)部門或機(jī)構(gòu)，也有企業(yè)集團(tuán)沒有專門的資本經(jīng)營部門和金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。無論哪種情況，企業(yè)集團(tuán)面向商品市場需要資本經(jīng)營、金融服務(wù)、財(cái)務(wù)管理三位一體協(xié)同管控。
如果把集團(tuán)管控按照驅(qū)動(dòng)關(guān)系分成功能與機(jī)制、流程與系統(tǒng)、客戶與市場、資產(chǎn)與價(jià)值四個(gè)層面，財(cái)務(wù)管理主要與功能與機(jī)制、流程與系統(tǒng)兩個(gè)層面相關(guān);金融服務(wù)主要與流程與系統(tǒng)、客戶與市場兩個(gè)層面相關(guān);資本經(jīng)營主要與客戶與市場、資產(chǎn)與價(jià)值兩個(gè)層面相關(guān)。這種交叉關(guān)系就構(gòu)成財(cái)務(wù)管理、金融服務(wù)、資本經(jīng)營三者之間的協(xié)同管控。
完整的集團(tuán)管控應(yīng)該包括以企業(yè)為核心的戰(zhàn)略控制、以市場為核心的經(jīng)營控制和以人為核心的管理控制。因此，集團(tuán)金融協(xié)同管控應(yīng)該體現(xiàn)在戰(zhàn)略主題、經(jīng)營目標(biāo)、管理指標(biāo)的協(xié)同管控。
以上財(cái)務(wù)管理、金融服務(wù)、資本經(jīng)營三個(gè)方面，資產(chǎn)與價(jià)值、客戶與市場、流程與系統(tǒng)、功能與機(jī)制四個(gè)層面，以及戰(zhàn)略主題、經(jīng)營目標(biāo)、管理指標(biāo)三個(gè)坐標(biāo)的協(xié)同管控構(gòu)成集團(tuán)金融管控的“協(xié)同樹”工具。
公司金融協(xié)同首先體現(xiàn)為資本經(jīng)營、金融服務(wù)、財(cái)務(wù)管理三個(gè)有機(jī)方面的協(xié)同。資本經(jīng)營需要做到商品市場與資本市場的協(xié)同;金融服務(wù)需要做到貨幣市場與資本市場的協(xié)同;財(cái)務(wù)管理需要做到內(nèi)部市場與外部市場的協(xié)同。
公司金融協(xié)同其次體現(xiàn)為功能與機(jī)制、流程與系統(tǒng)、客戶與市場、資產(chǎn)與價(jià)值四個(gè)因果方位的協(xié)同。財(cái)務(wù)管理功能與機(jī)制的完善，有利于財(cái)務(wù)管理與金融服務(wù)流程與系統(tǒng)的優(yōu)化，從而贏得金融服務(wù)與資本經(jīng)營的客戶與市場，最終體現(xiàn)為資本經(jīng)營的資產(chǎn)與價(jià)值。
公司金融協(xié)同最終體現(xiàn)為戰(zhàn)略主題、經(jīng)營目標(biāo)、管理指標(biāo)三個(gè)邏輯層次的協(xié)同。戰(zhàn)略主題以企業(yè)為核心，一個(gè)戰(zhàn)略主題引申若干經(jīng)營目標(biāo);經(jīng)營目標(biāo)以市場為核心并體現(xiàn)特定戰(zhàn)略主題，一個(gè)經(jīng)營目標(biāo)由若干個(gè)管理指標(biāo)去衡量;管理目標(biāo)以人為核心，是公司金融控制與產(chǎn)業(yè)金融協(xié)同的指標(biāo)和標(biāo)志。
基于金融化的司庫型資金管理、信用型信貸服務(wù)、理財(cái)型投資管理的協(xié)同管控
金融化背景下企業(yè)集團(tuán)如何進(jìn)行資金管理，如何進(jìn)行信用管理，如何進(jìn)行投資管理，是集團(tuán)管控需要重新思考和研究設(shè)計(jì)的三大課題。從國內(nèi)外企業(yè)集團(tuán)的實(shí)踐看，司庫型資金管理、信用型信貸服務(wù)、理財(cái)型投資管理是普遍選擇和基本定位。因此，金融化背景下的集團(tuán)金融協(xié)同管控，是司庫型資金管理、信用型信貸服務(wù)、理財(cái)型投資管理的三足鼎立及其綜合協(xié)同運(yùn)作。
司庫型資金管理，意味著產(chǎn)業(yè)金融的協(xié)同控制以基于收付實(shí)現(xiàn)制的資金流動(dòng)協(xié)同控制為核心，以產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的資金專業(yè)化和集中集約管理為依托，以境內(nèi)境外現(xiàn)金池構(gòu)建和資金全球調(diào)配及24小時(shí)不落地為主要特征，以基于JIT的現(xiàn)金零余額、零在途、零準(zhǔn)備時(shí)間，并最大限度減少資金占用，減少資金成本，提高資金效率為追求目標(biāo)。
信用型信貸服務(wù)，要以基于權(quán)責(zé)發(fā)生制的應(yīng)收應(yīng)付協(xié)同控制為核心，以產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)品銷售與信用管理的分離及信用銷售專業(yè)化管理為依托，以信用金融化和資產(chǎn)證券化為主要特征，以消費(fèi)信貸及買方信貸、供應(yīng)信貸及賣方信貸為主要金融工具。
理財(cái)型投資管理，要以融資投資服務(wù)協(xié)同控制為核心，以產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的資本運(yùn)營為依托，以企業(yè)重組、債務(wù)重整、公司上市、企業(yè)發(fā)債、企業(yè)并購為主要特征，以投資銀行功能為參照，以提高企業(yè)的融資能力、投資效益、資本擴(kuò)張能力、企業(yè)并購能力為主要目標(biāo)。
