毫無(wú)時(shí)尚基因 京東自營(yíng)奢侈品夢(mèng)滅 四季度巨虧48億

中國(guó)第二大電商平臺(tái) Inc. (NASDAQ:JD) 京東的奢侈夢(mèng)夭折，周四發(fā)布財(cái)報(bào)前，該公司宣布集團(tuán)獨(dú)立奢侈品電商平臺(tái)Toplife 將并入其投資的奢侈品電商平臺(tái)Farfetch Ltd. (NYSE:FTCH) ，作為交換，F(xiàn)arfetch 將獲得京東APP的一級(jí)入口。

將于今日盤(pán)后披露季度業(yè)績(jī)的英國(guó)奢侈品電商，預(yù)計(jì)將會(huì)披露更多細(xì)節(jié)。

在京東和Farfetch 的聯(lián)合聲明中，雙方未評(píng)論該交易是否實(shí)際現(xiàn)金及股權(quán)置換。此前，作為京東的大股東，騰訊控股(0700.HK) 曾在入股京東時(shí)曾有類似操作。

2014年初，騰訊2.15億美元收購(gòu)京東15%股權(quán)，作為交易的一部分，騰訊旗下運(yùn)營(yíng)糟糕的電商業(yè)務(wù)拍拍網(wǎng)等并入京東，而騰訊通過(guò)微信和QQ 為京東提供一級(jí)入口。

眾所周知，拍拍網(wǎng)的下場(chǎng)沒(méi)有懸念，而此番類似的操作，2017年10月才上線，至今不足一年的Toplife 的結(jié)局亦令人擔(dān)心。

實(shí)際上，電商及零售行業(yè)對(duì)于京東涉足奢侈品領(lǐng)域一直抱有負(fù)面態(tài)度，在上線Toplife 前，京東網(wǎng)站 上銷售的奢侈品產(chǎn)品展示圖曾引發(fā)中國(guó)社交媒體狂嘲。

2017年6月初，公眾號(hào)“春藤姐”發(fā)布一篇網(wǎng)文，諷刺京東在網(wǎng)站銷售的奢侈品，采用真人展示，而多數(shù)真人并非時(shí)裝行業(yè)的專業(yè)模特，僅僅是普通人，展示的產(chǎn)品圖被該公眾號(hào)指為，8,890的名牌女包只愿出189元的最高價(jià)。

當(dāng)月，京東便巨資3.97億美元成為Farfetch 大股東，10月份，京東宣布推出Toplife。

除了投資奢侈品電商平臺(tái)外，京東過(guò)去三年持續(xù)贊助紐約、倫敦以及上海時(shí)裝周，試圖與行業(yè)建立聯(lián)系。不過(guò)，以3C家電起家和主要收入的京東始終難以在行業(yè)有所作為，與該集團(tuán)合作的品牌遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE:BABA) 阿里巴巴旗下 天貓平臺(tái)。

在中國(guó)奢侈品電商領(lǐng)域，京東和阿里巴巴亦難以與垂直品牌寺庫(kù)相比，京東和知名私募基金L Catterton Asia 于上年7月亦參與了Secoo Holding Limited (NASDAQ:SECO) 寺庫(kù)控股的1.75億美元戰(zhàn)略融資。

截至12月底的2018年，京東以、家居為主的一般商品銷售增幅42.4%至1,360.497億元，2017年為955.558億元，該部門(mén)2018年占京東4,161.087億元產(chǎn)品銷售收入的32.7%。

2015年四季度，京東一般商品部門(mén)GMV 首次超過(guò)3C家電部門(mén)GMV，2016年三季度，一般商品部門(mén)GMV 首次突破1,000億元達(dá)1,063億元，并第二次超過(guò)3C家電部門(mén)GMV，2017年二季度，第三度超越。

不過(guò)，自2017年三季度開(kāi)始，京東不再披露兩部門(mén)獨(dú)立GMV。披露的改變有分析師稱，因?yàn)?017年“618”京東店慶促銷日及天貓發(fā)起的“雙11”全球購(gòu)物狂歡節(jié)期間，京東和天貓發(fā)生了劇烈的“二選一”戰(zhàn)爭(zhēng)，包括、、、GXG 等大量中國(guó)休閑服飾巨頭從京東平臺(tái)撤店。

受品牌撤店影響，2017年三季度業(yè)績(jī)會(huì)上，京東創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官劉強(qiáng)東稱，服裝業(yè)務(wù)受此影響增長(zhǎng)幾乎停滯，首席財(cái)務(wù)官黃宣德補(bǔ)充表示，京東服飾業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)停滯可能維持2、3個(gè)季度，但相信未來(lái)會(huì)重回增長(zhǎng)，他表示，過(guò)去幾個(gè)季度，京東針對(duì)女性用戶的類別增長(zhǎng)最快，顯示京東為女性用戶提供非凡價(jià)值。

今日發(fā)布的四季度財(cái)報(bào)中，京東表示，2015-2018年集團(tuán)一般商品業(yè)務(wù)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為60%，遠(yuǎn)高于3C家電同期28%增速，不過(guò)該公司自2017年三季度后即從未披露單季該部門(mén)GMV。

2018年，劉強(qiáng)東在美國(guó)學(xué)習(xí)期間，因涉嫌性侵一名中國(guó)女留學(xué)生被警方逮捕，隨后伴隨事件的進(jìn)展，劉強(qiáng)東持續(xù)成為中外媒體關(guān)注焦點(diǎn)，而京東的GMV和營(yíng)收增速逐漸放緩，疊加中美貿(mào)易摩擦影響投資者信心，京東股價(jià)持續(xù)走低。

京東創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官劉強(qiáng)東

今日盤(pán)前發(fā)布四季度業(yè)績(jī)后，盡管22.4%的增速續(xù)創(chuàng)上市新低，但1,348.325億元的收入超過(guò)Refinitiv 預(yù)期的1,324.2億元，而當(dāng)前一季度收入預(yù)期1,180-1,220億元，亦基本符合Refinitiv 預(yù)期的1,194.8億元。

收入增幅部分受益于年活躍用戶4.4%的增幅至3.053億，三季度該公司收入增幅25.1%。

2018年四季度，京東巨虧48.047億元或每股虧損3.32元，2017年同期虧損9.092億或每股虧損0.64元。期內(nèi)美國(guó)ADS -0.48美元，經(jīng)調(diào)整后0.07美元，好于市場(chǎng)預(yù)期的-0.05美元。

超預(yù)期的收入和EPS 表現(xiàn)刺激京東股價(jià)盤(pán)前最多漲逾15%。

10-12月，京東GMV 增幅27.5%，由4,034億元增至5,144億元。

2018年全年，京東收入增幅27.5%至4,620.198億元，其中產(chǎn)品銷售收入增幅同樣為27.5%，全年虧損24.916億元，2017年則錄得純利1.168億元，以Non-GAAP 計(jì)算，2018年純利暴跌30.4%，由49.684億元降至34.598億元。

截至周三收盤(pán)， Inc. (NASDAQ:JD) 京東Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE:BABA) 阿里巴巴伴隨中美股市反彈，今年迄今分別大漲24.08%和34.66%，而過(guò)去12月京東股價(jià)則狂跌44.92%，阿里巴巴亦有0.84%的輕微跌幅。