東南沿海外匯市場監(jiān)管問題為何凸顯

　　【-國內動態(tài)】記者日前在福建、浙江、廣東等沿海地區(qū)調研發(fā)現(xiàn)，外匯保證金交易2008年被監(jiān)管部門叫停后至今未恢復。在我國銀行的外匯衍生交易發(fā)展滯后的現(xiàn)狀下，一些境外金融機構大肆吸引我國居民參與外匯期貨和保證金交易，形成了龐大的地下炒匯市場，導致大量外匯資金流出，擾亂了我國的外匯市場。

　　外匯保證金交易叫停后至今未恢復

　　來自福州市臺江區(qū)的個人投資者林秀欽告訴記者，從2007年底到2008年6月，她在從事個人外匯保證金交易最初的半年，贏多虧少;2008年9月底之后，從銀行中止客戶端新開倉功能到將其賬戶轉移至新業(yè)務系統(tǒng)，她的交易一直受限制，處于“只能賣不能買”的狀態(tài)，并出現(xiàn)連續(xù)虧損，投入的39萬多美元至今僅剩余三分之一左右。

　　2008年6月6日，銀監(jiān)會下發(fā)通知緊急叫停中國銀行、民生銀行、交通銀行等銀行機構的外匯保證金交易。

　　截至目前，受外匯保證金業(yè)務被叫停影響，曾在中國銀行福州市中支行開戶外匯保證金交易的個人投資者無不面臨慘重損失，并與銀行發(fā)生持久的糾紛。來自福州市臺江區(qū)的個人投資者林秀欽告訴記者，從2007年底到2008年6月，她在從事個人外匯保證金交易最初的半年，贏多虧少;2008年9月底之后，從銀行中止客戶端新開倉功能到將其賬戶轉移至新業(yè)務系統(tǒng)，她的交易一直受限制，處于“只能賣，不能買”的狀態(tài)，并出現(xiàn)連續(xù)虧損，投入的39萬多美元至今僅剩余三分之一左右。

　　“我和丈夫兩人曾在日本打工10多年，積蓄了一筆外匯就存在中國銀行福州市中支行。2005年，我們回國后，銀行業(yè)務員便不斷打電話鼓動我們開辦個人外匯保證金交易賬戶，并稱"一年可賺10多萬美元，遠比外匯存款利息收益高"。”林秀欽說，“人心總是貪的，2007年4月，我經(jīng)不起誘惑，就在中國銀行福州市中支行開辦了個人外匯保證金交易賬戶，但擔心自己沒有交易經(jīng)驗，一直不敢嘗試交易，銀行業(yè)務員又鼓動說"我們?yōu)槟闩鋫淞藢�業(yè)客服人員，可以一對一地教會你"。2007年底，我才開始通過網(wǎng)銀進行外匯買賣交易。”

　　“2008年6月，銀監(jiān)會下發(fā)緊急通知叫停外匯保證金交易，要求"適時、及早結清交易倉位"。我們立即找到銀行客服人員詢問情況，得到的答復卻是這項交易"仍可繼續(xù)做，等北京奧運會過了，就會恢復正常"�？墒�，后來的交易由可以買賣變成了"只能賣不能買"，最終導致我的持續(xù)虧損。”林秀欽說，“如果銀行機構真是嚴格執(zhí)行監(jiān)管部門通知，就該為投資者及時清倉結算，我就不會虧損慘重。”

　　“2008年6月，銀監(jiān)會下發(fā)的緊急通知還要求，已開辦外匯保證金交易業(yè)務的銀行業(yè)金融機構，不得再向新增客戶提供此項業(yè)務，不得再向已從事此業(yè)務客戶提供新交易(客戶結清倉位交易除外)。但在2008年6月30日，中國銀行福州市中支行仍然為我進行了初次建倉。這不就證實了該支行工作人員刻意隱瞞和違反監(jiān)管規(guī)定嗎?”另一位個人投資者黃濱濱告訴《經(jīng)濟參考報》記者，直到2009年9月份，中國銀行福州市中支行仍在為部分個人投資者違規(guī)提供建倉服務。

