歌力思營(yíng)收凈利雙增 主品牌毛利率連續(xù)3年超70%

    【-鞋服資訊】“這不是不進(jìn)則退的年代，這是進(jìn)慢則退的年代�！备枇λ�(17.180,0.29, 1.72%)董事長(zhǎng)夏國(guó)新的一句話，道出了如今服裝行業(yè)殘酷的生存現(xiàn)實(shí)。

在服裝市場(chǎng)整體疲弱的環(huán)境下，歌力思卻憑借自身強(qiáng)大的整合能力形成多品牌協(xié)同效應(yīng)，讓公司在服裝市場(chǎng)中逆勢(shì)上揚(yáng)。

據(jù)其半年報(bào)顯示，2019年上半年歌力思實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.66億元，同比增長(zhǎng)17.09%;凈利潤(rùn)1.90億元，同比增長(zhǎng)17.91%。其自創(chuàng)品牌ELLASSAY更是在上市多年來(lái)，毛利率保持在70%之上，成為公司業(yè)績(jī)的保證。

而除了收購(gòu)多家高端輕奢品牌之外，歌力思還布局新零售業(yè)務(wù)，收購(gòu)百秋電商，也獲得了不菲的成績(jī)。

不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士表示，歌力思通過(guò)收購(gòu)來(lái)增加自身品牌效應(yīng)，未來(lái)新興品牌的渠道拓展或承壓較大。

主品牌毛利率連續(xù)3年超70%

歌力思成立于1996年，是一家從事品牌時(shí)裝的設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)和銷售于一體的企業(yè)，成立以來(lái)，一直專注于發(fā)展高級(jí)時(shí)裝品牌。2015年4月成功登陸上交所，成為2015年A股上海主板第一家女裝上市企業(yè)，上市以來(lái)業(yè)績(jī)一直保持著平穩(wěn)增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，2015年-2019上半年，公司的營(yíng)收分別為8.35億元、11.32億元、20.53億元、24.36億元和12.66億元，同比分別增長(zhǎng)12.28%、35.53%、81.35%、18.66%和17.09%;凈利潤(rùn)分別為1.60億元、1.98億元、3.20億元、3.65億元和1.90億元，同比分別增長(zhǎng)15.82%、23.84%、52.72%、20.74%、17.90%。

ELLASSAY品牌高端女裝作為公司的自創(chuàng)品牌和主營(yíng)品牌，多年來(lái)毛利率穩(wěn)定，營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)。

經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2015年-2018年，ELLASSAY品牌為歌力思帶來(lái)的營(yíng)收分別是8.24億元、7.97億元、9.62億元、10.04億元，除2016年?duì)I收微降3.32%外，一直在穩(wěn)定增長(zhǎng);同期毛利率分別是69.70%、70.81%、71.49%、70.96%，平均為70.74%，而2018年，A股服裝市值前兩名的服飾(12.090, -0.30, -2.42%)和海瀾之家(8.100, -0.10, -1.22%)在服裝行業(yè)的毛利率分別是39.95%和41.55%，被ELLASSAY品牌遠(yuǎn)遠(yuǎn)落在身后。

此外，今年上半年ELLASSAY品牌店鋪數(shù)量已達(dá)到296家，雖然較之前減少了16家，但是全國(guó)店均主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)12.78%。

據(jù)中華商業(yè)信息中心統(tǒng)計(jì)，ELLASSAY品牌連續(xù)8年(2011-2018)榮列同類市場(chǎng)綜合占有率前十位。2018年，ELLASSAY品牌還取得中國(guó)高端女裝市場(chǎng)綜合占有率第一名的好成績(jī)。

不過(guò)，歌力思并未因?yàn)樽詣?chuàng)品牌的高毛利與高營(yíng)收就止步不前，在上市之后，多次收購(gòu)其他品牌來(lái)增加自身品牌屬性。

多屬性品牌形成品牌矩陣

“國(guó)際視野是這個(gè)時(shí)代的“必需品”，品牌年輕化是顯而易見(jiàn)的趨勢(shì)”。夏國(guó)新曾在采訪中對(duì)媒體如此表示，而上市以來(lái)，歌力思也確實(shí)是這樣做的。

