滬膠遠(yuǎn)期依舊跌勢(shì)

長(zhǎng)假過(guò)后的滬膠市場(chǎng)依舊維持節(jié)前下跌的弱勢(shì)，今日小幅沖高后繼續(xù)震蕩走低。節(jié)后的金屬，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)今日出現(xiàn)較為強(qiáng)勁的反彈性上漲，橡膠期價(jià)同時(shí)也受到影響出現(xiàn)上升。但市場(chǎng)的空頭氣氛始終較為濃厚，在主動(dòng)性?huà)伇P(pán)的打壓，期價(jià)震蕩下跌尾市收低。主力RU407合約報(bào)收14580點(diǎn)下跌40點(diǎn)，遠(yuǎn)期RU409跌幅最大報(bào)收13195下跌260點(diǎn)，成交6萬(wàn)余手與上交易日持平，持倉(cāng)增加900余手至113802手。

　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下跌，海南最低價(jià)格為13680元/噸，銷(xiāo)區(qū)在14000-14200元/噸。目前現(xiàn)貨月RU405合約價(jià)格在13800元/噸，已經(jīng)低于銷(xiāo)區(qū)現(xiàn)貨的價(jià)格。因此近月合約可能受到現(xiàn)貨的支撐出現(xiàn)緩慢下跌。隨著時(shí)間的推進(jìn)后期新膠資源將會(huì)繼續(xù)增加，橡膠的期貨和現(xiàn)貨價(jià)格可能受到壓力而繼續(xù)出現(xiàn)下跌走勢(shì)。

　　技術(shù)圖形：從日K線可以看到由于連續(xù)大幅下跌，市場(chǎng)短期出現(xiàn)反彈走勢(shì)。期價(jià)在下破前期低點(diǎn)13700之后受到技術(shù)性支撐出現(xiàn)反彈，而期價(jià)前期連續(xù)下跌產(chǎn)生的跳空缺口繼續(xù)對(duì)價(jià)格產(chǎn)生壓力。價(jià)格的反彈高度受到限制。反彈時(shí)成交量只有下跌時(shí)的一半，顯示了價(jià)格上漲的動(dòng)力相對(duì)仍舊較弱。目前期價(jià)正位于5日10日均線之間，后期仍舊有繼續(xù)反彈的可能，2月份價(jià)格回調(diào)低點(diǎn)14900一線很可能對(duì)價(jià)格產(chǎn)生壓力。技術(shù)指標(biāo)KDJ出現(xiàn)超賣(mài)后開(kāi)始交叉向上，價(jià)格短期內(nèi)有繼續(xù)反彈的可能。而市場(chǎng)目前處于增倉(cāng)下跌格局，伴隨持倉(cāng)的增加雙方的分歧繼續(xù)加大，后期面臨寬幅震蕩走勢(shì)。而目前市場(chǎng)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，遠(yuǎn)期合約RU408，409的下跌走勢(shì)依舊良好，所以期價(jià)將繼續(xù)向下尋求支撐。

　　東京橡膠市場(chǎng)近期繼續(xù)出現(xiàn)下跌走勢(shì)。日元走弱及現(xiàn)貨膠價(jià)走勢(shì)平穩(wěn)支撐了膠市整體交易水平。交易商表示，日元兌美元弱勢(shì)打壓了東京商交所期膠的走勢(shì)，因?yàn)檫@種情況就使得以美元為計(jì)價(jià)單位的出口市場(chǎng)上，膠價(jià)相對(duì)較高。泰國(guó)的橡膠供應(yīng)持緊亦提振了東京商交所期膠走勢(shì)。6月-7月交割的FOB泰國(guó)3號(hào)標(biāo)準(zhǔn)煙膠片報(bào)1350美元/噸。盡管旱季已遠(yuǎn)去，但交易商認(rèn)為乳膠產(chǎn)量出現(xiàn)顯著提升尚需時(shí)日。目前看來(lái)泰國(guó)3號(hào)標(biāo)準(zhǔn)煙膠片供應(yīng)持金將繼續(xù)支撐其價(jià)格走勢(shì)。技術(shù)面上看，10合約期價(jià)已經(jīng)下破主要支撐位150日元一線，K線圖形呈現(xiàn)明顯的空頭排列態(tài)勢(shì)，期價(jià)有繼續(xù)下探140日元一線支撐的可能。　

　　綜合來(lái)看：進(jìn)入五月份之后，國(guó)際國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨橡膠資源將會(huì)繼續(xù)增加對(duì)期價(jià)產(chǎn)生壓力。技術(shù)面雖然近遠(yuǎn)分歧，但遠(yuǎn)月依舊處于下跌格局之中。鑒于市場(chǎng)價(jià)格有繼續(xù)下跌的可能，議投資者不宜盲目作多，可以在遠(yuǎn)期保持空頭思維，少量入市。