　　硬件軟件都跟不上

　　一些個人投資者在交易中經(jīng)常性地遇到“想要賣出或買進時，系統(tǒng)卻顯示當前忙碌無法交易”，導致買賣不能正常開展;有時買賣稍微被延誤幾秒鐘，損失就達幾萬美元甚至十幾萬美元。

　　中國銀行福州市中支行及有關監(jiān)管部門婉拒記者采訪，對外匯保證金交易被叫停后實際受損的個人投資者人數(shù)及金額詳情只字不提。福州市中院2010年6月受理了個人投資者林愛珠訴中國銀行福州市中支行外匯保證金交易糾紛一案，判決書指出，在銀監(jiān)會下發(fā)緊急通知時該支行的交易系統(tǒng)“尚不具備禁止客戶新開交易的功能，只有開發(fā)客戶端限制交易功能并修改生產(chǎn)系統(tǒng)才能達到既禁止客戶新開交易又不影響客戶結清交易倉位的效果”。

　　“這表示，中國銀行福州市中支行的外匯保證金交易系統(tǒng)硬件和軟件均存在不足。”浙江大學江萬齡國際經(jīng)濟和金融投資中心副主任景乃權說，前些年，福建、廣東、浙江等沿海省份部分商業(yè)銀行機構紛紛開辦了外匯保證金交易，普遍出現(xiàn)了銀行交易系統(tǒng)硬件和軟件配套不足的現(xiàn)象，導致個人投資者交易頻陷困境，交易風險增加。

　　中國銀行金融市場部一位不愿透露姓名的高級交易員接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時說，外匯保證金交易的實質是投資者運用金融機構提供的融資進行外匯交易，在外匯保證金交易中，金融機構為投資者提供外匯保證金交易平臺。國際市場的外匯保證金交易平臺通常分柜臺、網(wǎng)絡銀行、電話、客戶端軟件等4種，而我國銀行業(yè)金融機構一般選擇網(wǎng)銀平臺。與發(fā)達國家相比，我國銀行機構在電信、IT等基礎設施方面比較落后，還無法滿足外匯保證金交易所需的快速操作反應。

　　林愛珠告訴記者，她和一些個人投資者在交易中經(jīng)常性地遇到“想要賣出或買進時，系統(tǒng)卻顯示當前忙碌無法交易”，導致買賣不能正常開展;有時買賣稍微被延誤幾秒鐘，損失就達幾萬美元甚至十幾萬美元。

　　境外機構“坐大”地下市場

　　境外機構吸引我國居民參與地下炒匯由來已久，而隨著我國民間外匯儲備的增長以及國內相關業(yè)務被叫停后，一些國際金融機構通過互聯(lián)網(wǎng)等途徑，加快了非法滲透入境的步伐，大肆吸金“坐大”地下匯市。

　　記者在廣東、福建等地調研發(fā)現(xiàn)，地下炒匯市場呈現(xiàn)如下特點：

　　第一，境內外勾結斂財，手段日趨隱蔽。據(jù)深圳市羅湖區(qū)人民檢察院介紹，境內一些投資咨詢公司，本不具有經(jīng)營外匯業(yè)務的資格，但他們打著與香港、澳門、倫敦等地金融機構合作的名義開展業(yè)務，披上境外“合法”外衣后，利用一般投資者對境外金融業(yè)務不了解這一弱點，隱瞞風險。而且，在非法網(wǎng)絡炒匯行為中，不法分子組織結構嚴密，且專業(yè)化趨勢明顯。

　　第二，賭性濃厚，參與者眾，賺錢者少。一位參與過境外機構炒匯的福建福清市民林華衛(wèi)告訴記者，近年來，福建私人從事外匯保證金交易的以有海外經(jīng)歷的群體為主，多在日本開戶，前5年的規(guī)模達6000人以上，目前的參與人數(shù)不少于1萬人。

　　外匯保證金交易最刺激投資者的是杠桿比率，2008年6月國內部分銀行機構開設的外匯保證金業(yè)務杠桿比較大的達到1：30。杠桿比越大，潛藏的交易風險越大。境外機構動輒提供1：100乃至1：300的高杠桿，賭性濃厚，參與者能夠贏利的不足10%。