公司金融協(xié)同控制系統(tǒng)的綜合型定位是上述司庫型、信用型、理財(cái)型定位的集成。即基于資金的司庫型定位+基于資產(chǎn)的信用型定位+基于資本的理財(cái)型定位。特征是產(chǎn)業(yè)集團(tuán)金融的集團(tuán)化管理和金融的綜合化服務(wù)，目標(biāo)是追求資金的效率、資產(chǎn)的效果、資本的效益。
基于信息化的集約化財(cái)務(wù)管理、集團(tuán)化金融服務(wù)、集成化信息網(wǎng)絡(luò)協(xié)同管控
信息化使集約化財(cái)務(wù)管理、集團(tuán)化金融服務(wù)、集成化信息網(wǎng)絡(luò)成為可能。集成化信息網(wǎng)絡(luò)為集約化財(cái)務(wù)管理提供了基礎(chǔ)，集約化財(cái)務(wù)管理為集團(tuán)化金融服務(wù)提供了條件。因此，集團(tuán)化金融管控在信息化條件下，可實(shí)現(xiàn)集約化財(cái)務(wù)管理、集團(tuán)化金融服務(wù)、集成化信息網(wǎng)絡(luò)協(xié)同管控。
集約化財(cái)務(wù)管理的兩個(gè)顯著特征，一是資金集中管理，二是會(huì)計(jì)共享服務(wù)。資金集中管理需要構(gòu)建資金集中管理平臺(tái)，會(huì)計(jì)共享服務(wù)需要建立會(huì)計(jì)共享服務(wù)中心。需要注意的是資金集中管理并不意味著資金集權(quán)管理，同樣，資金集中管理也不意味著不公平的關(guān)聯(lián)交易。
集團(tuán)化金融服務(wù)，一是指產(chǎn)業(yè)企業(yè)的集團(tuán)化金融管理，二是指金融機(jī)構(gòu)的綜合化金融服務(wù)。前者意味著產(chǎn)業(yè)企業(yè)的金融需要集團(tuán)公司以一個(gè)平臺(tái)(可以是金融控股公司，也可以是金融事業(yè)部)進(jìn)行統(tǒng)一管理控制;后者意味著產(chǎn)業(yè)企業(yè)需要一個(gè)能夠提供綜合金融服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，這個(gè)金融機(jī)構(gòu)要么是提供綜合金融服務(wù)的外部金融機(jī)構(gòu)，要么是提供綜合金融服務(wù)的內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)(如財(cái)務(wù)公司)。在某些情況下和某種程度上也可能是兩者的結(jié)合。
集成化信息網(wǎng)絡(luò)應(yīng)該是信息集成管理加互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)。包括企業(yè)集團(tuán)企業(yè)間MIS系統(tǒng)及IT系統(tǒng)的協(xié)同控制問題，財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)與企業(yè)管理信息系統(tǒng)協(xié)同控制問題，以及金融機(jī)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)企業(yè)間MIS系統(tǒng)及IT系統(tǒng)的協(xié)同控制問題。這里既要解決信息傳遞和信息共享問題，又要解決信息隔離和防火墻問題。
基于全球化的專業(yè)化集約化戰(zhàn)略、綜合化集團(tuán)化戰(zhàn)略、全球化集散化戰(zhàn)略協(xié)同管控
全球化過程一方面延伸了集團(tuán)管控的半徑周期，另一方面加大了集團(tuán)金融管控的難度和幅度。因此，全球化背景下的集團(tuán)金融管控，必須從戰(zhàn)略和發(fā)展的高度構(gòu)建集團(tuán)金融戰(zhàn)略管控框架，并實(shí)現(xiàn)各個(gè)戰(zhàn)略階段的協(xié)同�；具x擇是專業(yè)化集約化、綜合化集團(tuán)化、全球化集散化三大進(jìn)程及其各個(gè)階段協(xié)同安排，做到總體設(shè)計(jì)、分步實(shí)施、前后承接、動(dòng)態(tài)調(diào)整。
專業(yè)化集約化戰(zhàn)略階段，以司庫模式為初始定位;以專業(yè)化的資金服務(wù)和集約化的資金管理為核心能力;以創(chuàng)新戰(zhàn)略為出發(fā)點(diǎn)，創(chuàng)造金融專業(yè)化產(chǎn)品;構(gòu)建資金集中管理與內(nèi)部結(jié)算服務(wù)、信貸統(tǒng)一規(guī)劃及其投融資服務(wù)、買方信貸消費(fèi)信貸與產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)三條業(yè)務(wù)創(chuàng)新主線。
綜合化集團(tuán)化戰(zhàn)略階段，從司庫模式拓展到信用模式和投行模式，形成綜合性全能型模式。以綜合化的金融服務(wù)和集團(tuán)化的金融管理為核心能力。以多元化戰(zhàn)略為發(fā)展的新起點(diǎn)，締造金融集團(tuán)化組織。構(gòu)建司庫型資金管理、信用型信貸服務(wù)、投行型財(cái)務(wù)顧問三足鼎立業(yè)務(wù)格局。
全球化集散化戰(zhàn)略階段，從全能型發(fā)展成為全球型，以縱向金融資本全球化經(jīng)營管理和橫向供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)金融集成管理服務(wù)為核心能力，以全球化品牌戰(zhàn)略為新視角，塑造金融全球化品牌;構(gòu)建供應(yīng)鏈金融服務(wù)、金融鏈協(xié)同服務(wù)、價(jià)值鏈增值服務(wù)三大金融集成系統(tǒng)。(中國鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心)
