歌力思營收凈利雙增 主品牌毛利率連續(xù)3年超70%

    【-鞋服資訊】“這不是不進則退的年代，這是進慢則退的年代�！备枇λ�(17.180,0.29, 1.72%)董事長夏國新的一句話，道出了如今服裝行業(yè)殘酷的生存現(xiàn)實。

在服裝市場整體疲弱的環(huán)境下，歌力思卻憑借自身強大的整合能力形成多品牌協(xié)同效應(yīng)，讓公司在服裝市場中逆勢上揚。

據(jù)其半年報顯示，2019年上半年歌力思實現(xiàn)營收12.66億元，同比增長17.09%;凈利潤1.90億元，同比增長17.91%。其自創(chuàng)品牌ELLASSAY更是在上市多年來，毛利率保持在70%之上，成為公司業(yè)績的保證。

而除了收購多家高端輕奢品牌之外，歌力思還布局新零售業(yè)務(wù)，收購百秋電商，也獲得了不菲的成績。

不過，有業(yè)內(nèi)人士表示，歌力思通過收購來增加自身品牌效應(yīng)，未來新興品牌的渠道拓展或承壓較大。

主品牌毛利率連續(xù)3年超70%

歌力思成立于1996年，是一家從事品牌時裝的設(shè)計研發(fā)、生產(chǎn)和銷售于一體的企業(yè)，成立以來，一直專注于發(fā)展高級時裝品牌。2015年4月成功登陸上交所，成為2015年A股上海主板第一家女裝上市企業(yè)，上市以來業(yè)績一直保持著平穩(wěn)增長。

數(shù)據(jù)顯示，2015年-2019上半年，公司的營收分別為8.35億元、11.32億元、20.53億元、24.36億元和12.66億元，同比分別增長12.28%、35.53%、81.35%、18.66%和17.09%;凈利潤分別為1.60億元、1.98億元、3.20億元、3.65億元和1.90億元，同比分別增長15.82%、23.84%、52.72%、20.74%、17.90%。

ELLASSAY品牌高端女裝作為公司的自創(chuàng)品牌和主營品牌，多年來毛利率穩(wěn)定，營收持續(xù)增長。

經(jīng)統(tǒng)計，2015年-2018年，ELLASSAY品牌為歌力思帶來的營收分別是8.24億元、7.97億元、9.62億元、10.04億元，除2016年營收微降3.32%外，一直在穩(wěn)定增長;同期毛利率分別是69.70%、70.81%、71.49%、70.96%，平均為70.74%，而2018年，A股服裝市值前兩名的服飾(12.090, -0.30, -2.42%)和海瀾之家(8.100, -0.10, -1.22%)在服裝行業(yè)的毛利率分別是39.95%和41.55%，被ELLASSAY品牌遠(yuǎn)遠(yuǎn)落在身后。

此外，今年上半年ELLASSAY品牌店鋪數(shù)量已達到296家，雖然較之前減少了16家，但是全國店均主營業(yè)務(wù)收入同比增長12.78%。

據(jù)中華商業(yè)信息中心統(tǒng)計，ELLASSAY品牌連續(xù)8年(2011-2018)榮列同類市場綜合占有率前十位。2018年，ELLASSAY品牌還取得中國高端女裝市場綜合占有率第一名的好成績。

不過，歌力思并未因為自創(chuàng)品牌的高毛利與高營收就止步不前，在上市之后，多次收購其他品牌來增加自身品牌屬性。

多屬性品牌形成品牌矩陣

“國際視野是這個時代的“必需品”，品牌年輕化是顯而易見的趨勢”。夏國新曾在采訪中對媒體如此表示，而上市以來，歌力思也確實是這樣做的。

2016年開始，歌力思不斷通過收購、投資、合資等方式，將美英法德等多國高端品牌納入麾下。截至目前，公司共擁有7個子品牌，組成了時尚、潮牌、輕奢、網(wǎng)紅等多屬性品牌矩陣，覆蓋不同消費者的需求，除主品牌ELLASSAY之外，其余幾家品牌業(yè)績表現(xiàn)也不俗。

半年報顯示，Laurèl品牌在國內(nèi)店鋪數(shù)量合計40家，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入5422萬元，同比增長3.76%;Ed Hardy品牌系列品牌店鋪合計174家，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入2.32億元，同比微降6.07%;VIVIENNE TAM品牌在深圳、北京、南京等城市開設(shè)14家店鋪，比去年同期增加了11家。

此外，IRO品牌營收增長最快，今年上半年，IRO實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入3.43億元，較去年同期收入增加35.32%。報告期內(nèi)，中國地區(qū)直營店鋪合計18家，新開店鋪5家，營收實現(xiàn)3776.00萬元，同比增加208.19%，同期同店銷售額較去年同期增長32.03%，大幅超過預(yù)期。

此外，報告期內(nèi)，歌力思通過合資經(jīng)營的方式獲得比利時設(shè)計師品牌Jean Paul Knott在大中華區(qū)的所有權(quán)，截止中報披露日，Jean Paul Knott品牌已在中國深圳開出首家店鋪。

今年8月，歌力思又一次通過合資經(jīng)營形式，出資3000萬元取得英國設(shè)計師品牌self-portrait在大中華區(qū)所有權(quán)。據(jù)了解，self-portrait已在全球已開設(shè)375家門店，覆蓋全球70多個國家。

不過，有業(yè)內(nèi)人士表示，對于歌力思的新興品牌而言，由于知名度和規(guī)模較小，渠道拓展或承壓較重。

布局新零售收購百秋電商

除了不斷收購國際品牌，歌力思還積極嘗試布局新零售業(yè)務(wù)。2016年，歌力思以2.78億元的價格收購了上海百秋網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(以下簡稱“百秋網(wǎng)絡(luò)”)75%的股權(quán)，同時通過百秋網(wǎng)絡(luò)間接控制其全資子公司上海百秋電子商務(wù)有限公司(以下稱“百秋電商”)。

資料顯示，百秋電商是專業(yè)從事電子商務(wù)代運營業(yè)務(wù)的服務(wù)公司，專注為國際時尚品牌提供整合線上線下全渠道的品牌咨詢、整合營銷、店鋪運營、倉儲物流和IT解決方案等全鏈路服務(wù)。截至半年報披露日，百秋電商已與50多家國際時尚品牌特別是輕奢及奢侈品品牌建立長期合作關(guān)系。

收購?fù)瓿珊螅�百秋電商業(yè)績增長良好。2017年-2019上半年，百秋電商為公司帶來的凈利潤分別是4990.50萬元、6005.45萬元和2575.39萬元，同比分別增加45.99%、19.97%和18.92%。

不過，長江商報記者注意到，隨著業(yè)績的增長，歌力思的存貨問題也開始顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2015年-2017年上半年，公司的存貨賬面余額分別是1.78億元、2.74億元、4.23億元，同比分別增長7.37%、53.64%、54.35%，漲幅均高于當(dāng)年業(yè)績。對于存貨的不斷攀高，歌力思表示，是由于合并子公司所致。

2018年后，歌力思似乎意識到存貨問題，有意控制之后存貨增速開始放緩，但是整體來說仍在增長。2018年和2019上半年，歌力思的存貨分別是5.25億元和5.30億元，同比分別增加23.99%和15.39%。