　　第三，地下炒匯規(guī)模龐大，主要集中在東南沿海城市。記者粗略統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，至少有20家境外機構活躍在網(wǎng)上招攬我國內地居民參與炒匯，廣州、福州、溫州等地成為境外機構地下外匯交易的大本營。地下外匯規(guī)模一直以來是個難解的謎團，據(jù)福州市多位參與炒匯人士估計，福州居民在境外外匯市場的年交易總額，超過福建省內實盤外匯交易總額的2倍以上，目前規(guī)模在200億到300億美元左右。

　　另據(jù)中國銀行金融市場部高級交易員保守估計，地下炒匯市場規(guī)模遠比我國銀行機構合法開辦的外匯市場規(guī)模要大，我國民間已知的流動外匯量有1000億美元，其中超過一半的金額在地下匯市進出。此外，境外的一些大型外匯交易機構已成功并購了我國境內的民營外匯交易公司，搶占中國市場的勢頭強勁。

　　專家“藏匯于民”須解決法規(guī)和監(jiān)管問題

　　目前，境外炒匯機構仍游離于我國的有效監(jiān)管，而在客觀上，境外機構所運用的科技手段和提供的服務均優(yōu)于我國同類機構，這無疑對我國積極推進的“藏匯于民”舉措以及發(fā)展個人外匯買賣業(yè)務產(chǎn)生巨大挑戰(zhàn)。專家認為，“藏匯于民”必須解決好法規(guī)和監(jiān)管問題。

　　解決糾紛難尋標準

　　負責審理個人投資者林愛珠訴中國銀行福州市中支行外匯保證金交易糾紛一案的福州市中院法官林秀榕接受記者采訪時表示，截至目前，此類外匯保證金交易的糾紛案在福州市乃至國內都是鮮見的。由于國家層面的有關金融交易糾紛法規(guī)及解決機制目前仍是空白，法官斷案遇到不少難處。

　　林秀榕說，首先，近年來，我國金融衍生產(chǎn)品市場發(fā)展迅速，出現(xiàn)了外匯保證金等各種投資產(chǎn)品，而在國家層面上至今未出臺規(guī)范和監(jiān)管這些金融交易的行政法規(guī)，金融市場領域立法滯后問題突出;涉金融類交易糾紛專業(yè)性強，而相關中介性質的仲裁機構也跟不上發(fā)展需要，增加了法院審案負擔;此類糾紛案件發(fā)生后，公安機關一般只做案件登記，很少開展有針對性的偵查工作。

　　“這些年，我們在受理了有關銀行卡理財、保險業(yè)務等大量涉金融的糾紛案件時發(fā)現(xiàn)，金融機構內部業(yè)務人員不規(guī)范行為很多，經(jīng)常導致個人出現(xiàn)虧損或發(fā)覺被騙后與金融機構發(fā)生沖突。在上述外匯保證金交易糾紛一案中，銀行機構業(yè)務人員也有類似的不規(guī)范行為，而個人投資者避險意識又比較淡薄。”林秀榕說。

　　林愛珠向記者出示了一份銀行與其簽訂的個人保證金外匯買賣交易協(xié)議書，她指著該協(xié)議書說：“協(xié)議第17條規(guī)定，凡協(xié)議雙方發(fā)生爭議，未能解決的，均應提交中國國際經(jīng)濟貿易仲裁委員會福建分會按照金融爭議仲裁規(guī)則進行仲裁，仲裁地在福州。但是，這條規(guī)定也是騙人的，我向法院起訴該銀行期間，在福建省內根本就找不到所謂的中國國際經(jīng)濟貿易仲裁委員會福建分會。”

　　有效監(jiān)管遭遇難題

　　廈門大學金融系一位不愿透露姓名的教授認為，我國金融衍生交易的外匯管理目前尚沒有一個系統(tǒng)的管理辦法，相應規(guī)章制度、監(jiān)管體系的建設也明顯滯后，亟待建立和完善，創(chuàng)新還需防風險。隨著個人外匯買賣業(yè)務的發(fā)展，如何防范風險、規(guī)范競爭以及保障投資者利益等應成為有關監(jiān)管當局重點考慮的問題。