2016年開(kāi)始，歌力思不斷通過(guò)收購(gòu)、投資、合資等方式，將美英法德等多國(guó)高端品牌納入麾下。截至目前，公司共擁有7個(gè)子品牌，組成了時(shí)尚、潮牌、輕奢、網(wǎng)紅等多屬性品牌矩陣，覆蓋不同消費(fèi)者的需求，除主品牌ELLASSAY之外，其余幾家品牌業(yè)績(jī)表現(xiàn)也不俗。

半年報(bào)顯示，Laurèl品牌在國(guó)內(nèi)店鋪數(shù)量合計(jì)40家，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5422萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)3.76%;Ed Hardy品牌系列品牌店鋪合計(jì)174家，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2.32億元，同比微降6.07%;VIVIENNE TAM品牌在深圳、北京、南京等城市開(kāi)設(shè)14家店鋪，比去年同期增加了11家。

此外，IRO品牌營(yíng)收增長(zhǎng)最快，今年上半年，IRO實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入3.43億元，較去年同期收入增加35.32%。報(bào)告期內(nèi)，中國(guó)地區(qū)直營(yíng)店鋪合計(jì)18家，新開(kāi)店鋪5家，營(yíng)收實(shí)現(xiàn)3776.00萬(wàn)元，同比增加208.19%，同期同店銷售額較去年同期增長(zhǎng)32.03%，大幅超過(guò)預(yù)期。

此外，報(bào)告期內(nèi)，歌力思通過(guò)合資經(jīng)營(yíng)的方式獲得比利時(shí)設(shè)計(jì)師品牌Jean Paul Knott在大中華區(qū)的所有權(quán)，截止中報(bào)披露日，Jean Paul Knott品牌已在中國(guó)深圳開(kāi)出首家店鋪。

今年8月，歌力思又一次通過(guò)合資經(jīng)營(yíng)形式，出資3000萬(wàn)元取得英國(guó)設(shè)計(jì)師品牌self-portrait在大中華區(qū)所有權(quán)。據(jù)了解，self-portrait已在全球已開(kāi)設(shè)375家門店，覆蓋全球70多個(gè)國(guó)家。

不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于歌力思的新興品牌而言，由于知名度和規(guī)模較小，渠道拓展或承壓較重。

布局新零售收購(gòu)百秋電商

除了不斷收購(gòu)國(guó)際品牌，歌力思還積極嘗試布局新零售業(yè)務(wù)。2016年，歌力思以2.78億元的價(jià)格收購(gòu)了上海百秋網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“百秋網(wǎng)絡(luò)”)75%的股權(quán)，同時(shí)通過(guò)百秋網(wǎng)絡(luò)間接控制其全資子公司上海百秋電子商務(wù)有限公司(以下稱“百秋電商”)。

資料顯示，百秋電商是專業(yè)從事電子商務(wù)代運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的服務(wù)公司，專注為國(guó)際時(shí)尚品牌提供整合線上線下全渠道的品牌咨詢、整合營(yíng)銷、店鋪運(yùn)營(yíng)、倉(cāng)儲(chǔ)物流和IT解決方案等全鏈路服務(wù)。截至半年報(bào)披露日，百秋電商已與50多家國(guó)際時(shí)尚品牌特別是輕奢及奢侈品品牌建立長(zhǎng)期合作關(guān)系。

收購(gòu)?fù)瓿珊�，百秋電商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)良好。2017年-2019上半年，百秋電商為公司帶來(lái)的凈利潤(rùn)分別是4990.50萬(wàn)元、6005.45萬(wàn)元和2575.39萬(wàn)元，同比分別增加45.99%、19.97%和18.92%。

不過(guò)，長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，隨著業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，歌力思的存貨問(wèn)題也開(kāi)始顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2015年-2017年上半年，公司的存貨賬面余額分別是1.78億元、2.74億元、4.23億元，同比分別增長(zhǎng)7.37%、53.64%、54.35%，漲幅均高于當(dāng)年業(yè)績(jī)。對(duì)于存貨的不斷攀高，歌力思表示，是由于合并子公司所致。

2018年后，歌力思似乎意識(shí)到存貨問(wèn)題，有意控制之后存貨增速開(kāi)始放緩，但是整體來(lái)說(shuō)仍在增長(zhǎng)。2018年和2019上半年，歌力思的存貨分別是5.25億元和5.30億元，同比分別增加23.99%和15.39%。