國企治理硬傷 約束比激勵更緊迫

    10月17日，國內(nèi)首家規(guī)范的央企董事會在上海寶鋼集團(tuán)有限公司宣告成立，包括5名外部董事在內(nèi)的9名董事到任，寶鋼由此成為按《公司法》注冊的國有獨資公司（區(qū)別于之前全民所有制下的國有企業(yè)）�！斑@是國資委成立以來最大的新聞。”國資委主任李榮融曾這樣評價寶鋼改革的意義。  　　“我相信這次改革的方向是對的。”公司治理問題專家、上海國家會計學(xué)院副院長謝榮教授26日對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，“多年來，國企一直在努力尋找自己的改革方向。作為首批進(jìn)行董事會改革的央企之一，寶鋼的成敗影響非同小可�！�  　　一時間，國企的公司治理結(jié)構(gòu)問題又一次成為人們關(guān)注的焦點。  　　1、國企治理結(jié)構(gòu)三種硬傷  　　謝榮教授指出，公司治理問題的產(chǎn)生，根源于現(xiàn)代公司中所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離及由此產(chǎn)生的委托—代理問題。  　　公司治理結(jié)構(gòu)包括股東會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層等各層組織架構(gòu)，也包括上述組織架構(gòu)的責(zé)權(quán)劃分、制衡關(guān)系及其配套機制。其關(guān)鍵在于企業(yè)能否明確、合理地配置公司股東、董事會、經(jīng)理人和其他利益相關(guān)者之間的權(quán)利、責(zé)任和利益，對代理進(jìn)行有效的激勵與監(jiān)督。  　　“在我國，國企的公司治理結(jié)構(gòu)是老問題，一直沒有得到很好的解決�！敝x榮分析指出：“這主要表現(xiàn)為三大硬傷，它們環(huán)環(huán)相扣。”  　　首先，政企始終無法真正分開。國企的“企業(yè)家”往往是由政府委派，并非完全意義上的企業(yè)家，不少企業(yè)的目標(biāo)更多是與政績掛鉤，而非單純的利潤最大化�！斑@一點很重要，影響也最大”，謝榮解釋說，由于政企無法完全分開，公司治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化問題就無法徹底解決。  　　其次，我國尚未能形成規(guī)范的職業(yè)經(jīng)理人市場，這一環(huán)也與政企不分問題密切相關(guān)。最后，多數(shù)國企未能建立起良好的激勵與約束機制。對不少國企老總來說，首先是確保不能犯錯，贏利倒是其次。謝榮以長虹為例說，這兩年長虹業(yè)績滑坡，倪潤峰安然無恙；而早先長虹賺得盆滿缽滿時，他也沒有因此大富。  　　“正是由于存在上述三大硬傷，國企的公司治理結(jié)構(gòu)問題一直沒有得到徹底解決，從而引發(fā)一系列問題�！�  　　謝榮還談到《每日經(jīng)濟(jì)新聞》今年8月進(jìn)行的大型調(diào)查———“上半年逾一成上市公司換帥，1/3與內(nèi)部經(jīng)濟(jì)涉案有關(guān)”。他專門指出，國企高管頻繁“下課”同樣是為公司治理結(jié)構(gòu)不健全所累。“首先，大股東一股獨大，操縱董事會；其次，獨立董事不獨立，監(jiān)事會、審計委員會等機構(gòu)形同虛設(shè)，公司利益因此遭受巨大損失�！�  　　2、兩大問題考驗寶鋼董事會  　　那么，究竟該如何解讀寶鋼的此次舉措？因為當(dāng)該措施出臺后，外界有些評論在擔(dān)心：這究竟是央企公司治理結(jié)構(gòu)重大改革的開始，還是有可能最后變質(zhì)成為雷聲大、雨點小的作秀活動？  　　“現(xiàn)在還不好說，但我們可以從兩個標(biāo)準(zhǔn)來衡量此次改革的成果。”謝榮分析道，“首先，要看董事會能否在近期內(nèi)為公司制定出一個明確的戰(zhàn)略發(fā)展計劃，并逐步落實，徹底解決政企不分的問題。第二個標(biāo)準(zhǔn)就是看董事會能否在短期內(nèi)成立各種專門委員會，制定明晰的激勵約束機制，明確高管人員的責(zé)任、權(quán)利、義務(wù)，并切實地發(fā)揮作用。如果這兩個標(biāo)準(zhǔn)都能達(dá)到，那就意味著多年困擾著國有企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)的難題開始‘破冰’�！�  　　謝榮進(jìn)一步評論說：公司治理結(jié)構(gòu)改革中，制度的建立并不難，因為已經(jīng)有很多其他國家的做法可供借鑒，關(guān)鍵在于新成立的制度是否符合企業(yè)的實際情況，并得到有效實施。現(xiàn)在，考驗寶鋼董事會的就是這兩點。  　　“國資委不可能解決企業(yè)所有的問題，獨立董事也不行，只有企業(yè)管理層才最清楚自己的情況，制定出最符合自身實際的改革方案。國資委的進(jìn)一步放權(quán)，就是希望讓企業(yè)自己解決問題�！敝x榮認(rèn)為：董事會一旦真正到位，最先要解決的就是經(jīng)理人激勵與約束機制問題。“國有企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)的核心問題，說白了就是三個問題：做好了怎么獎勵，做不好怎么走人，做錯了如何懲罰�！�  　　3、有錯必究不手軟  　　謝榮再三強調(diào)：“寶鋼等國企現(xiàn)在最需要解決的問題是如何完善公司治理結(jié)構(gòu)，如何有效分配權(quán)力，設(shè)立管理架構(gòu)，相互制約，確保公司不會犯錯。其中，約束機制仍是問題的核心�！�  　　在剛結(jié)束的“十運會”上，馬拉松冠軍孫英杰的藥檢呈陽性，結(jié)果被取消成績�！笆�運會”副秘書長郭建軍在新聞發(fā)布會上表示：不管誰來求情、不管有什么理由，一定要嚴(yán)肅處理。謝榮以這個事件為例說：“約束機制在這里起了作用。”  　　“制度的建立相對簡單，建立后總會有人越軌，關(guān)鍵是查出來之后怎么處理，這時絕對不能手軟。國企改革也是一樣，一定要讓越軌的人付出代價�！豹劻P分明、雙管齊下、有效執(zhí)行才能保證將改革進(jìn)行到底。  　　再過一個星期，“2005年度CFO論壇”即將在上海國家會計學(xué)院召開，會議主題就是“公司治理結(jié)構(gòu)的最新發(fā)展”。謝榮介紹說，目前國際上比較成熟的市場已經(jīng)將公司治理結(jié)構(gòu)改稱為企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，著重解決的已不是如何防止犯錯，而是如何在不犯錯的基礎(chǔ)上創(chuàng)造價值，但其核心仍然是約束機制。因為不管有沒有激勵機制，都會產(chǎn)生造假、越軌行為，必須以約束機制加以防范、治理。  　　“國企的公司治理結(jié)構(gòu)改革還有很長的路要走，寶鋼不過是邁了其中一步�！彼�感慨地說。