　　專家告訴《經(jīng)濟參考報》記者，網(wǎng)絡經(jīng)濟時代信息流動宜疏不宜堵。目前，我國監(jiān)管當局對包括地下炒匯市場等地下金融雖嚴加禁止，但網(wǎng)絡信息技術日益發(fā)達，對其有效監(jiān)管的難度大增。

　　中國銀行金融市場部高級交易員告訴記者，地下炒匯市場失之有效監(jiān)管，還與其運用比我國國內更先進的信息技術不無關系。目前，境外大型的外匯交易商所使用的電子客戶端已經(jīng)很成熟，為客戶提供圖表信息、匯市行情分析也比較齊全。在日本和歐美國家，外匯交易已經(jīng)實現(xiàn)了完全3G的模式，信號流暢，投資者通過手機等便捷的移動終端即可順利完成外匯買賣業(yè)務。而我國國內銀行機構與國際大型交易商相比，還有較大的差距，尚不能向個人和投資機構提供優(yōu)良的技術服務。

　　業(yè)內人士指出，除了關鍵的技術因素外，個人外匯投資品種匱乏等原因也制約了國內外匯業(yè)務市場的發(fā)展。據(jù)介紹，目前國內的個人外匯買賣業(yè)務尚屬實盤買賣交易，只有做多機制，在匯市波動有限的條件下，決定了投資者收益率較低，匯市中盈利人群比例約在40%，盈利人群中90%的年收益率低于10%。因此，一些境外的外匯經(jīng)紀公司、銀行看到了國內外匯市場的發(fā)展?jié)摿�和對高利潤的追逐心理，利用互�?lián)網(wǎng)等渠道向國內投資人推介一些國內禁止的外匯交易品種，吸引了大量外匯資金流向境外，導致了大量違規(guī)操作和風險的形成。

　　外匯市場需多方護航

　　業(yè)內人士及專家認為，個人外匯買賣業(yè)務特點決定了其不同于商業(yè)銀行的傳統(tǒng)產(chǎn)品，作為一種金融衍生工具，有關部門亟須加快步伐，從法規(guī)建設、從業(yè)人員管理、市場監(jiān)管等方面，有序、有效地推進相關市場建設和培育，才能逐步有利于實現(xiàn)“藏匯于民”的目標，保障國家外匯儲備和金融安全。

　　首先，專家建議在充分調研基礎上，由國家外匯管理部門牽頭，重點就市場的法律地位、組織者和參與者的法律保障、業(yè)務品種、從業(yè)人員管理等制定管理辦法和輔助性規(guī)章制度。

　　浙江大學江萬齡國際經(jīng)濟和金融投資中心副主任景乃權告訴記者，開展諸如外匯保證金業(yè)務等個人外匯買賣對國內銀行的硬件和軟件設施要求很高，因此金融監(jiān)管部門宜牢牢管控好“三道閘”：宏觀上要堅持獨立自主的貨幣政策，把控好國家金融整體安全;中觀上要在“有管理的浮動匯率”制度下，適時地調整好匯率和適度開放資本賬戶;微觀上要繼續(xù)搞活開放“外匯保證金業(yè)務”，有選擇地在沿海發(fā)達地區(qū)和部分有條件的商業(yè)銀行推進試點。

　　其次，不少接受采訪的業(yè)內人士建議，宜參考證券業(yè)從業(yè)人員的有關管理規(guī)定，引入資格考試制度，對從業(yè)人員實行資格認定制度，以提高從業(yè)人員專業(yè)素質，規(guī)范從業(yè)人員行為，促進市場的健康發(fā)展，維護投資者合法權益。

　　第三，深圳市羅湖區(qū)檢察院有關官員認為，各行政、司法部門應明確職責，齊抓共管，共同打壓非法外匯業(yè)務活動的生存空間。金融、外匯監(jiān)管部門要加大監(jiān)管力度，可以根據(jù)網(wǎng)絡上的信息，順藤摸瓜，及時查處、取締那些從事非法金融活動的公司。另外，銀行監(jiān)管部門對于個人、企業(yè)開立多個賬戶，且資金來往頻繁、數(shù)額較大的賬戶應適當關注和警惕。同時還應加強行政、司法各部門之間的協(xié)調溝通，建立部門之間的信息共享機制。(-最專業(yè)最權威的鞋業(yè)資訊中心)