多元化遇檻 貴人鳥賣子公司謀“解套”

　　8月2日，股份有限公司(以下簡稱“公司”或“貴人鳥”)發(fā)布公告稱，擬將持有的參股公司康湃思(北京)體育管理有限公司(以下簡稱“康湃思體育”)37%的股權(quán)、康湃思(北京)體育咨詢有限公司37%的股權(quán)(以下簡稱“康湃思咨詢”)轉(zhuǎn)讓給晉江國家體育城市股份有限公司，轉(zhuǎn)讓金額分別為1.252億元、811.42萬元。轉(zhuǎn)讓完成后，貴人鳥不再持有康湃思體育和康湃思咨詢的股權(quán)。在業(yè)內(nèi)人士看來，此舉也釋放出貴人鳥重回主業(yè)的信號，但尚存挑戰(zhàn)。

　　對此，貴人鳥在公告中表示，體育產(chǎn)業(yè)布局具有一定周期風(fēng)險(xiǎn)，康湃思公司尚未實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定收益，此次出售后，可以優(yōu)化貴人鳥資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，盤活存量資產(chǎn)，提升整體運(yùn)營效率，確保核心品牌運(yùn)動(dòng)裝備業(yè)務(wù)的良性運(yùn)營，符合發(fā)展戰(zhàn)略和長遠(yuǎn)利益。

　　值得關(guān)注的是，貴人鳥在上市后一直嘗試多元化發(fā)展。2014年，貴人鳥提出“以體育服飾用品制造為基礎(chǔ)，多種體育產(chǎn)業(yè)形態(tài)協(xié)調(diào)發(fā)展的體育產(chǎn)業(yè)化集團(tuán)”的目標(biāo)，開始嘗試轉(zhuǎn)型。2015年初，貴人鳥以2.4億元入股虎撲體育，并成為第二大股東;同年7月，貴人鳥再投資2000萬歐元給西班牙足球經(jīng)紀(jì)公司The Best Of You Sports，S.A。

　　2016年，貴人鳥在多元化轉(zhuǎn)型上更是動(dòng)作頻頻。不僅買下了美國籃球裝備品牌AND1在大中華區(qū)的獨(dú)家運(yùn)營權(quán)，控股了線下零售渠道商杰之行和名鞋庫網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，入股了星友科技布局互聯(lián)網(wǎng)體育游戲，還宣布注冊的享安保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司，并擬與新疆廣匯實(shí)業(yè)投資有限責(zé)任公司、紅豆集團(tuán)等7家公司共同發(fā)起設(shè)立安康保險(xiǎn)。

　　2017年，貴人鳥欲布局體育健身領(lǐng)域，擬以27億元的高價(jià)收購?fù)�爾士健身母公司威康健�?00%股權(quán)，但卻在當(dāng)年9月以失敗告終。至此，貴人鳥已在體育用品、體育游戲、保險(xiǎn)、零售、電商、競彩、付費(fèi)閱讀等方面形成初步多元化格局。

　　但是，多元化轉(zhuǎn)型卻未能阻止貴人鳥利潤下滑。從2016年開始，貴人鳥開始出現(xiàn)虧損。2016年，貴人鳥營業(yè)總收入為22.79億元，同比上漲15.74%;但歸屬凈利潤卻同比下滑11.81%至2.927億元;2017年，貴人鳥虧損面繼續(xù)擴(kuò)大，歸屬凈利潤下跌46.25%至1.537億元。

　　除了凈利潤不斷下滑，貴人鳥還陷入大規(guī)模關(guān)店潮中。數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度，貴人鳥新開零售終端78家，關(guān)閉零售終端133家，合計(jì)凈關(guān)閉55家。2017年，貴人鳥新開零售終端503家，關(guān)閉879家，合計(jì)凈關(guān)閉376家，達(dá)到平均不到一天就關(guān)閉1家零售終端。

　　對此，紡織服裝管理專家、上海良棲品牌管理有限公司總經(jīng)理程偉雄在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，貴人鳥上市之后泛體育化資本化運(yùn)作把企業(yè)拋向危險(xiǎn)邊界，因而賣資產(chǎn)成了不二之選。但探索多元化不見得過于跨界，理應(yīng)在自己可以控制的主業(yè)上做上下游探索或整合，抑或在品牌互補(bǔ)上做探索，像貴人鳥這樣“大踏步”進(jìn)行跨界轉(zhuǎn)型探索，在金融秩序調(diào)控下，不僅原有的股權(quán)杠桿的金融行為透支了企業(yè)信用，同時(shí)再加之主營業(yè)務(wù)處于沒有太大增長的情況，未來資金壓力將進(jìn)一步加劇。

　　實(shí)際上，在服裝行業(yè)遭遇“寒冬”之時(shí)，像貴人鳥這樣布局多元化以振業(yè)績的企業(yè)并非少數(shù)。例如同樣布局多元化體育產(chǎn)業(yè)的戶外品牌，近日已宣布剝離“副業(yè)”包袱，重回主業(yè);國內(nèi)內(nèi)衣龍頭企業(yè)之一匯潔股份已與國內(nèi)知名鞋類品牌簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，涉足鞋類業(yè)務(wù);以羽絨服起家的波司登在加碼男裝、女裝等業(yè)務(wù)后，也開始收窄多元化，重新回歸主業(yè)。

　　“未來國內(nèi)金融將會(huì)回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，原本對于貴人鳥是利好，但由于前期的金融‘折騰’，已把大好資源浪費(fèi)殆盡�！痹诔虃バ劭磥恚�未來貴人鳥若想重回主業(yè)，將面臨在時(shí)間和成本等方面投入更高的風(fēng)險(xiǎn)。

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